新媒网 · 跨境数据社区

在全球经济数字化浪潮的推动下，传统媒体行业正经历着前所未有的转型挑战与机遇。内容付费模式的兴起，为众多老牌媒体机构带来了新的增长点，也吸引了国际资本的关注。然而，伴随资本的涌入，所有权结构的变动也可能引发一系列的商业博弈和市场关注。作为中国跨境行业的观察者，我们持续关注海外市场的这一动态，尤其是像The Telegraph这样的知名媒体，其在数字转型中的表现及其所有权纷争，都为我们提供了宝贵的行业洞察。

稳健运营中的核心数据

2024年，The Telegraph展现了其在市场波动中的运营韧性。数据显示，其核心经营利润保持在5460万英镑的水平，较2023年仅小幅下降了10万英镑。公司总营收达到了2.794亿英镑，实现了1.2%的增长。尽管与2023年5.4%的营收增长率相比有所放缓，但考虑到当前复杂的市场环境，这一表现依然稳健。

值得注意的是，The Telegraph母公司Press Acquisitions Limited的法定税前利润在2023年达到2.01亿英镑，但在2024年回落至1500万英镑。2023年的高利润主要是由于对巴克莱家族时期造成的1.96亿英镑减值准备进行了冲回。剔除这一特殊因素，公司的盈利能力保持在相对稳定的状态，这在充满不确定性的市场中尤为不易。

数字化转型的强劲驱动力

The Telegraph的增长故事，很大程度上是其数字化转型的成功缩影。面对传统印刷媒体式微的全球趋势，公司将战略重心转向数字内容和订阅服务。

截至2024年底，包括印刷和子公司业务在内的总订阅用户数量达到了108.6万，增长了5%。其中，数字订阅收入的增长尤为显著，达到了8110万英镑，同比激增18%。这一增长有力地抵消了印刷发行量和广告收入下滑带来的影响。

The Telegraph的首席执行官安娜·琼斯对此表示，尽管所有权的不确定性持续存在，公司仍在不断发展。她提到，数字增长的势头在2025年得以延续，公司预计到2025年12月底，数字订阅用户将实现19%的同比增长。这表明公司在内容创作、用户体验优化和市场推广方面持续发力，成功吸引并留住了大量数字用户。对于中国跨境内容平台而言，The Telegraph的数字付费模式实践，无疑提供了宝贵的参考案例。

所有权风波：一场旷日持久的博弈

然而，The Telegraph的稳健业绩背后，却是一场持续已久的所有权争夺战。这场风波可以追溯到2023年年初，彼时，由于其前所有者英国巴克莱家族的财务困境，公司的所有权陷入了不确定状态。

到了2025年下半年，距离美国投资机构RedBird Capital Partners和阿联酋副总统谢赫·曼苏尔·本·扎耶德·阿勒纳哈扬首次尝试通过偿还巴克莱家族对英国莱奥银行集团的逾期债务来控制The Telegraph已满两年。然而，这次最初由谢赫·曼苏尔的媒体投资机构IMI主导的收购，因市场对于新闻独立性等方面的关注，最终被相关监管部门于2023年施加限制，未能顺利推进。这些限制不仅阻止了RedBird和IMI获得控制权，也使得The Telegraph在战略决策上受到诸多制约。

这场所有权争夺战不仅消耗了公司大量的管理精力，也带来了不菲的财务成本。数据显示，2023年，The Telegraph为应对这次收购尝试支付了1830万英镑的特殊成本，而在2024年，这一数字增至1280万英镑。这些费用主要用于支付给银行、律师及其他顾问的开销。据估计，预计本年度（2025年）还将额外支出约600万英镑，这场所有权大戏预计将延续至2026年。

新一轮竞购与未来展望

尽管面临重重阻碍，RedBird和IMI并未放弃。目前，他们正以一种重组后的5亿英镑报价，再次尝试掌控The Telegraph。根据新的方案，RedBird将成为The Telegraph的主要所有者，而阿联酋王室则将获得15%的少数股权。此外，英国《每日邮报》所有者洛德·罗瑟米尔和知名投资者莱纳德·布拉瓦特尼克爵士也可能以少数股东身份参与。

这次所有权结构调整的尝试，体现了国际资本对高质量媒体资产的持续兴趣。它也反映出在复杂的国际并购环境中，交易结构设计、利益平衡以及对当地监管的适应性至关重要。对于The Telegraph而言，所有权的最终尘埃落定，将有望为其带来更稳定的发展环境和明确的战略方向。无论最终结果如何，公司在数字转型中积累的经验，都将是其未来发展的宝贵财富。

对中国跨境行业的启示

The Telegraph的案例，为中国跨境行业的从业者提供了多方面的思考。

首先，数字化转型是全球性趋势，更是核心竞争力。 无论是内容平台、电商企业还是技术服务商，拥抱数字技术、深耕用户运营、构建付费生态，是穿越行业周期的关键。The Telegraph在数字订阅收入上的强劲增长，证明了优质内容和良好用户体验的价值。对于中国出海的内容创作者和平台而言，如何打造符合海外市场需求的高质量数字内容，并有效实现商业化，是亟待解决的课题。

其次，国际并购与投资需警惕复杂性。 跨国并购不仅涉及资金和商业策略，还可能触及目标市场的文化、法规、政治敏感性等深层问题。The Telegraph的所有权风波，正是由于其作为媒体的特殊属性，引发了监管机构和公众的关注。中国企业在进行海外投资时，必须进行全面的尽职调查，不仅关注财务回报，更要深入了解目标市场的社会文化背景和潜在风险，以稳健的策略规避不必要的麻烦。

再者，品牌价值在动荡中愈发凸显。 尽管所有权存在不确定性，The Telegraph依然能够维持稳健的运营并实现数字业务增长，这得益于其长期积累的品牌公信力和影响力。对于中国品牌出海而言，在海外市场建立和维护积极的品牌形象，提升产品和服务的质量，是构建长期竞争优势的基石。

最后，持续关注国际市场动态，把握先机。 The Telegraph的故事是全球媒体行业变迁的一个缩影。通过深度分析此类案例，中国跨境从业者可以更好地理解国际市场的运行逻辑、用户偏好和行业趋势，从而为自身的国际化战略提供前瞻性的参考。

新媒网（公号: 新媒网跨境发布），是一个专业的跨境电商、游戏、支付、贸易和广告社区平台，为百万跨境人传递最新的海外淘金精准资讯情报。

本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/telegraph-digital-subs-up-18pc-500m-bid.html