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在2025年，全球经济格局持续演变，对于从事跨境业务的中国企业而言，密切关注主要经济体中关键产业的动向，是制定策略、把握机遇的重要前提。以北美工业品分销巨头Fastenal为例，其在工业紧固件、工具和车间耗材等领域的表现，往往被视为美国制造业和建筑业景气度的风向标。理解这类企业的经营挑战与战略调整，有助于我们更清晰地洞察海外市场的真实需求与潜在趋势。

根据Fastenal公司于2024年第三季度发布的业绩数据，其营收表现与市场预期基本吻合，但在盈利能力方面则略低于市场共识。彼时，公司管理层曾坦言，整体运营环境处于“高度不确定”的状态，特别是在价格调整的推进以及关税政策的持续波动上，给公司的业务板块带来了不小的压力。这些情况不仅是Fastenal一家企业的缩影，也折射出当时全球供应链与贸易环境的复杂性，值得我们从事跨境业务的同仁深思。

具体来看，Fastenal在2024年第三季度的营收达到了21.3亿美元，这一数字与市场分析师的预测保持一致，并且实现了同比11.7%的增长，显示出公司在市场中的韧性。在每股调整后收益方面，该季度录得0.29美元，也与分析师此前预期的0.30美元非常接近。然而，值得注意的是，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4.855亿美元，略低于分析师预期的4.959亿美元，导致EBITDA利润率为22.8%。尽管如此，公司该季度的营业利润率仍维持在20.7%，与2023年同期持平，这表明Fastenal在成本控制和运营效率方面有着较为稳健的表现。

从销售量角度分析，2024年第三季度的销售量同比增长了8.7%。虽然这一增速相较于2023年同期11.8%的增长有所放缓，但考虑到当时的宏观经济背景，这仍然是一个积极的信号。公司特别强调，产品供应情况，尤其是在紧固件领域的改善，以及有效的成本管理措施，是其在终端市场面临一定疲软的情况下，仍能保持营业利润率的关键因素。截至该季度末，Fastenal的市场总市值达到487.5亿美元。

市场关注焦点与未来展望

在业绩发布后的电话会议上，多家外媒分析师就Fastenal的经营策略和市场前景提出了关键问题，这些问题和管理层的回应，为我们理解当时的美国工业市场提供了宝贵的视角。

• 定价策略与市场疲劳

  来自某外媒的分析师曾就价格上涨步伐放缓的原因提出疑问，并询问公司是否计划在2025年继续推进此前计划的涨价。Fastenal的首席执行官丹尼尔·弗洛内斯在当时解释道，定价延迟是由于与客户进行了更深入的谈判，但也坦承存在“价格疲劳”的风险。他提到：“可能有一些客户在三到六个月前并未同意提价，我们必须再次与他们进行讨论。”这种“价格疲劳”现象，对于向美国市场出口工业品的中国企业而言，是一个需要高度关注的信号。它意味着在当前的市场环境下，价格敏感度较高，单纯依赖提价来覆盖成本或提升利润可能面临阻力。中国供应商在与海外客户议价时，需更注重产品附加值和差异化服务。

• 内部成本与薪酬调整

  另一位外媒分析师关注到公司在奖金和绩效薪酬方面的大幅调整及其对支出的影响。弗洛内斯解释说，由于业绩改善，更多员工参与了奖金计划，并表示公司当时可能低估了部分新项目的影响。这反映出Fastenal在人员激励和成本结构调整上的灵活性，以适应市场变化，这也可能意味着其在采购端会更注重效率和成本控制。

• 终端需求与政策清晰度

  有外媒分析师询问了终端市场需求情况，以及随着政策清晰度的提高，被压抑的需求是否会释放。Fastenal的总裁杰弗里·瓦茨在当时回应，客户普遍预计市场低迷状态将持续到2024年底，而市场表现的潜在改善可能要等到2026年才能出现。这一预测对我们中国跨境从业者而言意义重大。它传递出一个信号：至少在2025年全年，北美工业品市场可能仍将保持相对谨慎的态势，需求端不会出现爆发式增长。因此，中国出口商在2025年的市场布局和生产计划中，需要充分考虑这一预期，避免盲目扩张。

• 竞争环境与关税影响

  有外媒分析师对“价格疲劳”现象及其是否由日益激烈的竞争导致表示关切。弗洛内斯回应称，竞争态势保持稳定，但由于关税带来的成本结构不确定性，客户在做出更大规模的采购决策时变得犹豫。当前，美国总统特朗普政府的贸易政策，特别是关税措施，对全球供应链的影响依然深远。Fastenal管理层的这一表态，直接指出了关税不确定性如何影响美国企业的长期采购策略和投资决策，进而影响到来自中国的工业品出口。中国企业在与美国客户合作时，需理解并共同应对这种不确定性，例如通过灵活的贸易条款、供应链优化或产品本地化等方式。

• 毛利率预期

  关于2024年第四季度的毛利率预期，Fastenal的首席财务官谢丽尔·利索夫斯基表示，尽管季节性下降是大概率事件，但得益于紧固件业务的扩张和供应商策略的优化，预计全年毛利率将保持平稳。这表明公司致力于通过多元化业务和供应链管理来对冲市场波动，维持盈利水平。对于中国的供应商而言，这可能意味着Fastenal等采购商会持续寻求具备成本效益和稳定供应能力的合作伙伴。

对中国跨境从业者的启示

Fastenal在2024年第三季度的业绩及其管理层在当时的展望，为我们身处2025年的中国跨境从业者提供了多维度思考的素材。

表格一：Fastenal 2024年第三季度主要财务数据对比

从数据中我们可以看到，尽管营收和每股收益基本符合预期，但EBITDA的未达预期以及销售增速的放缓，揭示了当时市场正经历的挑战。Fastenal在成本控制和产品供应上的努力，是其维持利润率的关键。这提醒中国的工业品出口商，提升产品竞争力不仅在于价格，更在于稳定、可靠的供应能力以及高效的成本管理。

“价格疲劳”现象以及客户因关税不确定性而推迟采购决策的情况，意味着2025年的市场对成本效益和风险规避将更加敏感。中国企业在与美国客户沟通时，应积极探讨如何共同应对关税影响，例如通过优化物流方案、提供更具竞争力的产品组合或共同分担部分风险，以建立长期稳定的合作关系。

此外，Fastenal对市场环境可能要到2026年才能出现实质性改善的判断，预示着2025年可能仍是一个充满挑战但同时蕴藏结构性机会的年份。中国企业应利用这段时间，深耕产品研发，提高技术含量，推动供应链的柔性和韧性，以适应美国市场这种“谨慎增长”的新常态。例如，在紧固件、工具等Fastenal重点布局的领域，如果中国企业能提供高品质、高性价比且符合美国市场标准的产品，仍有望在竞争中脱颖而出。

总结来看，Fastenal作为北美工业供应链的重要一环，其经营状况和市场展望，是理解美国制造业和工业品需求动态的一个重要窗口。中国跨境从业者应持续关注这类企业的动态，从中提炼出有价值的市场信号，并将其融入自身的战略规划中，以不变应万变，积极应对全球经济的挑战与机遇。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/fastenal-warns-na-industrial-slow-to-2026.html