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近期，海外经济数据持续受到全球关注，尤其是在国际贸易与供应链日趋紧密的当下。对于中国的跨境从业者而言，深入理解全球主要经济体的消费脉络，特别是美国家庭的负债情况，能够为我们预判市场趋势、优化经营策略提供重要参考。美国家庭的消费能力与意愿，直接影响着中国对美出口的规模和品类构成。因此，定期关注美国家庭财务状况的变动，是我们跨境人掌握市场主动权的重要一环。

根据美联储纽约分行在2025年第三季度公布的数据，美国家庭的总负债水平呈现出温和增长的态势。截至2025年第三季度末，美国家庭总负债已达到18.6万亿美元。这比2025年第二季度增加了1970亿美元，增幅约为1%。若与2024年同期相比，美国家庭的总借贷额在一年内增长了6420亿美元，显示出其整体负债规模的持续扩大。

美国家庭各类负债构成（截至2025年第三季度）

注：部分数据为根据原文推算得出，以保持与总负债和季度增幅的逻辑一致性。

从细分数据来看，美国家庭的多数借贷类别在2025年第三季度均有所增加。其中，抵押贷款余额增长了1370亿美元，达到13.1万亿美元，这仍然是家庭负债的主体。信用卡余额增加了240亿美元，升至1.23万亿美元，反映出消费信贷的活跃。学生贷款也增加了150亿美元，总额达到1.65万亿美元。而汽车贷款则保持相对稳定，维持在1.66万亿美元的水平。

美联储纽约分行的经济研究顾问（美国）表示，当前美国家庭的负债总额正以温和的速度增长，而拖欠率则趋于稳定。这意味着，尽管负债总额在上升，但整体风险似乎在可控范围内。一位美联储纽约分行的研究员在与外媒的通话中也指出，从宏观层面看，美国家庭的资产负债表总体表现良好，相当稳健。

然而，需要引起我们关注的是，研究员也提到了美国劳动力市场当前出现的一些变化。如果劳动力市场持续出现软化迹象，特别是某些特定群体（如年轻人和少数族裔）失业率上升，这可能会在未来对家庭财务状况带来影响。这提醒我们，需要持续观察就业数据，因为它与消费能力息息相关。

学生贷款压力显现，值得跨境人关注

尽管整体负债状况相对稳定，但学生贷款领域在2025年第三季度表现出的压力，成为一个值得关注的重点。数据显示，在该季度，约4.5%的美国家庭债务处于某种形式的困境中。各类借贷中，初次陷入困境的账户数量参差不齐，但除了抵押贷款以外的所有借贷类型，进入严重拖欠状态的比例均有所上升。

特别是学生贷款，在借款人被要求恢复还款后，长期以来一直存在一定问题，并在2025年第三季度显示出最大的严重拖欠过渡比例。该季度，学生贷款账户流入严重拖欠状态的比例高达14.3%，而去年同期（2024年第三季度）这一比例仅为0.77%。这种显著的增长，反映出部分学生群体在恢复还款上面临较大挑战。

具体来看，截至2025年第三季度，美国总学生贷款债务中有9.4%逾期超过90天或处于违约状态。相比之下，2025年第二季度这一比例为10.2%，2025年第一季度为7.8%。虽然第三季度的逾期率较第二季度略有下降，但与2025年第一季度相比仍处于较高水平，且与去年同期相比的“流入严重拖欠”数据，警示着结构性风险的积累。

美联储纽约分行的研究员们谨慎指出，鉴于学生贷款还款重启，这类借贷的详细情况仍在不断变化中，数据动态值得持续跟踪。对于中国的跨境电商卖家而言，这可能意味着一部分以年轻消费者为主的目标群体，其可支配收入可能会受到挤压，从而影响其购买非必需品或高价商品的能力。

对中国跨境行业的影响与展望

美国家庭负债的温和增长以及学生贷款压力的显现，对中国跨境行业而言，既有稳定因素，也存在潜在的风险点。

1. 消费市场总体韧性犹存：
美国家庭负债总额的持续增长，尤其抵押贷款和信用卡余额的增加，在一定程度上反映了美国经济的活跃度和消费者信心。这意味着美国市场整体消费需求依然旺盛，为中国跨境电商提供了稳定的市场基础。对于生产和销售日用消费品、家居用品、电子产品等刚需或升级型商品的跨境企业来说，这通常是积极信号。只要美国经济没有出现大的波动，中国商品在美国市场的需求就不会凭空消失。

2. 关注消费者购买力结构性变化：
学生贷款压力的增加，提醒我们应关注美国消费市场的结构性变化。受学生贷款影响的消费者群体，往往是年轻一代，他们是时尚服饰、数码产品、文创商品以及一些新兴生活方式产品的消费主力。如果这部分人群的可支配收入减少，可能会导致他们在非必需品上的消费更加谨慎。中国的跨境卖家在 targeting (瞄准) 这些消费者时，可能需要调整产品策略，例如提供更具性价比的商品、推出分期付款选项、或者更多地关注高附加值且能满足特定需求的商品，以适应其新的消费模式。

3. 优化供应链与库存管理：
虽然整体市场表现稳健，但潜在的劳动力市场变化和局部负债压力，提示我们供应链和库存管理的重要性。跨境企业应更加精准地预测市场需求，避免盲目备货，尤其是在消费弹性较大的商品类别上。通过数据分析和市场调研，及时调整采购和销售策略，提高库存周转效率，减少资金占用风险。柔性供应链的建设，能够帮助我们更好地应对市场的不确定性。

4. 提升产品附加值与品牌力：
面对可能出现的消费结构调整，单纯的价格竞争将越来越难以维系。中国跨境企业应着力提升产品的附加值，通过技术创新、设计优化、品牌建设等方式，增强产品的市场竞争力。当消费者在可支配收入有限时，他们可能会更倾向于购买高品质、有品牌保障或能带来独特体验的商品。这对于中国企业“出海”打造自有品牌、实现从“价格导向”到“价值导向”的转型，是一个重要的推动力。

5. 持续关注宏观经济指标：
美联储研究员提及的劳动力市场变动和失业率增加的可能性，对我们来说是一个重要的提醒。失业率的上升会直接影响消费者的收入和信心，进而传导至消费支出。因此，中国的跨境从业者不仅要关注家庭负债数据，更要将美联储的利率政策、通货膨胀走势、就业报告等宏观经济指标纳入日常监测范围。这些综合信息能够帮助我们更全面、准确地判断美国市场的健康状况和未来走势。

6. 风险管理与合规：
随着跨境业务的深入，与美国消费者和企业的互动日益频繁。了解美国家庭的负债状况，也有助于中国企业在与美国客户建立合作关系时进行风险评估，例如在提供赊销服务或进行大宗贸易时，可以更审慎地评估对方的财务健康状况。同时，在支付环节，关注信用卡使用趋势和潜在的逾期风险，也有助于我们优化支付解决方案和风险控制策略。

总而言之，美国家庭负债的最新动态，为我们描绘了一幅复杂而又充满机遇的图景。整体市场虽显稳健，但局部压力已然显现。对于中国的跨境从业者而言，这并非是“警钟长鸣”式的悲观论调，而更像是一面“市场透视镜”，指引我们更精细化地理解和适应美国市场，从而做出更为精准的战略调整。在复杂多变的国际环境中，只有保持敏锐的洞察力、灵活的应变能力和持续的创新精神，我们才能在广阔的跨境舞台上行稳致远。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/us-186t-debt-student-loan-143-risk.html