2025巨头连环炸！美家居业破产潮狂卷中国供应链！

大洋彼岸的商海，总是不乏激荡与沉浮。最近，一个拥有七十七年历史的美国家具零售巨头，American Signature Inc.（我们称之为ASI），却黯然提交了破产保护申请。这消息一出，无疑给原本就暗流涌动的全球家居市场又投下了一颗石子，激起了层层涟漪。

这家老牌企业，曾是美国家具零售业的佼佼者。想当年，它旗下运营着American Signature Furniture和Value City Furniture两大知名品牌，在全美十七个州布下了上百家门店，主营沙发、床垫、餐桌椅、梳妆台、衣柜等各类大件家具，几乎满足了美国家庭对美好生活的所有想象。巅峰时期，也就是在2023年，它的销售额曾高达十一点亿美元，市场影响力可见一斑。然而，再强大的巨轮，也可能在时代的洪流中触礁。面对宏观经济的持续寒意，以及自身日益沉重的经营负担，ASI最终不得不选择“法庭保护下的重组”这条艰难的道路。这不只是一个企业的困境，更是当前全球经济大背景下一个缩影。

翻开ASI的破产文件，我们能清晰看到一张令人心惊的财务“病危通知单”。截至申请日，这家公司尽管还有一到五亿美元的资产，但其负债却已经高企到五到十亿美元之间，这意味着它早已资不抵债。更让人忧虑的是，账上现金仅仅剩下二百万美元，而它需要偿还的带息债务高达一点一七亿美元，无担保债务更是达到了二点三六亿美元。现金流的枯竭，就像一个失血过多的病人，直接将ASI推向了破产边缘。

除了债务缠身，更致命的是营收端的持续萎缩。据预测，2025年ASI的营收将跌至八点零三亿美元，相比2023年的十一点亿美元，足足下滑了百分之二十七。这意味着，其核心业务陷入了“收入下降、成本上升”的恶性循环，仿佛一台失去动力的机器，在重压下轰然停摆。

面对这样的窘境，公司联合首席重组官Rudy Morando先生曾无奈地表示，整个家具行业都感受到了持续的宏观经济逆风。公司上下已经认真评估了所有可能的方案，试图在当前的经营环境中找到最佳的发展路径。经过慎重考量，他们最终认为，启动法院监管下的程序，或许是实现企业价值最大化的唯一机会。言语之中，透露出深深的无奈与挣扎。

为了自救，ASI也曾做出了一系列痛苦的抉择。他们计划关闭百分之二十五的门店，也就是多达三十三家，这无疑是断臂求生。同时，高达百分之二十五的裁员计划，意味着将有一千多名员工在2026年1月面临失业的困境，这背后是无数家庭的生计考量。与此同时，ASI还依据美国破产法的第三百六十三条，启动了资产出售程序，选定了一家名为“ASI Purchaser LLC”的公司作为“竞拍人”，承接其所有资产，力求在四十五天内完成核心业务的拍卖，并剥离掉那些沉重的“有毒债务”。为了维持重组期间的基本运营，他们还获得了约五千万美元的破产保护债务人融资（DIP融资），这笔钱就像是输血，暂时吊住了公司的生命线。

新媒网跨境获悉， ASI的挣扎并非孤例。近年来，美国家具和家居零售业正经历一场前所未有的“破产潮”。在这股大潮面前，无论是曾经风光无限的电商新贵，还是根基深厚的百年老店，都难以独善其身，纷纷陷入泥潭。美联储的持续高利率政策、外部贸易环境的不断变化，以及消费者需求持续疲软，这些因素层层叠加，构成了巨大的压力，让许多曾经耳熟能详的品牌，不得不黯然离场。

我们回顾一下近期的例子，就会发现这场风暴的猛烈：

2023年1月，全球床垫行业的巨头席梦思，就因无法偿还高达十九亿美元的到期债务，第八次申请了破产保护。这家公司在全球拥有广泛的市场基础，却也抵挡不住经济寒流。为了应对困境，他们在本土市场先后关闭了多家工厂，北美地区的工厂数量在两年内减少了百分之三十，同时还裁员了百分之二十，规模之大，令人咋舌。

紧接着在2023年4月，北美家居用品连锁巨头3B家居（Bed Bath&Beyond）也宣布了破产，并关闭了所有剩余门店。据悉，它的营收自2019年起便连年下滑，这场危机并非一日之寒。

到了2024年9月，另一家零售商Big Lots也申请了破产保护，并随后宣布了多轮关店计划，短短一个月内就计划关闭了五百五十三家门店，直到2025年1月才完成了资产出售，其困境可见一斑。

同样在2024年9月，经营了近五十年的床垫龙头Metro Mattress，在申请破产保护后，由于二十一次寻找买家都无果而终，最终在2025年10月转为清算。其资产不足九百万美元，负债却高达二千三百万美元。最终，它不得不以七折清仓的方式关闭了全部门店。

拥有百年历史的家居零售商Conn’s HomePlus，也未能幸免。2024年10月，它因错误的收购策略导致整合失败，叠加通胀和市场竞争的压力，在2024年净亏损约七千七百万美元后，最终也选择了申请破产。

2024年11月，American Freight的母公司FRG申请破产保护，并宣布将清算American Freight业务，启动全国门店的关店促销并宣布裁员。

2025年2月，折扣家居零售商Tuesday Morning再次申请破产。它曾在疫情后尝试重组，但最终以失败告终。这次全面清盘，究其原因，是其商品种类繁杂，缺乏核心竞争力。

而到了2025年6月，在全美拥有超过二百家门店的家饰连锁店At Home，也受到了不小的冲击。由于外部贸易壁垒导致成本飙升，加上消费者需求放缓的双重打击，它背负了约二十亿美元的债务，最终也申请了破产。不过值得庆幸的是，这家公司通过重组成功消除了债务，并获得了新的融资，成为了少数能够“幸存”下来的企业之一。

2025年7月，美国中西部地区知名的床垫零售商American Mattress，也因疫情后需求回落和区域运营压力影响，申请了破产保护。该公司曾在2023年收购了二十家门店进行扩张，然而不少门店的资产负债在一百万到一千万美元之间，涉及上百家债权人，扩张并未带来预期的效益。

最后是2025年8月，曾经在亚马逊家居类目中是明星品牌的Walker Edison，也遭遇了困境。它先后因产品质量诉讼（赔偿超过一千二百万美元）和召回事件，加上核心零售渠道的流失，最终走向衰败。其债务规模达到一亿至五亿美元，无奈之下也申请了破产。

高利率对消费需求的抑制，日益增长的线下运营成本对利润的挤压，以及不断加剧的贸易壁垒，这些无疑都是美国家居、家具市场崩盘的共性因素。它们像一张无形的大网，将无数企业牢牢困住。

新媒网跨境认为， 这场破产潮的冲击波，正在迅速蔓延至全球供应链。其中，那些高度依赖大客户代工模式的中国供应商，无疑成为了主要的受害者之一。当美国的零售巨头倒下时，其供应链上的中国企业，往往会面临货款无法收回、订单突然取消的巨大风险。

以ASI为例，其破产文件中披露的前三十大无担保债权人名单中，赫然出现了中国家具巨头敏华控股的名字，被拖欠金额高达一千四百五十六点九万美元，位居榜首。此外，还有Kuka Trade Co.、LFN Limited等中国企业，分别被拖欠一百二十一万美元和二百零四点五万美元。但这仅仅是冰山一角。更早之前破产的电商明星Walker Edison，其前三十大债权人中，也有多家来自中国、越南和巴西的制造商，欠款总额超过了一千八百万美元。这些案例无不暴露出传统代工模式的致命弱点：企业命脉过度系于少数大渠道商，一旦市场进入下行周期，就如同失去了风险缓冲垫，随时可能被巨浪吞噬。

然而，值得我们深思的是，即使是一些已经建立了自主渠道的中国跨境品牌，也面临着严峻的挑战。过度依赖单一市场，就意味着企业的业绩极易受到当地政策和消费情绪波动的影响。但危机往往与机遇并存。面对欧美市场中一批拥有品牌积淀但经营陷入困境的企业，拥有强大供应链优势的中国品牌，反而看到了更多的市场空间和发展机会。

例如，在2024年，杰西亚家居就以七百二十万美元的魄力，成功收购了美国老牌家具零售商Z Gallerie。他们巧妙地借助后者的品牌影响力、成熟的销售渠道以及忠实的客群，更自信、更大胆地进军海外市场，实现了“借船出海”。顾家家居则更是通过多年的布局，已经形成了覆盖东南亚、北美、大洋洲的全球制造网络；截至今年上半年，其自有品牌KUKA HOME的海外门店数量已经达到了四十三家，构建起了坚实的国际市场基础。而郑州跨境电商的佼佼者致欧家居，更是用数据说话，在过去三个季度里，取得了近六十一点亿元营收和二点七亿元利润的骄人成绩，展现了强大的市场竞争力和盈利能力。

在当前消费趋势升级、渠道模式不断变革、成本压力持续高企的大背景下，那些能够主动求变、精准把握市场趋势的企业，才能在激烈的市场竞争中握有更多的筹码，才能在“凛冬”中寻找到“生机”。这场看似残酷的市场淘汰赛，实则也是一次优胜劣汰、凤凰涅槃的过程，最终能存活并发展壮大的，必然是那些更具韧性、更富远见、更懂得创新和协作的企业。

新媒网 相信，中国的企业拥有强大的内生动力和应变能力，只要能够沉下心来，洞察全球市场风云变幻，积极调整战略，从危机中汲取经验，就一定能在全球舞台上书写出更加精彩的篇章。

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