美太阳能重磅！72%订单抗ITC政策巨变！

当前，全球能源转型正加速推进，可再生能源尤其是太阳能，在全球范围内都展现出巨大的发展潜力。作为全球太阳能产业链的重要参与者，中国企业对海外市场的动态，特别是主要经济体的行业整合与技术进步，保持着高度关注。近期，美国太阳能产业的并购活动再次引发业界瞩目，这不仅是市场竞争加剧的体现，也预示着行业发展的新趋势和新方向。

就在2025年下半年，美国领先的住宅太阳能服务提供商SunPower宣布，已达成协议以3750万美元的股权收购总部位于美国犹他州的Ambia Solar公司。此次交易预计将于2025年第四季度完成。这一举动无疑将进一步巩固SunPower在美国本土市场的地位，并为其未来的发展注入新的动力。对于我们中国的跨境行业从业者而言，深入分析此类海外并购案，从中洞察市场趋势、竞争格局及运营策略，具有重要的参考价值。

此次收购的战略意义在于，它将使SunPower的业务覆盖范围从原有的22个州扩展至45个州，显著增强其在美国全国范围内的市场渗透力。这意味着SunPower将能够触达更广泛的客户群体，进一步扩大其在美国住宅太阳能市场的份额。这种通过并购实现快速地域扩张的模式，在成熟市场中并不少见，对于希望拓展海外版图的中国企业来说，也是一种值得探讨的策略。

Ambia Solar作为一家在行业内具有一定影响力的公司，其被收购前在业务和运营方面都展现出独特的优势。据悉，Ambia Solar最初于2022年从SunPower旗下的Blue Raven部门剥离出来。此次收购完成后，Ambia Solar将重新并入Blue Raven部门，并由Ambia的创始首席执行官康纳·拉格奥（Conner Ruggio）掌舵。这一安排体现了对现有管理团队能力和经验的充分认可，旨在通过整合双方优势，实现“1+1>2”的协同效应。

在管理团队的整合方面，Ambia Solar的首席运营官斯宾塞·詹森（Spencer Jensen）将出任合并后的Blue Raven部门的首席运营官，全面负责整合后的运营管理。SunPower首席执行官TJ·罗杰斯（TJ Rodgers）表示，詹森的目标是将Ambia在运营效率方面取得的显著成就，包括41.6天的订单到安装平均周期，以及客户NPS（净推荐值）达到71分的优秀表现，推广到整个SunPower体系中。这反映出并购不仅仅是资产的整合，更是先进管理经验和运营模式的复制与推广，尤其是在提升服务效率和客户满意度方面，海外头部企业的经验对我们有着重要的启示。

值得关注的是，拉格奥接任后，原Blue Raven负责人史蒂夫·埃里克森（Steve Erickson）将转而领导SunPower新设立的电池储能和备用电源部门。罗杰斯将此部门称之为“当前太阳能领域最大的机遇”。这一人事调整，不仅彰显了SunPower对储能业务的高度重视，也敏锐地捕捉到了市场对于太阳能与储能一体化解决方案日益增长的需求。对于中国企业而言，储能市场无疑是未来重要的增长点，无论是产品研发、系统集成还是商业模式创新，都蕴藏着巨大的潜力。

从财务角度来看，此次收购对SunPower的营收增长将起到积极作用。Ambia Solar预计2025年的营收为8360万美元，这将为其母公司SunPower当年预测的3.034亿美元营收带来可观的增量。营收数据的合并，将有助于SunPower在竞争激烈的市场中保持领先地位。

此外，管理层还提到，通过此次交易，SunPower将把初始现场勘测工作从运营团队转移到销售团队，从而节省一周的延迟并降低成本。这种流程优化虽然看似细节，但对提升整体运营效率和客户体验却至关重要。这提示我们，在跨境业务拓展中，对本地市场特点和运营模式的深入理解，以及持续的流程优化，是取得成功的关键。

关于未来的财务表现，罗杰斯指出，Ambia收购带来的全部财务效益将在2026年第一季度显现。届时，美国太阳能行业将面临一项重要挑战，即针对独立住宅业主的投资税收抵免（ITC）政策的到期。然而，Ambia公司72%的积压订单是第三方所有权（TPO）融资模式，这意味着这些项目将不受ITC政策调整的影响。

美国联邦太阳能投资税收抵免（ITC）政策是推动美国太阳能市场发展的重要驱动力之一。该政策为安装太阳能系统的业主提供税收抵免，有效降低了初始投资成本，从而刺激了市场需求。然而，政策调整或到期，无疑会对市场产生深远影响。例如，2026年ITC的到期，可能会导致一部分依赖ITC补贴的项目成本增加，进而影响消费者安装太阳能的积极性。

面对这种政策变动，Ambia公司所采用的第三方所有权（TPO）融资模式展现出了其独特的韧性。在TPO模式下，通常由第三方公司拥有、安装和维护太阳能系统，而业主则通过租赁或电力购买协议（PPA）的方式支付较低的电费。由于所有权属于第三方公司而非业主，这类项目在特定条件下可能不受住宅ITC政策变动的影响。这种模式的灵活性和对政策变化的适应性，对于中国跨境企业在面对不同国家和地区的政策风险时，提供了宝贵的借鉴。探索多样化的融资和商业模式，是应对市场不确定性的重要策略。

此次收购预计将支持SunPower在2025年第四季度实现创纪录的营收和利润，并有望在2026年第一季度继续保持盈利。根据公司财报，SunPower在2025年第三季度营收为7000万美元（已考虑ITC公告的影响），并预计2025年第四季度营收将达到8330万美元。这显示出企业在进行战略性并购后，对未来业绩增长的积极预期。

罗杰斯进一步表示，美国太阳能产业协会（SEIA）预测，美国住宅太阳能行业在2025年和2026年将分别安装6.0吉瓦和5.2吉瓦，总计约11吉瓦（约280亿美元）的庞大体量。他强调，由于2026年预测的13% ITC削减，行业正进入整合期，这为像SunPower（SPWR）这样的上市公司与Ambia这样的领先私营公司联手提供了机会。这种合作并非仅仅是为了创始人的套现，而是为了让他们能够以实物投资的方式，共同建设一个规模更大、更具韧性的公司，并继续参与管理。

行业整合通常发生在市场成熟、竞争加剧或面临政策调整的时期。通过并购，企业可以实现规模经济、提升市场份额、获取关键技术或管理人才，从而在激烈的市场竞争中占据有利地位。对于中国跨境电商从业人员而言，理解并适应这种行业整合趋势至关重要。这可能意味着在进入新市场时，除了传统的自建渠道，也需要考虑与当地优势企业进行股权合作或战略联盟，以快速融入并拓展市场。

值得一提的是，SunPower在更名为SunPower后，近期动作频频。就在2025年9月，该公司刚刚宣布收购了另一家位于美国犹他州的太阳能销售公司Sunder Energy。这表明SunPower正积极通过一系列并购举措，快速扩大其市场份额和业务范围，以应对行业变革和政策挑战。这种快速整合的战略，是其在激烈的市场竞争中保持活力的重要途径。

总而言之，SunPower收购Ambia Solar的案例，不仅仅是美国太阳能市场的一项商业交易，更是一扇观察全球能源转型和市场动态的窗口。对于中国的跨境行业从业者而言，我们可以从中观察到：

市场扩张的策略多样性：通过并购实现快速的地域覆盖和市场渗透，是进入和巩固成熟市场的一种有效路径。
运营效率与客户服务的重要性：对订单到安装周期、客户满意度等运营指标的关注，体现了精细化管理在市场竞争中的核心地位。
新兴业务的战略布局：储能业务的崛起及其在企业战略中的优先地位，预示着未来能源解决方案将更加集成化和智能化。
政策风险与商业模式创新：ITC政策调整对市场的影响以及TPO模式的抗风险能力，提醒我们在全球化布局中要充分考量当地政策环境，并积极探索多元化的商业模式。
行业整合的常态化：面对市场变化和政策调整，通过并购进行资源整合，是行业发展的必然趋势，也为有实力的企业提供了发展机遇。

密切关注这些海外市场动态，有助于我们中国企业在产品研发、市场策略、风险管理和商业模式创新方面，获取前瞻性的信息和启发，从而更好地在全球市场中定位和发展。

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