预警！晶科/天合巨亏42亿！N型硅料53元/公斤，光伏人如何破局？

在当前全球经济与能源转型的大背景下，光伏行业作为清洁能源的重要组成部分，其发展动向一直备受关注。特别是在中国，光伏产业不仅是战略性新兴产业，也是推动能源结构优化升级的关键力量。然而，市场的波动和技术革新始终伴随着机遇与挑战。近期，国内光伏行业的几家主要企业，包括晶科能源、天合光能、大全能源，相继公布了其2025年度的运营情况初步预估，其中提及了可能面临的运营压力。这一系列信息，对于深耕跨境行业的中国从业者而言，无疑提供了观察全球光伏市场格局与国内产业动态的重要窗口。

晶科能源：营收与盈利均显压力

从晶科能源2025年的运营情况来看，财务部门的初步估算显示，该年度归属于上市公司股东的净利润预计将呈现负值，全年运营可能面临亏损。根据此前公布的2025年第三季度财务数据，晶科能源在前三季度实现营业收入479.86亿元人民币，与上一年同期相比下降了33.14%；而净利润方面，出现了39.2亿元人民币的亏损，同比降幅达到422.67%。相较于2024年归属于母公司股东的净利润9900万元人民币，这种变化体现出了一定的市场调整压力。

面对行业波动，晶科能源在技术创新方面展现出积极的应对姿态。针对白银等贵金属价格波动带来的成本挑战，该公司持续推进包括镀铜银浆在内的基础金属解决方案的研发和应用。据晶科能源方面表示，这项方案有望在2026年实现规模化量产，预计将为企业带来成本优化优势。这种对核心技术的持续投入与突破，是企业在复杂市场环境中保持竞争力的关键。

天合光能：运营态势持续调整

在2026年1月14日，天合光能也披露了其2025年度的运营情况预估。根据估算，公司在2025年归属于母公司所有者的净利润预计将为负值，全年运营表现将继续面临亏损。从2025年第三季度的财务数据来看，天合光能在前三季度录得营业收入499.7亿元人民币，与上一年同期相比减少了20.87%；归属于母公司股东的净利润为亏损42.01亿元人民币。回顾2024年，该公司归属于母公司股东的净利润为亏损34.43亿元人民币，显示出盈利能力持续承压的趋势。

尽管面临财务压力，天合光能在技术创新上的投入并未减缓。就在披露运营预估的同一天，公司宣布在商业航天领域取得了重要研发突破。天合光能重点实验室研发的3.1平方米大面积钙钛矿/晶硅叠层组件，实现了886瓦的功率输出，再次刷新了世界纪录。此外，公司在钙钛矿/P型异质结（HJT）叠层电池的效率方面也取得了新进展。截至目前，天合光能累计在光伏技术领域38次刷新世界纪录，这充分体现了其在研发创新方面的持续实力和对技术前沿的积极探索。

大全能源：亏损态势有所收窄

2026年1月14日晚间，大全能源发布了2025年度的运营情况预估。根据公司财务部门的初步测算，预计2025年归属于上市公司股东的净利润将呈现负值，意味着公司全年运营仍将面临亏损。不过，值得关注的是，其亏损幅度预计将有所收窄，这或许是市场调整中出现积极信号的体现。

根据此前公布的第三季度财务数据，大全能源在前三季度实现营业收入32.43亿元人民币，与上一年同期相比下降了46%；归属于母公司股东的净利润为亏损10.73亿元人民币，但同比增幅为2.36%，显示出业绩压力有边际改善的迹象。大全能源的核心业务专注于高纯多晶硅材料的研发、生产和销售。在2025年上半年，多晶硅价格经历了同比大幅下跌，年均价格一度跌破行业平均成本线，导致该领域普遍承压；然而，进入第三季度后，价格呈现逐步回暖态势。

2026年1月14日，海外报告公布了最新的多晶硅价格数据，为市场提供了最新的参考：

这一价格变动趋势，对于大全能源这类以上游多晶硅材料为核心的企业而言，无疑是影响其运营表现的关键因素。价格的回暖，有助于改善企业的盈利空间，尽管市场仍面临诸多不确定性。

行业洞察与展望

从这几家主要光伏企业的运营预估中，我们可以看到，尽管中国光伏产业在过去几年取得了显著成就，但市场环境的复杂性仍然要求企业保持高度的灵活性和应变能力。产业链上下游的价格波动、全球贸易政策的变化、以及技术迭代带来的竞争压力，都是企业需要持续关注的方面。

当前，光伏行业正处在技术升级和市场竞争的关键时期。高效电池技术，如TOPCon、HJT和钙钛矿叠层电池的研发与产业化，是提升产品竞争力的重要途径。同时，成本控制、智能化制造以及全球供应链的韧性构建，也是企业必须深耕的领域。

展望未来，随着全球对清洁能源需求的持续增长，光伏产业的长期发展前景依然广阔。但短期内的市场调整和竞争加剧，对企业的经营管理能力提出了更高要求。对于国内相关从业人员而言，密切关注这些头部企业的动态，深入分析其在技术创新、成本控制和市场策略上的布局，将有助于更好地把握行业发展趋势，识别潜在的机遇与挑战。通过不断学习和适应，中国跨境光伏人才能在全球市场中持续贡献力量。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/solar-giants-loss-42b-n-silicon-53.html