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在数字社交媒体的激烈竞争中，Snapchat正经历一个至关重要的“熔炉时刻”。根据其2025年第二季度财报，这家以阅后即焚图片分享闻名的平台面临着美国用户数量下滑以及营收不及预期的双重挑战，与此同时，运营成本却在持续攀升。在这一背景下，Snapchat创始人兼首席执行官埃文·斯皮格尔（Evan Spiegel）近期向全体员工发布了一封公开信，概述了公司当前的市场定位、未来的机遇以及实现增长潜力的策略。

财报数据透视：增长承压，成本上扬

新媒网跨境获悉，Snapchat的2025年第二季度财报显示，该平台在美国市场的用户数量出现下滑，同时营收数据未能达到此前预期。展望全年，Snapchat的营收预计将在55亿美元左右。截至目前，其月活跃用户数已达到9.32亿。尽管这一数字在全球范围内表现出相当的用户规模，但在核心营收市场面临的增长停滞，以及随之而来的成本上升趋势，无疑给公司的财务表现带来了压力。尤其是在其战略重心转向增强现实（AR）眼镜领域时，高昂的研发与推广成本更是一项不容忽视的挑战。

CEO斯皮格尔的战略蓝图：走向“伟大”与“熔炉时刻”

在公司成立14周年之际，斯皮格尔的公开信为Snapchat描绘了一幅既充满希望又充满考验的未来图景。他认为，Snapchat正“处于伟大之边缘”，但同时也坦承公司正经历一个决定成败的“熔炉时刻”。斯皮格尔为Snap设定了宏伟目标：到2025年底实现10亿用户规模和60亿美元的年度营收。他强调，为达成这些目标，公司需要在未来两年内有效管理成本、最大化广告机遇并巩固业务基础。考虑到Snapchat当前的财务状况和用户增长曲线，这一目标虽具挑战性，但并非遥不可及。

广告业务：掘金中小企业与优化效果

为了实现营收增长，斯皮格尔指出Snapchat将重点拓展中型广告商市场。他认为这一细分市场尚未被充分挖掘，蕴藏着巨大的增长潜力。斯皮格尔透露，2025年以来，Snap的业务发展团队已成功吸引了2000个新的广告主激活。此外，平台持续优化的广告选项正推动广告效果的提升。

在具体的广告产品优化方面，斯皮格尔在信中提及了多项积极进展：

• 应用广告选项的更新：这促使应用安装量增长了25%，同时在采纳这些新选项的广告主中，独立转化用户数量提高了18%。
• 赞助快照（Sponsored Snaps）：这种将广告插入Snapchat用户收件箱的方式，实现了高达22%的转化率提升，并使每次转化成本（CPA）降低了近20%。
• 推广地点（Promoted Places）：在早期测试中，这项功能已显示出两位数的访客量增长，表明其在促进线下消费方面具备潜力。

订阅服务：Snapchat+的亮眼表现与潜力

除了广告业务，付费订阅服务Snapchat+也成为Snapchat重要的营收增长点。斯皮格尔表示，Snapchat+的订阅用户数量已超过1500万，这一表现超越了其他社交应用付费附加选项的相对成绩。尽管目前其在平台总营收中所占比例尚小，但预计2025年将为公司贡献超过7亿美元的营收。斯皮格尔进一步透露，Snapchat+即将扩展更多功能，包括直播服务，以进一步提升用户体验和订阅价值。通过这些多元化的项目，Snapchat有望实现其短期营收目标。然而，长期来看，如果平台在关键营收市场的用户增长达到上限，其广告商潜力也会受到制约。

AR眼镜：下一代计算的“重注”

在寻找新的增长引擎方面，Snapchat将目光投向了长期布局的增强现实（AR）眼镜项目。十年来，Snap一直致力于将“Spectacles”眼镜打造成为具备完整AR功能的设备。尽管复杂的技术挑战一直是所有开发者面临的难题，但Snap仍计划于2026年推出其首款具备AR功能的眼镜，意图在功能性和时尚感上超越美国Meta公司和美国苹果公司。

斯皮格尔对AR眼镜的愿景充满期待。他认为：“AR眼镜蕴含着巨大的商业机遇。一副AR眼镜可以替代多个屏幕，我们的操作系统通过上下文和记忆的个性化，其价值会随时间不断复合增长。一个由空间镜头到虚拟工具组成的数字商品市场，具有近乎零的边际成本和全球触达能力。AR眼镜将带领我们超越智能手机的限制，跳出红海竞争，迈向以人为中心的计算模式，这是一场百年一遇的变革。”

然而，新媒网跨境了解到，外界对于Snapchat能否在AR眼镜领域与资源更为雄厚的美国Meta公司和美国苹果公司展开有效竞争，持谨慎态度。根据目前外界对Snapchat AR设备的了解，其功能和性能可能难以与那些巨头的产品相媲美。考虑到Snapchat正积极控制成本，在一个预计投入巨大的项目中实现显著成功，无疑是其面临的真正“熔炉时刻”。

展望：十字路口上的Snapchat

如果其AR眼镜“Spectacles”未能取得预期的成功，Snapchat的增长机遇将受到严格限制。用户规模的局限性将进一步制约其广告业务的发展，而广告投放空间（如已将广告植入收件箱）也日益饱和。若AR眼镜项目最终遭遇市场冷遇，且在美国和欧洲等核心市场的用户增长停滞，Snapchat的未来发展将面临严峻考验。特别是在美国Meta公司计划于2027年推出其AR眼镜之际，Snapchat的处境将更为被动。

新媒网跨境认为，AR眼镜项目确实可能是斯皮格尔所提及的“熔炉”转折点。若其未能成功，Snapchat的未来发展可能会受其拖累。目前，Snapchat在人工智能基础设施方面依赖外部合作，且其战略重点调整空间有限。尽管拥有10亿用户并非坏事，且Snapchat可以在较小规模下维持运营，但对于追求持续增长的投资者而言，Snapchat无疑将感受到巨大的压力。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/snapchat-q2-pressure-ar-bet-target-1b-users.html