美零售跌8.9%！TJX逆涨2%：跨境淘金折扣店

在当前的全球经济格局下，零售业，尤其是美国的消费市场动态，对于中国的跨境电商从业者来说，始终是值得密切关注的风向标。美国作为重要的消费市场，其居民的购买力、消费偏好以及主要零售商的经营状况，都直接或间接影响着全球供应链的运行和跨境贸易的走向。在众多零售模式中，折扣零售（off-price retail）因其独特的价值定位，在不同经济周期下都展现出一定的韧性。TJX公司，作为美国乃至全球领先的折扣零售巨头，其财务表现常被视为衡量消费者信心的重要指标之一。

进入2025年下半年，TJX公司即将于2025年11月19日（周三）市场开盘前发布其第三季度财报。根据外媒的预测，市场普遍预期TJX在第三季度的营收将达到149亿美元，同比增长约5.9%。这一增速与公司在2024年同期记录的6%增长基本持平，显示出其业务增长的连续性。同时，调整后的每股收益预计将达到1.22美元。

值得注意的是，在2025年近30天内，分析师们普遍对TJX的业绩预期进行了重申，保持了相对一致的看法。回顾过去两年，即2023年和2024年，TJX在营收方面均超出了华尔街的预期，平均超出幅度约为1.1%，这反映了其在市场预估方面持续展现出的稳健表现。在刚刚过去的2025年第二季度，TJX的营收表现同样亮眼，达到144亿美元，同比增长了6.9%，并超出了分析师预期1.7%。这份数据为即将到来的第三季度财报奠定了较为积极的基础。

了解TJX的个别表现，有助于我们更全面地审视整个综合商品零售领域的动态。在TJX的同行中，美国零售商Dillards已率先发布了业绩报告。Dillards的营收超出了市场预期3.1%，并实现了2.7%的同比增长。财报发布后，Dillards的股价也随之上涨了4.8%，显示出市场对特定零售商表现的积极反馈。

然而，从更宏观的视角来看，整个综合商品零售板块在近期面临了一些挑战。在2025年10月，该板块的平均股价下跌了8.9%。在这样的市场环境下，TJX的表现则显得更具韧性，其股价在同期反而上涨了2%。这种对比突显了TJX作为折扣零售领导者，在市场波动中维持相对稳定增长的能力。

展望2025年全年，宏观经济层面的因素，特别是潜在的贸易政策调整和企业税率的讨论，将对零售行业产生影响。当前美国总统特朗普的经济政策导向，以及全球贸易格局的变化，都会成为影响零售业景气度的重要变量。市场对于TJX的平均分析师目标价为152.68美元，而其当前股价为146.02美元，这在一定程度上反映了市场对其未来增长潜力的预期。

TJX的成功并非偶然，它深刻反映了折扣零售模式在美国市场的独特魅力。这种模式超越了简单的价格战，它是一种以“寻宝”体验和“价值感”为核心的商业哲学。折扣零售商通过高效的采购渠道，从品牌商那里获取过季、超量或因包装微瑕而无法以原价出售的商品。随后，这些商品通过精细的物流管理和快速的门店周转，以远低于原价的成本呈现在消费者面前。这种模式不仅为消费者提供了购买知名品牌商品的机会，也满足了他们以更优价格获得更高价值的心理需求。

深入探究美国消费者心理，TJX的持续高光表现揭示了他们对“物有所值”的执着追求。即便在经济平稳期，消费者也乐于在折扣店中发现意外之喜，体验那种“淘到宝”的乐趣。而在面对经济压力，如通胀预期或收入增长放缓时，这种对性价比的考量则变得更为突出。对于中国的跨境电商卖家而言，理解并迎合这种消费心理至关重要。这不仅仅是提供低价商品，更在于如何通过选品策略、品牌故事和营销包装，传递出产品所蕴含的“超值”体验，让消费者感受到自己获得了超出预期的回报。

从供应链的角度审视，TJX这类折扣零售巨头的运作模式，对中国的制造商和品牌商具有多重启示。折扣零售商对库存周转速度和商品多样性有极高要求，这要求其供应商具备灵活的生产能力和快速响应市场变化的能力。对于寻求海外市场拓展的中国企业而言，如果能提供高品质、设计感强且具有成本竞争力的商品，并能适应快速、小批量、多批次的供货模式，无疑将增加与这些大型零售商建立合作的可能性。这不仅限于传统的OEM/ODM代工模式，也包括通过差异化产品和供应链优化，为跨境电商卖家提供更具竞争力的采购方案。

此外，中国跨境电商卖家在规划产品和渠道策略时，也可以借鉴折扣零售的成功经验。例如，在选品时，除了关注新兴趋势，也可以着眼于那些具有一定品牌认知度，但消费者对其价格敏感度较高的品类。通过整合国内的供应链优势，提供质量可靠、功能近似但价格更具吸引力的替代品。在营销上，可以强调产品的“价值主张”，而非单纯的价格优势，营造出一种“限时特惠”、“独家折扣”的稀缺感和惊喜感，从而激发消费者的购买欲望，复制部分“寻宝式”购物的吸引力。

宏观经济因素，如2025年全球供应链的变动、原材料成本的波动以及运输费用的起伏，都可能持续影响商品的最终价格，进而加剧消费者对价格的敏感度。在此背景下，折扣零售业态的吸引力将可能进一步凸显。中国的跨境卖家需密切关注这些宏观经济指标，并据此灵活调整自身的库存管理、产品组合和定价策略，以适应市场需求的变化。

政策层面的不确定性也是不可忽视的因素。美国总统特朗普的贸易政策倾向，尤其是可能实施的关税调整，将直接影响中国出口商品的成本结构。跨境从业者应保持对相关贸易协议、关税清单及政策实施细则的高度关注，提前评估潜在的商业风险。这可能包括探索多元化的生产基地，优化全球供应链布局，或与海外合作伙伴共同承担风险，以减轻政策变动可能带来的冲击。

总而言之，TJX公司2025年第三季度业绩的预告，以及其在行业整体波动中展现出的相对强势，反映了其独特的商业模式和市场定位在当前环境下的优势。这不仅仅是一份关于企业财报的预测，更是美国消费市场结构和消费者行为变化的一个缩影。对于中国的跨境从业者来说，深入剖析这些动态，不仅能为自身的产品开发、市场营销和供应链管理提供宝贵参考，也能帮助我们更好地把握未来美国乃至全球零售市场的潜在机遇与挑战。建议国内相关从业人员持续关注此类海外零售巨头的表现，从中洞察市场先机。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/us-retail-down-8-9-tjx-up-2-off-price-gold.html