景顺Q3：AUM破2.1万亿！利润率暴涨，跨境人必看！

在全球经济格局持续演进、金融市场波动与机遇并存的2025年下半年，各大金融机构的业绩表现成为观察行业风向的重要窗口。作为全球领先的资产管理公司之一，景顺（Invesco Ltd.，纽约证券交易所代码：IVZ）在2025年第三季度交出了一份超出市场预期的“成绩单”，其在资产管理规模（AUM）和资金净流入方面的强劲增长，不仅彰显了其稳健的运营能力，也为全球跨境投资与资产配置提供了宝贵的参考视角。

景顺公司近日公布的2025年第三季度财务数据显示，其营收和非公认会计准则（non-GAAP）下的盈利能力均超出了分析师的普遍预期。根据外媒报道，公司这一卓越表现主要得益于创纪录的资产管理规模、广泛而强劲的资金净流入，以及严格的成本控制措施。这些因素共同构筑了公司在复杂市场环境中的韧性和增长潜力。

景顺公司首席执行官安德鲁·施洛斯伯格（Andrew Schlossberg）在谈及公司业绩时强调，多元化的全球资金流向和一系列新的业务举措是推动增长的关键动力。他指出：“我们成功将资产管理规模提升至创纪录的2.1万亿美元，同时实现了近290亿美元的异常强劲的长期净流入。”这一成就不仅是公司自身实力的体现，也反映了全球投资者对景顺产品和策略的持续信任。资产管理规模的增长，尤其是伴随着大规模的资金净流入，意味着公司不仅通过市场升值实现了资产膨胀，更吸引了大量新增资金，这在竞争激烈的资管行业中尤为难得。长期净流入的强劲表现，进一步说明了投资者倾向于将资金长期配置在景顺的产品中，而非短期投机，这无疑增强了公司未来发展的稳定性。

从具体的财务数据来看，景顺在2025年第三季度的营收表现亮眼。公司报告期内实现营收16.4亿美元，较上年同期增长了8.2%。这一数字不仅显著高于去年同期水平，更超出分析师普遍预期的11.8亿美元达38.8%，充分显示了公司在收入创造方面的强大动能。营收的大幅增长，在一定程度上反映了公司在产品销售、服务费收入等方面的积极进展，以及其在全球市场的广泛覆盖和多元化策略的有效性。

在盈利能力方面，景顺同样表现出色。调整后每股收益（EPS）达到0.61美元，较分析师预期的0.44美元高出37.7%。每股收益是衡量公司为股东创造利润能力的重要指标，其大幅超出预期，意味着公司盈利质量的提升，将为股东带来更丰厚的回报。同时，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4.359亿美元，也超出了市场预期的4.192亿美元，达到26.6%的利润率。EBITDA作为衡量公司核心运营盈利能力的指标，其稳健表现进一步印证了景顺在去除非经营性开支和折旧摊销影响后的强大盈利能力。

更值得关注的是，景顺本季度的运营利润率达到了16.5%，相较于去年同期的6.6%有了显著提升。运营利润率的改善，直接体现了公司在效率提升和成本控制方面的成效。在当前全球经济面临多重不确定性的背景下，能够有效提升运营效率并控制成本，对于保持企业的竞争力和盈利能力至关重要。这表明景顺在优化内部管理、精简流程、提升资源利用效率等方面取得了积极进展。截至财报发布时，景顺公司的市值已达105亿美元，在全球资产管理行业中占据一席之地。

在随后的财报电话会议上，分析师们就公司未来的发展策略、运营细节及市场前景提出了诸多问题，景顺管理层的回应也提供了更多值得关注的信息。

来自道明科文（TD Cowen）的分析师威廉·卡茨（William Katz）首先关注了QQQ ETF（一种广泛跟踪纳斯达克100指数的交易型开放式指数基金）获得股东批准的进展，以及营销费用重新分类的影响。景顺首席财务官艾莉森·杜克斯（Allison Dukes）对此回应称，相关提案进展积极，公司对股东的批准抱有信心。她同时澄清，营销费用的重新分类不会对公司的财务状况产生实质性影响。这一问答凸显了QQQ ETF在景顺产品布局中的重要战略地位。作为一款被动投资的明星产品，QQQ ETF吸引着全球科技股投资者，其成功整合和推广将为景顺带来稳定的管理费收入和市场份额。而营销费用会计处理的细节，虽然看似技术性问题，但对于分析师而言，是评估公司财务透明度和未来盈利预测准确性的关键一环。

摩根大通（BMO Capital Markets）的布伦南·霍肯（Brennan Hawken）则深入探究了与QQQ投票相关的代理征集费用的会计处理方式。杜克斯女士进一步解释，这些费用被视为基金营销费用的一部分，预计不会对景顺的运营费用产生额外影响。这再次强调了公司在成本管理上的细致考量。在资产管理行业，每一次重大产品或战略调整，其背后都伴随着一系列的费用支出。如何有效地管理和归类这些费用，不仅关系到财报的准确性，也影响着市场对公司运营效率和盈利能力的判断。景顺的清晰解释，有助于打消市场疑虑，维护投资者信心。

在当前全球市场波动加剧的背景下，来自Evercore的格伦·肖尔（Glenn Schorr）关注了固定收益产品在市场波动中的资金流向，以及公司在不同地区的市场展望。首席执行官安德鲁·施洛斯伯格明确表示，近期市场上的信用事件并未对景顺的固定收益资金流产生实质性影响，其固定收益产品在全球范围内依然保持强劲的资金流入。这番表态传递出两个重要信号：一是景顺在固定收益领域的风险管理能力较强，能够在市场动荡中有效保护资产；二是公司在不同地域市场的产品策略具有普适性和吸引力，能够持续吸引投资者配置固定收益资产，这对于寻求稳健回报的跨境投资者而言，是一个积极的信号。

高盛（Goldman Sachs）的亚历山大·布洛斯坦（Alexander Blostein）则就公司近期资产剥离的所得款项用途及其对费用的影响进行了提问。首席财务官杜克斯解释说，这些所得款项将主要用于支持公司去杠杆化和再投资，同时，公司对费用纪律的严格要求仍将是优先事项。资产剥离是企业优化资产结构、聚焦核心业务的常见策略。通过剥离非核心资产，公司能够回笼资金，并将其投入到更具增长潜力的领域，或用于降低负债。景顺的这一举措，表明其正积极调整资产组合，以应对市场变化并提升整体资本效率，这对于跨境投资的战略布局具有借鉴意义。

最后，来自杰富瑞（Jefferies）的丹尼尔·法农（Daniel Fannon）提问了与Alpha平台整合相关的成本，以及长期的费用削减计划。杜克斯女士预计，该平台的实施成本将在2026年达到峰值，而到2027年及以后，公司将实现显著的流程简化和成本节约。投资于技术平台是当前资产管理行业的大趋势。Alpha平台通常指那些旨在提升投资决策效率、客户服务体验以及运营管理水平的综合性技术系统。虽然初期投入较大，但长远来看，这些技术革新能够为公司带来显著的效率提升和成本优化。景顺的这一战略投资，表明其致力于通过科技赋能，构建面向未来的竞争力，这对于希望通过技术提升效率的跨境电商、金融服务等行业从业者而言，无疑是一个值得深思的趋势。

对中国跨境从业者的启示

景顺公司2025年第三季度强劲的业绩表现及其管理层对未来战略的阐述，为中国跨境行业的从业者提供了多维度的洞察。

首先，全球资产配置的重要性日益凸显。 景顺在多元化全球资金流和广泛净流入方面的成功，提醒我们全球投资者对于多样化资产配置的需求旺盛。中国跨境电商、支付、贸易等行业的从业者，在拓展海外市场时，应更深入理解国际资金流向和投资者偏好，将产品和服务融入全球资产配置的大趋势中。

其次，精细化运营和科技赋能是核心竞争力。 景顺在严格的费用管理、运营利润率提升以及对Alpha平台等技术系统的战略投入，都表明了在当前市场环境下，精细化运营和科技创新是企业保持竞争力的关键。对于中国的跨境电商卖家而言，如何利用大数据、人工智能优化供应链、提升营销效率、降低运营成本，将是未来制胜的关键。

再者，风险管理和市场适应能力不容忽视。 面对市场波动，景顺的固定收益产品仍能保持强劲流入，体现了其对风险的有效管理和对市场变化的敏锐适应。中国企业在出海过程中，同样需要建立健全的风险管理体系，包括汇率风险、地缘政治风险、市场准入风险等，并保持灵活的市场策略以应对不确定性。

最后，了解国际金融巨头的战略布局，有助于我们更好地预判市场走向。 景顺等全球领先资管机构的战略调整，如资产剥离、技术平台整合等，往往预示着行业未来的发展方向。关注这些巨头的动向，可以帮助中国的跨境从业者识别潜在的合作机会，或规避未来可能出现的市场挑战。

在全球化日益深入的今天，中国跨境从业者需要跳出单一市场思维，以更宽广的国际视野去审视行业发展。景顺这份亮眼的财报，不仅是其自身的成功，更是全球金融市场脉搏的生动写照，值得国内相关从业人员深入研究和关注。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/invesco-q3-aum-tops-2-1t-profit-soars-for-cb.html