美国800美元豁免终止！超10亿包裹跨境成本剧增

在当前充满活力的全球贸易环境中，跨境电商已成为连接世界各地消费者和生产者的重要桥梁。物流作为其中不可或缺的一环，其效率和稳定性直接影响着整个产业链的运转。在此背景下，全球领先的物流服务提供商之一，联邦快递（FedEx），近期发布了其第一季度财报，并同步更新了对未来财政年度的业绩展望。这份报告不仅揭示了公司的运营表现，也折射出国际贸易政策调整可能对物流行业带来的深远影响，值得我们中国跨境行业的从业者细致分析。

根据联邦快递公司公布的财报数据，截至2025年8月31日的第一财季，其调整后的利润达到9.1亿美元，即每股3.83美元。这一数字相较于2024年同期的8.9亿美元（每股3.60美元）有所增长，显示出公司在运营上的积极态势。同时，该季度的营收也从2024年同期的216亿美元上升至222亿美元，营收层面同样实现了增长。这些数据表明，尽管面临诸多外部挑战，联邦快递在核心业务方面依然保持了稳健的增长。

然而，在对2026财年的展望中，联邦快递预计其全年调整后每股收益将在17.20美元至19.00美元之间。该预测区间的中间值略低于外媒通过分析师共识所得出的18.21美元的市场预期。公司将此归因于美国近期贸易政策调整可能带来的影响。这其中，一项关键的政策变动便是针对低价值货物的“最低限度”豁免条款的终止。

具体而言，美国政府于2025年5月2日终止了针对来自中国和中国香港包裹的“最低限度”（de minimis）豁免条款。这项条款此前允许价值低于800美元的进口商品免征关税进入美国市场。随后，在2025年8月29日，这项政策进一步扩大，适用于所有国家和地区的进口包裹。根据海外报告提供的数据，在此项政策调整之前，每年通过此计划进入美国的约14亿件包裹中，大约四分之三属于这类低价值豁免商品。

这项政策的调整无疑在跨境电商和物流行业中引发了广泛关注。对于依赖小额包裹、高频次交易的跨境卖家而言，原本享有的关税豁免优势不复存在，这意味着商品进入美国市场的成本将有所增加。对于物流服务商而言，处理这部分此前免税的包裹将涉及更为复杂的清关流程和潜在的关税代缴服务，可能导致操作成本上升，并对货物周转效率产生一定影响。

从宏观层面来看，“最低限度”豁免条款的调整，部分反映了全球主要经济体对现有贸易规则的重新审视。在过去几年中，随着跨境电商的蓬勃发展，小额包裹的数量急剧增加，其对传统零售业和国内生产带来的影响日益显现。一些观点认为，此前的豁免政策可能导致国内企业面临不公平竞争，或在一定程度上影响海关对进口商品的监管。因此，此次政策调整旨在促进贸易公平，提升监管效能，并可能鼓励供应链的本地化或区域化布局。

面对外部环境的变化，联邦快递也一直在积极采取应对措施。自2023年以来，公司便启动了一项大规模的成本削减计划，以提升运营效率和应对经济压力。这些措施包括停飞部分飞机、关闭低效设施以及整合业务部门等。公司计划在截至2026年5月的财年内实现10亿美元的成本节约目标。这些战略调整旨在优化资源配置，增强企业的韧性，以更好地适应不断变化的市场需求和贸易环境。

尽管2026财年的盈利预测略低于市场预期，但市场对联邦快递的长期发展仍抱有信心。财报发布后，公司股价在盘后交易中上涨了约6%，这可能反映了投资者对其成本削减策略以及在复杂环境中保持盈利能力的认可。这表明，即使面临挑战，积极有效的内部管理和战略调整仍能为企业赢得市场信心。

对于我们中国的跨境从业者而言，联邦快递的这份报告和其所面临的挑战与应对策略，提供了宝贵的参考和启示。美国“最低限度”豁免条款的调整，预示着全球主要贸易国在跨境电商监管方面的趋势变化。这提醒我们，在规划未来发展时，必须将贸易政策变动视为常态化风险因素，并提前做好应对预案。

未来的跨境贸易，可能需要我们更加注重产品的高附加值、品牌的建设以及供应链的精细化管理。同时，积极探索多元化的市场布局，减少对单一市场的过度依赖，也是提升企业抗风险能力的重要途径。我们应持续关注国际贸易法规的最新动态，例如关税政策、产品合规标准以及物流通关流程的变化，以便及时调整经营策略，确保业务的合规性和竞争力。

在这个充满机遇也伴随挑战的时代，中国跨境行业正以前所未有的速度发展。保持审慎乐观的态度，坚持务实理性的分析，并不断提升自身的适应和创新能力，将是我们在全球市场中稳步前行的关键。

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