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菲律宾餐饮巨头快乐蜂（Jollibee Foods Corp.）在当时宣布了一项重大战略举措：斥资3.5亿美元收购了彼时正处于亏损状态的美国知名咖啡连锁品牌“咖啡之豆与茶叶”（Coffee Bean & Tea Leaf）。此举不仅是快乐蜂迄今为止最大的一笔收购，也标志着其全球扩张战略迈出了关键一步。新媒网跨境获悉，这笔交易在当时引起了广泛关注，其背后的财务细节、战略考量以及市场反响，都值得深入剖析。

交易核心细节与财务结构

根据快乐蜂方面当时向证券交易所披露的信息，这笔总额达3.5亿美元的交易采取了分步实施的模式。其中，快乐蜂将投入1亿美元，获取与越南合作伙伴在新加坡共同设立的合资企业80%的股权。该合资企业正是此次收购咖啡之豆与茶叶的主体。剩余的2.5亿美元则以垫款的形式进行。

在此次收购中，快乐蜂的长期合作伙伴——越南越泰国际股份公司（Viet Thai International Joint Stock Company）认购了该新加坡合资企业剩余的20%股权。值得一提的是，越泰国际股份公司也是快乐蜂在Highlands Coffee和Pho 24这两个品牌上的合作伙伴。当时，原计划于该月进行的Highlands Coffee首次公开募股（IPO）因此被推迟，并正在重新评估中。

外媒数据显示，此次对咖啡之豆与茶叶的收购，是快乐蜂截至当时规模最大的一笔投资。此前，快乐蜂曾于2018年以2.103亿美元的价格成功收购了美国快餐连锁品牌Smashburger。这一系列大手笔的国际并购，清晰地勾勒出快乐蜂在全球餐饮市场中谋求更高地位的雄心。

咖啡之豆与茶叶的财务困境

在快乐蜂宣布收购消息之际，咖啡之豆与茶叶正面临严峻的财务挑战。根据安永（Ernst & Young）于2019年4月编制的一份审计师报告，该咖啡公司当时拥有一项高级信贷设施，且即将于当年7月到期。报告明确指出，这一情况“对公司持续经营的能力构成了实质性疑虑”。这表明，咖啡之豆与茶叶在被收购前，其财务状况已亮起红灯，亟需外部资金注入以维持运营。

咖啡之豆与茶叶于1968年在洛杉矶的布伦特伍德社区开设了其第一家咖啡店，历史悠久，在全球范围内也拥有一定的品牌知名度。然而，即便拥有深厚的品牌底蕴和门店网络，面对激烈的市场竞争和运营成本压力，其持续盈利能力仍受到了挑战。

快乐蜂的全球化战略愿景

快乐蜂方面表示，此次对咖啡之豆与茶叶的收购，将显著提升其国际业务在总销售额中的贡献比例，使其接近36%的水平。这对于实现快乐蜂成为全球市值前五的餐饮公司这一宏伟目标而言，无疑是重要的一步。

作为菲律宾最大的餐饮企业，快乐蜂旗下以炸鸡闻名的同名连锁品牌享誉全球。通过一系列国际并购，快乐蜂旨在构建一个多元化的全球餐饮品牌矩阵，以降低对单一市场的依赖，并挖掘不同区域市场的增长潜力。收购咖啡之豆与茶叶，意味着快乐蜂将进一步深入全球咖啡茶饮市场，拓宽其产品线和消费者基础。

市场反响与分析师观点

尽管快乐蜂对此次收购寄予厚望，但市场在当时普遍表现出谨慎的态度。据外媒报道，在交易消息公布后，快乐蜂的股价在接下来的几天内下跌了超过13%。这反映出投资者对这笔交易的盈利前景存在一定程度的担忧。

证券分析师雷切尔·克鲁兹（Rachelle Cruz）当时对此交易发表评论称：“市场普遍怀疑，考虑到咖啡之豆与茶叶在2018年的亏损额约为快乐蜂去年利润的12%，这笔收购能否真正提升快乐蜂的盈利能力。”她进一步指出：“Smashburger尚未对快乐蜂的盈利产生积极贡献，而现在又增加了另一笔收购，这可能在未来两到三年内进一步稀释公司的利润。”这些分析师的观点，揭示了市场对于快乐蜂在短期内整合新收购品牌、实现盈利增长的挑战性预期。

总结与展望

此次快乐蜂对咖啡之豆与茶叶的收购，是其全球扩张战略中的一个重要里程碑。通过这笔交易，快乐蜂不仅扩大了其国际业务版图，也进一步强化了其在咖啡茶饮细分市场的布局。然而，鉴于咖啡之豆与茶叶在收购前的财务状况以及市场分析师的谨慎评估，快乐蜂面临的整合挑战不容小觑。如何在保持品牌特色的同时，有效提升新收购业务的盈利能力，将是快乐蜂未来几年需要重点关注和解决的问题。此次交易的长期影响，仍需时间来验证。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/jollibee-350m-coffee-deal-challenges-ahead.html