高盛预判：2026油价56美元！跨境物流成本将大降

在全球经济贸易日益紧密的2025年，原油作为全球工业和交通的“血液”，其市场动态始终牵动着各行各业的神经。对于中国跨境行业而言，原油价格的每一次波动，都可能直接或间接地影响到物流成本、生产开支乃至终端消费市场需求。因此，深入理解当前原油市场的最新格局与未来趋势，对于制定稳健的跨境策略至关重要。

2025年国际原油价格的近期走势

近期，国际原油价格出现了一定程度的上涨。外媒消息指出，美国一个主要储油中心的库存下降是推动此次涨价的关键因素。具体来看，基准布伦特原油价格一度突破每桶66美元。据一份行业报告显示，美国俄克拉荷马州库欣枢纽的周库存量减少了180万桶，同时原油产品库存也同步下降，这无疑对市场情绪产生了短期提振作用。

然而，需要看到的是，在整体背景下，全球原油供应充足的预期仍在限制价格的进一步上扬。这其中有多重因素共同作用。

全球原油供应面观察

2025年，全球原油市场呈现出复杂的供需局面，供应侧的多个动态值得我们关注。

欧佩克+的生产策略

石油输出国组织及其盟友（即欧佩克+）一直在根据市场需求和内部协商调整生产配额。当前，欧佩克+正在逐步增加产量，这一举措反映了其对全球能源需求的持续关注，并致力于维护市场的基本稳定。欧佩克+通过产量调节，力求在保障成员国收益与避免市场剧烈波动之间取得平衡，其行动对于全球原油供应量有着显著影响。

美国原油产量持续增长

美国作为非欧佩克产油国中的重要力量，其原油产量持续攀升。根据2025年的预测，美国有望创下新的原油产量纪录。这主要得益于页岩油技术的不断进步和投资的持续投入，使得开采效率和成本控制能力得到提升。美国国内产量的增长，为全球市场注入了更多的供应，对国际油价构成一定的压力。

俄罗斯出口量处于高位

俄罗斯作为全球主要的能源出口国之一，其原油出口量在2025年也保持在一个相对较高的水平，接近过去16个月以来的最高点。尽管面临区域性挑战，导致其国内部分炼化产能受到影响，但这也使得更多的原油转而流向出口市场，进一步增加了全球市场的供应量。俄罗斯原油的持续供应，是维持全球能源市场平衡的重要一环。

上述这些因素共同构成了当前全球原油供应充裕的局面，它们在一定程度上抵消了短期库存下降带来的涨价动力，使得油价在上涨后仍面临供应过剩的结构性压力。

市场预期与分析师观点

面对复杂的供需态势，市场分析师们对未来油价的走势看法不一，但普遍认为市场存在“纸面价格”与“实际供应”之间的脱节。

一位行业专家指出，金融市场上的原油“纸面价格”与全球基本面预测的供应过剩之间存在持续的背离。他认为，当前原油交易已回归到一个相对稳定的价格区间，即每桶65至70美元之间。这表明，尽管短期消息可能引发价格波动，但市场对于整体供应充足的预期，使得价格难以持续飙升。

与此同时，高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）重申了其对油价的看跌展望。该机构分析师团队指出，从2025年第四季度直至2026年，全球原油市场预计将面临平均每日约200万桶的供应过剩。他们预测，这种供应压力将导致油价走低，预计布伦特原油在2026年的平均价格可能回落至每桶56美元。

这些分析师的观点共同描绘了一个市场：短期受事件驱动，长期受基本面制约。供应侧的多个主要生产国都在增加产出，而需求增长的预期则相对平稳，甚至在某些预测中略显疲软。这种结构性的供应过剩预期，是当前市场讨论的核心。

影响原油供需的关键因素

除了前文提及的产量数据，还有一些更宏观的因素在持续影响着原油的全球供需平衡，值得中国跨境从业者深入思考。

全球经济增长态势

全球经济的整体健康状况是影响原油需求最直接的因素。2025年，主要经济体如中国、美国、欧盟以及新兴市场的增长速度，将直接决定工业生产、物流运输以及消费者支出的活跃度。如果全球经济增长强劲，对原油的需求自然水涨船高；反之，若经济增速放缓，原油需求亦会受到抑制。跨境贸易的景气度与全球经济增长息息相关，从而也间接影响了对原油的消费。

地缘动态与区域稳定

虽然我们力求去政治化，但区域稳定对于能源供应的顺畅性至关重要。全球主要产油区或运输通道的任何不稳定因素，都可能瞬间影响原油的生产和运输，进而推高油价。例如，重要的航运通道安全，对保障原油的及时交付至关重要。跨境贸易链条的全球化特性，意味着任何一环的动荡都可能产生连锁反应。

能源转型与技术进步

尽管原油在当前仍是全球主要的能源和工业原料，但全球范围内向清洁能源转型的趋势不可逆转。可再生能源技术的进步、电动汽车的普及以及能效标准的提升，都在长期上逐步改变着对原油的需求结构。不过，这一转型是一个渐进的过程，在可预见的未来，原油在航空、重型运输、石化工业等领域仍将扮演核心角色。对于跨境行业而言，这意味着需要关注不同国家和地区在能源结构上的差异，以及它们如何影响当地的生产和消费模式。

库存水平的动态变化

全球主要储油中心的库存数据，如前文提到的美国库欣枢纽，是衡量市场供需平衡的重要指标。库存水平过高通常预示着供应过剩和需求不振，可能导致油价下跌；而库存下降则可能表明需求强劲或供应吃紧，从而推升油价。这些库存数据的实时更新，是市场情绪和交易决策的重要参考。

对中国跨境行业的影响与应对策略

原油价格的波动，对中国跨境行业的利润空间、运营效率和市场竞争力都具有深远影响。

物流成本的直接传导

对于以出口或进口为主的跨境电商、国际贸易企业而言，物流成本是其运营开支的大头。原油价格上涨，意味着海运、空运、陆运的燃料成本增加，物流公司通常会通过燃油附加费的形式，将这部分成本转嫁给客户。跨境企业需要密切关注油价走势，提前与物流供应商协商价格条款，或考虑采用更优化的运输路线和方式，以对冲成本上涨的风险。

生产成本的间接影响

许多工业产品，尤其是塑料制品、化工产品等，其原材料直接来源于石油。原油价格的变动会直接影响这些上游产业的生产成本，进而传导至中下游的制造企业。对于从事相关产品跨境贸易的企业来说，这意味着采购成本的波动，需要更精细的供应链管理和库存策略，以应对潜在的成本压力。

消费市场需求的变化

全球能源价格的上涨，往往会挤压消费者的可支配收入，从而影响对非必需品和进口商品的需求。例如，欧洲或北美地区的消费者，如果需要支付更高的能源账单，可能会减少在跨境电商平台上的购物支出。因此，跨境企业需要关注目标市场的消费者信心指数和购买力变化，适时调整产品结构和营销策略。

汇率波动的风险

原油价格作为全球大宗商品之王，其波动往往会引发相关货币的汇率变化。例如，产油国货币通常与油价呈现正相关。对于以美元、欧元等主要货币结算的跨境交易，汇率的波动将直接影响企业的利润。跨境企业应加强汇率风险管理，例如通过远期结售汇等工具，锁定未来的汇率成本。

供应链韧性的考验

面对不确定性增加的能源市场，构建更具韧性的供应链变得尤为重要。这意味着不应过度依赖单一的供应商或物流路径，而是要建立多元化的采购渠道和运输方案。同时，加强与供应商和物流伙伴的沟通协作，提高信息透明度，以便在市场突变时能快速响应。