110亿！IBM吞Confluent，引爆企业AI数据流新商机

当前，企业级人工智能（AI）正日益成为全球科技竞争的关键领域。在这一背景下，科技巨头们纷纷通过战略合作或并购来增强自身实力，以满足不断变化的市场需求。例如，在2025年，美国谷歌公司（GOOG）（GOOGL）深化了与代码协作平台Replit的伙伴关系。与此同时，另一家重量级科技公司美国IBM（IBM）宣布了一项引人瞩目的交易：计划斥资110亿美元现金收购数据流平台Confluent（CFLT）。

这项重磅收购旨在通过强化AI产品，更好地服务其企业客户。根据目前的计划，此项交易预计将于2026年年中完成。美国IBM首席执行官Arvind Krishna对此评论道：“通过收购Confluent，美国IBM将能够为企业IT提供智能数据平台，该平台是专为AI应用而构建的。”市场对这一消息反应积极，美国IBM和Confluent的股价均有所上涨，其中Confluent的股价在交易消息传出后上涨了近30%。美国IBM预计，此项收购将在完成后的第一年和第二年分别对其调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）和自由现金流产生积极的增值效应。

Confluent如何为美国IBM带来价值？

斥资110亿美元现金绝非小事，这表明美国IBM对Confluent的价值抱有高度认可。此次收购是美国IBM自2019年以340亿美元收购美国红帽（Red Hat）以来，进行的第二大收购。这体现了公司在关键技术领域进行战略投入的决心。

Confluent在事件/数据流领域处于领先地位，其核心技术围绕Apache Kafka构建，这项技术在实时数据处理中扮演着重要角色。截至2025年，Confluent的年化营收已略超10亿美元。通过整合Confluent的实时数据流能力，美国IBM能够将自身定位为一家综合性的企业AI解决方案提供商。这将使其能够控制从数据收集、传输到存储、治理，并最终部署AI的整个数据生命周期，从而增强其为寻求大规模AI应用的企业提供“一站式”服务的核心竞争力。

市场分析指出，Confluent的营收预计到2026年将达到约13.5亿美元。分析师们估算，一旦整合完成，Confluent有望为美国IBM的营收增长贡献约2%。鉴于美国IBM的软件部门在2025年预计将达到约297亿美元的规模，引入一个营收超过10亿美元且保持两位数增长的数据流平台，无疑将为美国IBM的软件业务注入更快的增长动力。这进一步强化了“美国IBM是一家软件/AI公司”的定位，而非仅仅是传统的硬件/服务提供商。

此外，Confluent与Apache Kafka的紧密联系也至关重要。Apache Kafka已成为许多企业实时事件流处理的实际标准。拥有Confluent将使美国IBM对现代应用程序的关键数据骨干之一拥有影响力，从而提升美国IBM在开发者和数据工程师群体中的吸引力。这一群体曾是美国IBM相对于超大规模云服务商（如美国亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云等）的弱势领域。

然而，此次交易也面临挑战。超大规模云服务商都在提供与自身云平台深度集成的流处理和数据集成服务。为了使这项收购取得成功，Confluent必须保持其云中立性和创新性，确保企业客户即使在超大规模云服务商积极捆绑自身工具的情况下，仍然更倾向于选择Confluent的服务。这要求Confluent持续投入研发，提供更优越的性能、更广泛的兼容性和更灵活的部署选项。

创新驱动下的增长

作为一家成立于1911年的历史悠久的公司，美国IBM可能曾被一些人认为不如硅谷的科技巨头们那般灵活。公司在某个时期也曾经历过转型阵痛，但如今，创新已成为其增长故事的核心，与战略性收购带来的协同效应共同推动发展。

美国IBM长期位列美国专利授予数量的前茅，公司通过许可协议和专利使用费，将其知识产权转化为可观的收入来源。虽然像2025年早些时候向美国谷歌公司出售约1000项专利、获得9亿美元收益这样的一次性交易会引起广泛关注，但其庞大的专利组合每年持续产生数亿美元的经常性费用。

近年来，美国IBM已将重心从单纯的专利数量转向高价值领域，包括混合云、人工智能、企业自动化、先进半导体，尤其是量子计算。量子计算代表了一个极具前景的前沿领域，它与美国IBM长期以来服务企业的传统优势直接契合。随着“夜鹰（Nighthawk）”处理器和配套软件堆栈的推出，以及在美国国防高级研究计划局（DARPA）量子基准测试项目中的进展，美国IBM在实现商用、容错量子系统方面的努力获得了显著动力。

然而，美国IBM经常性现金流的核心依然是其美国IBM Z大型机业务，该业务持续占据全球市场约90%的份额。尽管市场上多次预测其将被淘汰，但这些系统在高吞吐量批处理、安全性和正常运行时间方面仍然保持着无与伦比的优势，这些特性是云原生替代方案尚未能大规模复制的。在2025年第三季度，客户对最新一代z17大型机的需求依然强劲，硬件订单量增长了59%。每一次硬件更新通常会带动更高利润的软件许可、操作系统升级、数据库增强和开发者工具的销售。

同时，美国IBM也在积极推动该平台的现代化进程，嵌入了生成式AI能力、高级自动化和更严格的安全控制。美国红帽的收购在此过程中发挥了关键作用，实现了无缝的混合云集成，将大型机工作负载与分布式环境连接起来。展望未来，即将到来的z18周期预计将延续这一增长势头，而量子技术的成功商业化则可能为高价值企业应用开启全新的篇章。

稳健的财务表现

在持续创新的同时，美国IBM也保持着健康的财务状况。截至2025年，公司市值达到2890亿美元，其股价在2025年年初至今（YTD）上涨了41%，在过去五年间上涨了147%。

此外，美国IBM的股息收益率达到2.17%，高于行业中位数1.06%。公司也是“股息贵族”俱乐部的成员，已连续超过26年提高股息，体现了其对股东回报的承诺和稳定的盈利能力。

在财务报告方面，美国IBM的季度收益已连续两年多（即八个季度）超出市场预期。2025年第三季度的表现也同样出色，营收和收益均超出了预估。公司报告营收为163亿美元，同比增长9%。每股收益为2.65美元，较2024年同期增长15.2%，轻松超过市场普遍预期的2.45美元。现金流也保持强劲，美国IBM在2025年第三季度报告的经营活动净现金流为31亿美元，高于2024年同期的29亿美元。总而言之，公司在本季度末的现金余额为116亿美元，高于其79亿美元的短期债务水平，显示出良好的流动性管理能力。

分析师对美国IBM股票的看法

综合考虑上述因素，分析师们普遍给予美国IBM股票“适度买入”的共识评级，且其平均目标价已有所超越。最高目标价360美元，意味着从当前水平仍有约16%的上涨潜力。

在覆盖该股票的22位分析师中，有9位给出“强烈买入”评级，1位给出“适度买入”评级，10位给出“持有”评级，另有2位给出“强烈卖出”评级。这反映了市场对美国IBM未来发展，特别是其在企业AI和数据流领域的战略布局，抱有谨慎乐观的态度。

对于国内跨境行业从业者而言，美国IBM此次大手笔收购Confluent，以及其在企业AI、数据流、混合云和量子计算等领域的持续投入和创新，都提供了重要的参考价值。这不仅展示了全球科技巨头在数字化转型浪潮中的战略动向，也揭示了未来技术融合和市场竞争的关键方向。关注这类国际并购和技术发展趋势，有助于我们更好地理解全球企业级服务的演变，从而为国内企业在出海过程中选择技术伙伴、构建自身竞争力提供有益的启发。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/ibm-buys-confluent-for-11b-ai-data-boom.html