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近年来，随着全球数字化浪潮的持续推进，欧洲的数字基础设施领域正迎来前所未有的发展机遇。从高速增长的数据中心到日益普及的云计算服务，数字经济的基石正被不断夯实。在这一背景下，如何为这些蓬勃发展的企业提供高效、灵活的资金支持，成为了业界关注的焦点。

正是在这样的市场需求下，一支名为Althera42的新型投资基金应运而生。这支基金由曾供职于全球知名资管机构的卡斯帕·麦奎恩先生，以及私人信贷公司Round2 Capital的创始人克里斯蒂安·切尔尼奇先生共同发起。他们的目标是将一种在音乐和制药等行业广受欢迎的“版税模式”引入欧洲的数字基础设施领域，为相关企业提供运营资金。

Althera42基金的核心运作方式颇具创新性。它向那些处于发展后期、专注于数据中心和云计算基础设施建设的私营企业提供资金。作为交换，基金将获得这些公司未来数年内固定比例的收入份额。这种模式既不同于传统的股权投资，避免了企业股权稀释的风险；也不同于常规的债务融资，使得企业无需背负僵硬的还款义务。对企业而言，这是一种既能获取发展所需资本，又能保持自身独立性和灵活性的融资途径。对于投资者来说，这种模式则能让他们分享到企业营收增长带来的收益。

据了解，Althera42基金主要关注年收入在1000万至1亿欧元之间的企业。这些企业通常具有稳定的经常性收入来源或基于许可的商业模式。基金的首期目标是筹集3亿美元资金，计划完成15到20笔交易。其投资范围主要集中在欧洲大陆和英国，并考虑向北美地区拓展。在费用结构方面，该基金将收取2%的管理费和20%的业绩提成，并按季度向投资者分配收益。

当前，私募信贷市场在全球范围内展现出强劲的增长势头。据外部数据显示，仅在2025年第一季度，全球私募信贷市场就已募集超过2600亿美元的资金，这充分说明了非银行融资渠道在现代经济中的重要地位。数字基础设施市场本身也呈现出显著且持续的扩张态势。一份海外报告中的数据指出，在不断深化的数字化进程驱动下，欧洲数据中心和云服务行业正经历着蓬勃的发展。这为Althera42基金所聚焦的领域提供了坚实的基础和广阔的前景。

版税投资模式在特定领域已有成熟应用。例如，全球私募巨头KKR在2024年收购了医疗版税投资者HCRx的多数股权，而另一家国际投资机构黑石集团也已在2024年完成对Hipgnosis Songs Fund的收购，这都反映了版税模式在不同资产类别中的吸引力。然而，Althera42基金的创新之处在于，它将这种模式从基于特定知识产权（如歌曲版权或药品专利）的收益分享，拓展到了基于公司整体未来营收的层面。切尔尼奇先生认为，这种新型模式不仅有望为投资者带来可观回报，更有潜力发展成为一种全新的资产类别。

对于中国跨境行业的从业者而言，Althera42基金的出现和其独特的投资模式，无疑提供了一个值得深入观察的全球市场新动向。欧洲数字基础设施的快速发展，以及其在融资模式上的创新探索，可以为我们思考国内相关产业的国际合作、技术引进和资本运作提供宝贵的参考。

首先，我们可以从中看到全球数字经济的旺盛生命力。数据中心和云计算作为“新基建”的重要组成部分，其在欧洲的发展经验和融资需求，或许能为我们洞察国内相关产业的未来趋势提供线索。中国企业在数字基础设施领域拥有强大的建设能力和运营经验，如何在全球范围内寻找合作机会，参与到国际数字经济的建设中，值得我们思考。

其次，Althera42基金所采用的“版税模式”为我们打开了思路。传统的股权或债权融资在特定阶段或特定行业可能存在局限性。这种以未来营收为基础的资金供给模式，不仅可以降低初创企业的融资门槛，还能更灵活地匹配企业的现金流状况，减少短期偿债压力。对于中国的高科技、数字服务以及其他拥有稳定营收前景的行业来说，这种创新融资模式是否具有借鉴意义？我们是否也可以探索出更具中国特色的创新融资工具，来支持国内实体经济的发展？

此外，全球投资者对于新兴资产类别的兴趣日益浓厚。Althera42基金所预期的“新资产类别”地位，也提示我们应关注国际资本市场的多元化趋势。中国跨境投资者在进行海外资产配置时，除了传统的股票、债券、房地产等，也可以将目光投向更具创新性、与实体经济发展更紧密结合的另类投资产品。

总而言之，Althera42基金的案例，不仅仅是一则海外投资新闻，更像是全球经济创新大潮中的一个小小浪花。它折射出数字经济的蓬勃活力、融资模式的迭代升级以及国际资本流向的微妙变化。作为身处全球化浪潮中的中国跨境人，我们理应保持敏锐的洞察力，积极关注并研究此类全球市场动态，从中汲取经验，为中国企业在全球舞台上的稳健发展，提供更多元化的思路和支撑。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/eu-digital-infra-new-asset-300m-royalties.html