美养老巨头EBITDA超预期！入住率新高，中国跨境掘金

美国作为全球人口老龄化程度较高的国家之一，其养老服务市场一直以来都备受关注。其中，老年生活服务行业（Senior Living）作为提供居住、护理和日常支持的关键领域，其发展状况往往能为全球其他面临老龄化挑战的地区提供宝贵参考。美国布鲁克代尔老年生活公司（Brookdale Senior Living），作为该行业的领先企业，其经营表现不仅是自身业绩的体现，更折射出整个行业在2025年下半年的发展态势与未来趋势。近期该公司公布的2025年第三季度财务数据，为我们了解这一专业服务领域提供了新的视角，特别是其在挑战中实现增长的策略。

2025年第三季度财务概览：营收未达预期，但盈利能力强劲

根据外媒报道，布鲁克代尔老年生活公司在2025年第三季度实现营收8.132亿美元，相较于去年同期增长了3.7%。然而，这一数字略低于市场分析师8.274亿美元的预期。在盈利方面，公司调整后的每股亏损为0.20美元，也略高于分析师0.19美元的预期。

尽管营收数据未能完全达到市场预期，但布鲁克代尔在调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）方面表现亮眼。该季度调整后EBITDA达到1.111亿美元，超出了分析师1.061亿美元的预期，EBITDA利润率高达13.7%。这表明，公司在运营效率和成本控制方面取得了显著成效。此外，公司对2025年全年EBITDA的中期指导值为4.575亿美元，同样高于分析师4.53亿美元的预测。本季度的运营利润率维持在0.6%，与2024年同期保持一致。

以下是公司2025年第三季度主要财务数据与市场预期的对比：

这些数据显示，尽管面临一些挑战，但公司在核心运营层面展现出了较强的韧性和盈利能力。

运营亮点与市场策略：入住率回升与精细化管理

布鲁克代尔公司管理层将本季度的积极表现归因于多项关键运营举措。其中，入住率的显著提升是主要亮点。首席执行官尼古拉斯·斯坦格尔（Nikolas Stengle）指出，公司的入住率已经达到了自2020年初以来的最高水平。这表明随着市场环境的逐渐稳定，老年生活服务的需求正在稳步恢复。

斯坦格尔还强调了公司“特战队”（SWAT team）模式的有效性。通过这种模式，公司能够将有针对性的资本投入（CapEx）部署到特定的社区，从而实现了单位营收（RevPAR）和EBITDA的超预期增长。这不仅提升了现有资产的价值，也确保了资本支出的高回报率。此外，投资组合的持续优化和更严格的成本控制也为公司的业绩增长提供了支撑。公司管理层提到，他们正在积极剥离那些表现不佳或非核心的租赁资产，例如已经将计划中的55处低入住率租赁社区中的43处完成了过渡，这有助于公司将资源集中在更具盈利潜力的项目上。

在组织架构层面，布鲁克代尔也进行了重要的调整。新的运营模式将所有业务整合到了一位领导之下，并建立了六个专门的区域团队，旨在提高运营效率和响应速度。这些措施共同推动了公司在充满竞争的市场中保持领先地位。

未来展望与战略布局：人口红利与持续创新

展望未来，布鲁克代尔公司管理层对行业发展和自身前景持乐观态度。他们预计，随着全球人口老龄化趋势的持续深入，未来将有更多老年人口进入核心的老年生活服务市场，这将为行业带来结构性的人口红利。

首席财务官道恩·库索（Dawn Kussow）特别指出，公司将重点关注提高服务价格，并努力确保每入住单位的营收增长能够持续超越其运营成本增长。她表示：“这将是我们2026年最大的经济效益来源。”这一策略旨在通过精细化定价和成本管理，持续扩大公司的盈利空间。

公司还计划进一步加速各项运营举措的落地，并承诺将在即将举行的投资者日活动中，向市场和投资者提供更多关于未来发展战略和具体实施计划的详细信息。这包括如何在现有基础上，通过创新服务模式、提升客户体验、以及应用先进技术来巩固和拓展市场份额。

深层分析与中国跨境从业者的启示

布鲁克代尔老年生活公司在2025年第三季度的表现，为我们提供了审视成熟市场老年服务行业的独特视角。尽管营收数据略低于预期，但其强劲的EBITDA增长，以及管理层对入住率提升和运营效率改善的强调，都显示出公司在挑战中积极寻求内部优化和结构性调整的决心。

首先，人口老龄化作为不可逆转的趋势，为养老服务行业提供了坚实的需求基础。 美国作为老龄化程度较高的国家，其经验表明，通过精细化运营和差异化服务，企业可以在庞大的市场中找到增长点。

其次，精细化运营和资本的精准投入是提升盈利能力的关键。 布鲁克代尔的“特战队”模式，通过有针对性的社区改造投入，直接提升了入住率和净运营收入（NOI）。这种将资本支出与实际运营效益紧密挂钩的做法，值得借鉴。它意味着并非盲目扩张，而是通过优化现有资源来创造更大价值。

再者，投资组合的优化和组织架构的调整，是企业面对市场变化保持活力的重要手段。 剥离低效资产，集中资源于核心业务，以及将运营管理扁平化、区域化，都体现了企业在提升效能方面的思考。这不仅能够降低运营风险，还能提高市场响应速度。

对于中国跨境行业的从业者而言，尤其是涉及健康、医疗、地产、服务和科技等领域的企业，布鲁克代尔的案例提供了宝贵的学习机会。中国社会同样面临着日益严峻的人口老龄化挑战，国内养老服务市场潜力巨大，但也存在发展不均衡、服务标准不一等问题。

通过关注美国等成熟市场在老年生活服务领域的探索与实践，中国企业可以从中汲取经验，例如：如何通过有效的市场营销和品牌建设来提升入住率；如何利用科技手段（如智能家居、远程医疗等）提升老年服务品质和运营效率；如何进行资产管理和投资组合优化，以实现可持续发展。这些经验对于正在探索或计划进入中国养老服务市场的企业，以及寻求国际合作的跨境投资者来说，都具有重要的参考价值。

密切关注这类海外行业动态，不仅能帮助我们洞察全球市场的发展规律，也能为中国养老产业的未来发展提供更广阔的思路和解决方案。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/us-senior-ebitda-beat-high-occupancy-cn-gold.html