美政府10%持股Intel？这ETF揭秘跨境商机！

近年来，全球经济格局正经历深刻调整，各国对于产业链供应链韧性和国家经济安全的关注度持续提升。特别是在2023年以来，全球主要经济体纷纷加强了对关键战略性行业的政策引导和资源投入，产业政策的重要性日益凸显。在此背景下，观察市场动向，一个旨在追踪美国政府特定产业投资策略的交易所交易基金（ETF）近期引起了广泛关注，这无疑是全球产业政策演变的一个具象化体现，也为我们中国跨境行业从业者提供了新的观察视角。

据外媒报道，Roundhill Financial Inc.在2025年已提交了一份文件，计划推出一只交易所交易基金（ETF），其目标是复制美国政府的资本配置策略。这一举动反映出，在现任美国总统唐纳德·特朗普政府的产业战略下，联邦政府在美国市场中扮演的角色日益直接：通过持有战略性行业的股权、将公共资金与特定条件挂钩以及对公司决策施加影响等方式，深度参与经济活动。

这份拟议中的基金，若能获得美国证券交易委员会（SEC）的批准（尽管当时SEC曾受到一些临时性影响，但相关审批流程仍在持续），该ETF（拟议代码：USAG）将旨在追踪资金流向那些反映美国政府投资策略的行业。美国财政部长斯科特·贝森特曾表示，白宫尤其关注那些对国家安全至关重要的行业，以期减少美国在关键领域的外部依赖。

回顾过去，最初作为应对供应链中断和国际竞争的策略，这些政府主导的投资行为正逐渐演变为一种新常态。通过追踪联邦政府的资本流向，这项ETF将政府的经济愿景转化为可投资的市场工具。部分市场观察人士指出，这种基金的出现，是当前政府对特定行业和企业采取更为积极主动干预方式的一种市场化反映。

从具体案例来看，美国政府已通过多种形式参与到一些关键企业中。例如，对Trilogy Metals公司进行了约10%的股权投资，向MP Materials Corp.投入了约4亿美元，在Lithium Americas Corp.持有约5%的股份，并在United States Steel Corp.拥有“黄金股”，此外，对Intel Corp.也有约10%的投资。这些投资主要集中在对国家安全和高科技发展至关重要的矿产资源、稀土材料以及半导体等领域。

为了更清晰地展示美国政府在战略性行业的部分投资概况，我们可以通过以下表格进行梳理：

公司名称	行业领域	政府参与形式/投资比例
Trilogy Metals Inc.	矿产资源	约10%的股权投资
MP Materials Corp.	稀土材料	约4亿美元的投资
Lithium Americas Corp.	锂资源	约5%的股份持有
United States Steel Corp.	钢铁制造业	拥有“黄金股”（特殊权利股）
Intel Corp.	半导体及高科技制造业	约10%的股权投资

这项ETF虽然可能被一些人视为众多主题ETF中的又一个新成员，但其背后的理念却反映出更深层次的转变：市场开始将政府的战略意志作为重要的定价因素。部分市场分析师认为，虽然这是一个有趣的设想，但也需要关注其是否能持续吸引投资者的长期关注。

全球产业政策新趋势：深层考量与广阔影响

这项ETF的出现，不仅是美国市场的一个新动向，更是全球范围内产业政策转向的一个缩影。近年来，随着地缘政治格局的变化、全球供应链的脆弱性显现以及技术竞争的加剧，越来越多的国家开始重新审视并强化自身的产业政策。

国家安全与战略自主： 许多国家意识到，关键产业的自主可控直接关系到国家安全。例如，半导体、稀土、生物医药、新能源等领域，一旦供应链中断或受制于人，将对国家经济和社会稳定造成巨大冲击。因此，各国政府纷纷出台政策，通过资金补贴、税收优惠、股权投资、研发支持等多种手段，促进这些战略性产业的本土化发展，保障关键物资和技术的供应。
供应链韧性与区域化： 2020年以来的全球性事件，暴露出传统全球化供应链的脆弱性。各国开始寻求建立更加多元、短链和区域化的供应链体系，以降低对单一来源的依赖。政府引导的投资策略，正是为了将某些关键环节迁回本土或友岸国家，确保在外部冲击下仍能维持生产和供应。
技术创新与产业升级： 产业政策也被视为推动技术创新和产业升级的重要工具。政府通过设立专项基金、提供研发补贴、引导风险投资等方式，鼓励企业在人工智能、量子计算、生物科技、清洁能源等前沿领域进行投入，以抢占未来产业发展的制高点，提升国家整体竞争力。
就业与经济发展： 投资战略性产业，也是各国政府促进就业、带动区域经济发展的重要手段。通过吸引高科技产业落户、发展新兴制造业，不仅能创造高质量的就业机会，还能带动相关产业链的协同发展，为经济增长注入新动力。

对中国跨境行业从业者的启示

面对全球产业政策的这些新趋势和美国市场出现的这类追踪政府投资策略的ETF，中国的跨境行业从业者应保持敏锐的洞察力，并从中汲取有益的经验与思考：

深入研究目标市场产业政策： 出海企业在选择目标市场时，不能仅仅关注市场规模和消费能力，更要深入了解当地的产业政策导向。哪些行业受到政府扶持？哪些领域存在投资限制或技术壁垒？这些都将直接影响企业的市场进入策略和长期发展潜力。比如，如果某个国家正在大力扶持本土新能源产业，中国的新能源企业在进入时就需要考虑如何与当地政策有效对接，甚至寻求合作共赢的机会。
关注产业链供应链多元化布局： 跨境企业应审视自身的供应链结构，避免过度集中于某一特定国家或地区。在全球产业政策调整的背景下，建立多元化、韧性更强的供应链体系至关重要。这可能意味着需要增加供应商选项、在不同地区设立生产基地，或者与更多国际伙伴建立战略合作关系。
提升自身技术创新与核心竞争力： 外部环境越是复杂多变，企业越需要聚焦内功。持续投入研发，提升在核心技术和关键产品上的自主创新能力，是应对各种挑战的根本。只有掌握了不可替代的核心技术和产品，才能在全球竞争中立于不败之地。中国企业应加大对前沿科技的投入，形成自身的技术壁垒和竞争优势。
灵活调整市场策略与合作模式： 随着各国产业政策的演变，传统的贸易和投资模式可能需要调整。中国跨境企业可以考虑采取更灵活的合作模式，例如与当地企业建立合资公司、进行技术授权、共同开发市场等，以更好地融入当地生态，规避潜在的贸易和投资风险。
把握新兴市场与“一带一路”机遇： 在部分西方国家强化本土化产业政策的同时，一些新兴市场国家对中国优质产品、技术和投资的需求依然旺盛。“一带一路”倡议也为中国企业提供了广阔的合作空间。跨境从业者可以积极开拓这些市场，利用中国在基础设施建设、数字经济、新能源等领域的优势，实现多元化发展。
加强合规管理与风险预警： 随着各国对战略性行业的管制加强，跨境企业面临的合规要求也日益复杂。务必加强对出口管制、数据安全、反垄断、劳工标准等方面的合规管理，建立完善的风险预警机制，确保企业在国际运营中合法合规，避免不必要的损失。