北美公用事业增长27%，Valmont业绩飙升！

一季度业绩概览

2026年一季度，Valmont的财务业绩得到了市场的积极响应，主要原因是公用事业基础设施需求强劲以及运营效率的提升。

季度营收达到10.3亿美元，超出分析师预期的9.99亿美元，同比增长6.2%，涨幅达3%。每股收益（GAAP EPS）为5.51美元，显著高于市场普遍预期的4.67美元，增幅达18%。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.782亿美元，同样超过预期的1.633亿美元，利润率达到17.3%，比预期高出9.1%。

主要驱动因素及亮点

公司首席执行官Avner Applbaum指出，北美公用事业业务同比增长27%，主要受益于售价上升和出货量增加；这得益于公用事业公司对电网升级和数据中心建设投资的显著增加。此外，北美涂层业务也受益于持续的基础设施活动。而农业业务则由于全球性经济阻力表现较为疲软。

公司维持全年收入指南不变，预期收入中值为43亿美元，全年GAAP每股收益目标中值为22.50美元，高于分析师预期的2.8%。运营利润率从去年同期的13.2%提高至15.1%。截至一季度末，积压订单量达16.5亿美元，同比增长11.1%。公司市值达到97.3亿美元。

分析师在业绩发布会中的重点问答

关于232条款钢铁关税的影响
分析师Nathan Jones（Stifel）询问钢铁关税对公司成本的影响。公司首席财务官（CFO）John Schwietz表示，通过最大化本地钢材的使用以及优化供应链，公司有能力将新增成本控制在较低水平。
积压订单的趋势分析
来自CJS证券的Christopher Moore提出关于积压订单的趋势问题。CEO Avner Applbaum表示，公司积压订单总额同比实现增长，同时订单交付周期缩短，反映出公用事业需求旺盛且部分项目尚未完全计入当前数据。
农业需求和肥料价格
Moore继续询问有关肥料价格上涨和未来农业需求的情况。Applbaum指出，对2027年的市场趋势尚无较高的可见性，但预计农业市场的投入成本将在短期内保持高位，带来一定的挑战。
北美公用事业价格优势的可持续性
来自摩根大通的Tomohiko Sano质疑北美公用事业业务维持价格优势的可能性。Applbaum强调，Valmont作为行业领导者，其高附加值的产品服务和整个行业的价格纪律均将有助于维护其定价能力。
墨西哥关税相关成本影响
William Blair的Brian Drab询问关于墨西哥关税支出规模问题。Schwietz和Applbaum预计关税成本可能为10%左右，同时表达了依托价格调整和优化采购策略来抵消影响的信心。