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2025年第三季度，随着全球经济格局的不断演变，以及国际贸易与物流链条的持续调整，美国本土物流企业的运营状况，特别是其财务表现，成为了中国跨境行业从业者密切关注的焦点。这些数据不仅揭示了北美市场的供需动态，也间接反映了国际货运成本、效率及潜在风险的变化，对中国出口企业制定物流策略、管理供应链韧性具有重要的参考价值。

近期，美国本土一家重要的物流服务提供商——契约物流集团（Covenant Logistics Group Inc.），公布了其2025年第三季度的财务报告。外媒的报道显示，该公司在该季度营收方面基本符合市场预期，但其利润率的持续承压以及管理层相对谨慎的展望，引起了市场一定的关注。这份财报不仅是契约物流集团自身的经营写照，也为我们观察当前美国物流行业的整体趋势提供了一个切入点。

具体来看，契约物流集团在2025年第三季度实现了2.969亿美元的营收，与此前分析师预期的2.978亿美元基本持平。这一数字与去年同期相比，实现了3.1%的增长，显示出公司在营收规模上的稳健扩张能力。调整后的每股收益达到0.44美元，同样符合市场普遍预期。此外，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3088万美元，略高于此前预测的3033万美元，对应的EBITDA利润率为10.4%。这些核心财务指标在一定程度上反映了公司在特定运营环境下的盈利能力。

然而，财报中的另一项数据则揭示了公司面临的挑战：运营利润率下降至2.7%。相较于2024年第三季度的5.6%，这一降幅较为显著，表明公司的盈利质量承受了较大压力。利润率的收窄，通常意味着成本上升速度快于收入增长，或是市场竞争加剧导致定价能力下降。对于跨境卖家而言，理解这些利润率变化背后的驱动因素至关重要，因为它可能预示着未来物流成本的波动。

契约物流集团首席执行官戴维·帕克（David Parker）在财报解读中坦言，公司在资产型卡车运输（Asset-Based Truckload）业务领域持续面临挑战。他提到，通胀环境下成本不断攀升、持续的索赔支出以及部分设备产能过剩，是影响该业务板块表现的主要因素。这与当前全球经济环境中普遍存在的成本压力不谋而合，燃料、人工和维护成本的增加，都直接传导至物流企业的运营环节。

帕克先生还指出，加速运输（Expedited）和专属运输（Dedicated）业务板块也受到了运输量和运费下降的影响，导致利润空间进一步被挤压。他用“未达预期”来形容利润率的压缩程度，这表明管理层对当前的运营效率和盈利水平并不满意。此外，美国政府部门的临时性停摆，对国防部货运量的影响，也作为外部因素之一，对本季度的业绩构成了一定拖累。这些细节描绘了一幅复杂而充满挑战的美国物流市场图景。

在财报电话会议上，分析师们就市场状况向契约物流集团管理层提出了诸多关键问题，希望深入了解公司对未来趋势的判断。这部分交流尤其值得中国跨境行业关注，因为分析师的问题往往触及行业的核心痛点和潜在的转折点。

外媒分析师斯科特·格鲁普（Scott Group）询问了美国市场运力退出以及现货运价（spot rates）未出现全国性普遍上涨的原因。首席执行官戴维·帕克对此解释说，一些新的监管政策正在导致区域性运力紧张，他预计随着这些政策的进一步实施，运价的整体性影响将逐渐显现。对于中国跨境卖家而言，区域性运力紧张可能导致某些特定线路或区域的物流成本增加，需要提前做好规划。

格鲁普分析师还关注了监管压力对经纪模式（brokerage model）可能带来的风险。帕克先生承认，短期内经纪业务的利润率会面临压缩，但他同时预测，随着市场供应的进一步趋紧，资产型运输的运价最终将有所改善。这一观点暗示了未来美国卡车运输市场供需关系的潜在变化，对于需要依赖第三方物流服务的跨境企业来说，理解这一趋势有助于预判未来的运费走势。

当格鲁普分析师问及2025年第四季度市场可能出现的疲软以及零担运输（LTL，Less-Than-Truckload）的趋势时，帕克先生和总裁保罗·邦（Paul Bunn）描述第四季度为“异常疲软”，并指出零担运输量和政府货运量持续低迷。这对于正在为“黑五”等年末销售旺季做准备的跨境卖家而言，是一个需要警惕的信号。美国国内物流市场旺季不旺的现象，可能影响货物的周转速度和成本。

另一位外媒分析师杰森·赛德尔（Jason Seidl）则详细询问了政府停摆对国防部货运的具体影响。邦先生明确指出，此次停摆造成的货运量损失，大约有一半可能不会恢复，而剩余部分即使在政府重新运作后，也只能实现部分弥补。这种不可逆转的损失，反映了突发事件对物流供应链的冲击，也提醒跨境企业在评估风险时，需将地缘政治或政策变动纳入考量。

斯蒂芬斯（Stephens）分析师里德·西伊（Reed Seay）对契约物流集团的成本管理措施表示关注。邦先生和首席财务官詹姆斯·格兰特（James Grant）详细阐述了公司正在采取的应对策略，包括持续削减间接费用、严格控制维护成本，并努力将员工数量和设备规模与当前的市场需求相匹配。这些措施体现了物流企业在面临挑战时，通过精细化管理以求生存和发展的普遍做法。

结合契约物流集团的财报表现及管理层与分析师的对话，我们可以窥见2025年下半年美国物流市场的一些关键特征和潜在走向。通胀压力、劳动力成本上涨、特定区域运力波动以及政府政策变动等因素，正共同塑造着美国国内的货运环境。虽然整体营收仍在增长，但利润率的压缩显示出行业竞争的激烈与成本管控的难度。对于中国跨境电商卖家和相关从业人员而言，这意味着对美国境内物流环节的成本和时效性需要有更为审慎的评估。

在面对美国物流市场的不确定性时，中国跨境从业人员可以从以下几个方面进行思考和准备：

首先，密切关注美国国内的经济数据和政策动态。通胀数据、就业报告以及任何可能影响供应链的法规变化，都可能直接或间接地影响到物流成本和效率。例如，卡车司机短缺问题如果加剧，将进一步推高运费。

其次，多元化物流渠道和合作伙伴。避免过度依赖单一的物流供应商或运输模式。通过与多家可靠的美国本土物流公司建立合作关系，并探索不同的运输路线和仓储方案，可以有效分散风险，提升供应链的韧性。

第三，优化库存管理和订单预测。在物流成本承压的环境下，精准的库存管理和订单预测能够减少不必要的仓储费用和紧急运输成本。结合美国节假日和消费趋势，提前规划备货和发货计划。

第四，加强与物流服务商的沟通。及时了解承运商的最新政策、运价调整和服务能力变化。尤其是在市场运力紧张或政策变动时期，建立畅通的沟通渠道至关重要，以便快速调整策略。

第五，考虑长期的数字化和智能化投入。利用大数据、人工智能等技术优化物流路径、提高仓储效率，甚至尝试自动化操作，从根本上降低运营成本，提升竞争力。这不仅是应对当前挑战的手段，更是未来发展的趋势。

总之，契约物流集团的2025年第三季度财报为我们提供了一个观察美国物流市场切面。虽然公司面临盈利压力，但也展现了通过运营调整和成本控制来应对挑战的决心。对于中国跨境行业的从业者来说，持续关注这些细微的市场动态，将有助于我们更好地理解国际贸易环境的变化，从而为自身的业务发展做出更明智的决策。在复杂的全球市场中，知己知彼，方能行稳致远。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/us-logistics-profit-halved-peak-season-alert.html