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近年来，随着全球经济格局的不断演变，金融行业的整合与转型成为各方关注的焦点。尤其是在海外市场，大型金融机构之间的并购活动屡见不鲜，这不仅重塑了区域金融版图，也为全球经济发展带来了深远影响。中国跨境行业的从业者，在关注国际市场动态时，也需深入剖析此类案例，从中汲取经验与启示。

今年2月8日周五，美国金融界传来重磅消息：富国银行公司（Wells Fargo & Co.）宣布，将以约10.8亿美元的价格，收购由英国米德兰银行（Midland Bank）控股的克罗克国民公司（Crocker National Corp.）。这笔交易不仅是美国银行业历史上规模较大的合并案之一，更将加利福尼亚州两家历史悠久的主要银行——富国银行与克罗克银行——整合在一起，共同打造一家资产规模达486亿美元、拥有619家分支机构的新型金融实体。

此次合并后，新的银行将统一命名为富国银行。这意味着，在加利福尼亚的商业舞台上，克罗克银行这个拥有百年历史的名称将逐渐淡出。克罗克银行的创始人查尔斯·克罗克，曾是美国第一条横贯大陆铁路的四位主要建造者之一，其家族历史与美国西部开发紧密相连。名称的更迭，也象征着一段历史篇章的翻过，以及新时代的开启。

值得注意的是，米德兰银行完成对克罗克国民公司的收购，距今仅约九个月。也就是说，米德兰银行是在2024年年中左右才完成了对克罗克国民的股权交割。在如此短的时间内再次转手，也反映出米德兰银行急于摆脱其加利福尼亚子公司的决心。对这家英国母公司而言，克罗克银行因房地产、农业以及对海外市场放贷业务中出现的大量不良贷款，使其背负了沉重的财务负担，严重拖累了整体业绩表现。

尽管出售了克罗克银行，米德兰银行仍需承担一部分遗留的财务责任。外媒报道显示，米德兰银行将保留约31亿美元的贷款组合，其中包括约5亿美元在加利福尼亚州房地产和农业领域的“问题贷款”，以及约20亿美元克罗克银行此前向海外国家提供的贷款。这笔巨额的“问题资产”，无疑将继续考验米德兰银行的风险管理能力和后续处理策略。

对于富国银行而言，此次收购是其长期以来寻求扩大在南加利福尼亚州零售银行业务市场份额的关键一步。总部位于旧金山的富国银行，在北加利福尼亚市场占据了约22%的市场份额，但在南加利福尼亚的存款市场中，其份额仅为2%。富国银行董事长卡尔·E·莱哈特（Carl E. Reichardt）曾明确表示：“对我们来说，州界线的意义不大，市场才是我们关注的重点。在我们看来，南加利福尼亚是全球最有活力的市场之一。”此次交易，无疑将显著提升富国银行在南加利福尼亚市场的竞争力与影响力。

在加利福尼亚州，富国银行的310家分支机构中，仅约70家位于南部地区。相比之下，克罗克银行的319家分支机构中，近一半集中在洛杉矶、橙县和圣地亚哥等重要市场。通过此次收购，富国银行将有效填补其在南加利福尼亚的战略空白，实现更均衡的区域布局，进一步巩固其在整个加利福尼亚州的领导地位。

这起规模庞大的银行合并案，需要美国联邦银行监管机构以及富国银行和米德兰银行股东的批准。据外媒分析师指出，此前对收购克罗克银行多有抱怨的米德兰银行股东，此次极有可能乐见其成，顺利批准出售。交易协议显示，富国银行将以7500万美元新发行的普通股、2.5亿至3.5亿美元的优先股，以及剩余部分以现金形式，从米德兰银行手中收购克罗克银行的所有普通股。

此次出售价格大约相当于克罗克银行的账面价值（即资产减去负债）。而近年来其他银行的出售价格通常是其账面价值的两到三倍。这在一定程度上表明，克罗克银行可能仍面临持续的运营成本和贷款质量问题，这也是米德兰银行急于出售的原因之一。

在财务表现方面，富国银行在2024年实现了创纪录的1.9亿美元利润。而克罗克银行在经历了2022年和2023年连续两年总计亏损3.34亿美元的困境后，于2024年实现了小幅盈利。此次并购完成后，富国银行的业务规模和市场影响力将大幅提升，但也面临着整合的挑战。

富国银行方面表示，预计此次交易将在今年年底前完成，并有望在未来三年内，克罗克银行的业务就能开始为公司贡献利润。为此，富国银行已立即采取措施，启动两家银行的整合工作。目前，公司已冻结招聘，并通知员工，随着分支机构的关闭和运营中重复部门的精简，预计将会有裁员。

克罗克银行董事长弗兰克·V·卡胡特（Frank V. Cahouet）已被邀请加入合并后银行的董事会，但并未获得管理职位。一位发言人表示，卡胡特尚未决定是否接受董事会席位。卡胡特本人则在今年周五拒绝了采访请求。在今年周五致克罗克银行员工的一封信中，卡胡特表示，对于这一突如其来的消息，他感到“百感交集”。他透露，直到上周一在华盛顿与米德兰银行首席执行官杰弗里·W·泰勒会面时，他才得知这笔已由米德兰银行和富国银行高层达成一致的交易。他也告知克罗克银行的员工，预计将有人员精简，但富国银行已向他保证，将尽力吸纳尽可能多的克罗克银行员工。

外媒援引富国银行消息人士称，富国银行和米德兰银行之所以能够实现如此高度的保密，是因为双方将谈判始终保持在最高层级，并且直到最后阶段才引入投行顾问和律师。谈判地点涵盖了旧金山、伦敦、纽约和华盛顿等地的酒店、餐厅和办公室。富国银行董事长莱哈特最早在2024年9月向米德兰银行的泰勒提出收购克罗克银行的意向。尽管最初遭到拒绝，但莱哈特在两个月后，也就是2024年11月再次尝试，双方的实质性谈判才正式展开。

米德兰银行助理总经理伊恩·莫里森（Ian Morison）表示：“克罗克银行并未挂牌出售，我们绝没有将其四处兜售。”然而，富国银行的报价为米德兰银行摆脱其在加利福尼亚零售银行业务领域令人尴尬的尝试，提供了一个体面的退出方案。莫里森坦言：“从财务角度来看，我们算是收支平衡。但我不能说这次事件对米德兰银行的声誉有太大助益。”

一位前克罗克银行高管对此深感惋惜：“这令人伤感，因为克罗克这个名字承载着加利福尼亚州乃至美国西部铁路发展的历史。一部分加利福尼亚的历史将随之消逝。”回溯历史，现代的克罗克国民银行大约在2002年，通过整合位于旧金山的克罗克银行与洛杉矶的市民银行而形成。克罗克银行于2012年首次进入圣地亚哥市场，当时它接管了破产的美国国家银行资产，该银行曾是前金融家C·阿恩霍尔特·史密斯（C. Arnholt Smith）庞大商业帝国的旗舰。

富国银行同样拥有悠久而丰富的西部历史。最初作为驿站马车和货运快递服务，富国银行公司于1891年在旧金山开设了第一家银行办事处。随着铁路的兴起，驿站马车逐渐退出历史舞台；如今带有富国银行名称的押运服务，则由一家非关联公司运营。

查尔斯·克罗克的曾孙，时年102岁的查尔斯·克罗克·德利穆尔（Charles Crocker de Limur），今年周五在旧金山接受采访时表示：“如果我所相信的，克罗克这个名字将不再与银行业联系在一起，那将是令人悲伤的一天。”但他补充道：“另一方面，我很高兴这家银行能回归美国人手中。”德利穆尔曾在2019年辞去克罗克银行董事会职务，以抗议该银行被米德兰银行收购。

市场对这笔交易反应积极。在伦敦证券交易所，米德兰银行的股价上涨了约14%；纽约证券交易所上，富国银行股价上涨5.625美元，收于67美元。分析师普遍认为，如果克罗克银行没有隐藏问题，富国银行将从此次合并中获得丰厚利润。但投资公司唐纳森·拉夫金·詹雷特（Donaldson, Lufkin & Jenrette）的银行分析师乔治·塞勒姆（George Salem）谨慎表示：“我非常看好富国银行，但现在我必须重新审视。你正在让一家精简高效的公司收购一家问题重重的公司。这样的转型并非一蹴而就。”

华尔街债券评级机构穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service）已将克罗克银行和富国银行的股票及债务发行评级列入“审查”范围，这是涉及待定合并案的公司的标准程序。这表明市场对合并后的整合风险仍持审慎态度。

对于中国的跨境从业人员来说，富国银行与克罗克银行的合并案提供了多维度的观察视角。首先，它展现了在成熟市场中，通过并购实现快速扩张和优化市场布局的有效路径。对于志在国际市场的中国企业，尤其是金融、科技等服务业，如何利用资本运作实现海外战略目标，是一个值得深思的课题。

其次，米德兰银行的案例也警示我们，国际化扩张并非坦途。在面对复杂多变的海外市场环境时，缺乏对当地法律法规、文化习俗、经济周期的深入理解，以及对潜在风险的精准评估和有效管理，都有可能导致巨额亏损。特别是涉及房地产、农业以及对海外新兴市场的贷款业务，其风险控制的难度和重要性不容忽视。这对于中国跨境企业在进行海外投资或拓展业务时，强调了尽职调查和风险管理体系建设的极端重要性。

再次，并购后的整合是决定成败的关键。富国银行在宣布收购的同时，立即启动了整合计划，包括人员调整和运营优化，这体现了其高效的执行力。对于中国企业而言，在实施跨境并购后，如何有效地融合双方的企业文化、管理体系、技术平台，并妥善处理人员安置问题，是确保并购成功、实现协同效应的必修课。

最后，此案例也揭示了市场对大型并购案的复杂心态。尽管投资者初期反应积极，但分析师的谨慎态度和评级机构的“审查”动作，都表明市场对整合过程中的不确定性和潜在风险保持高度警惕。这提醒我们，在跨境业务中，任何重大战略决策都需要充分评估市场预期和潜在的挑战，并准备好应对方案。

总之，无论是海外银行的并购整合，还是其他行业的国际合作与竞争，都蕴含着丰富的经验和深刻的教训。中国的跨境从业人员应持续关注全球经济和行业动态，从这些案例中汲取智慧，不断提升自身的国际视野和风险应对能力，为中国企业在全球市场的稳健发展贡献力量。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/wells-fargo-1-08b-deal-midland-loss-alert.html