2026年！特斯拉竟被看跌9.1%！英伟达却狂涨39%！

近年来，全球科技市场风云变幻，备受瞩目的美国“七巨头”科技公司，一度以其颠覆性创新和强劲增长引领市场。然而，步入2026年，市场动态正悄然发生变化，投资者对这些科技巨头的关注点已从单纯的人工智能（AI）前景转向更务实的投资回报。这种转变，正深刻影响着科技行业的格局，也为全球跨境电商等相关行业带来了新的思考和机遇。

回顾过去一年，即2025年，以科技巨头为主导的三年牛市似乎已告一段落。尽管“七巨头”指数在2025年整体上涨了25%，超过标普500指数的16%，但这主要得益于Alphabet和英伟达的突出表现。令人关注的是，自2022年美联储开始加息以来，2025年首次出现多数“七巨头”科技公司的表现未能超越标普500指数的情况。这意味着，那种简单地押注少数科技巨头就能实现丰厚回报的投资策略，在去年已经不再那么有效。

不少华尔街专业人士认为，随着利润增长放缓以及对人工智能高额投入回报的疑问增多，这种趋势在2026年将持续。截至2026年初，这一判断似乎得到了验证，今年迄今“七巨头”指数仅上涨0.5%，而标普500指数则攀升了1.8%。这表明，在当前的市场环境下，投资者需要更具策略性地进行选择，精挑细选具体公司，而非盲目追逐整个“巨头”板块。

以往，英伟达、Alphabet、微软和苹果这四家公司，自2022年10月本轮牛市启动以来，就贡献了标普500指数逾三分之一的涨幅。但随着投资者兴趣的拓宽，对这些科技巨头过去那种近乎狂热的追捧正在降温。在大科技公司整体盈利增长放缓的背景下，投资者不再满足于人工智能的宏伟蓝图，他们更希望看到实实在在的投资回报。根据海外报告汇总的数据，预计“七巨头”在2026年的利润增长约为18%，这将是自2022年以来的最慢增速，与标普500指数中其他493家公司预计的13%的增长相比，优势也已不再显著。

有市场观察人士指出，“现在市场已经不是‘一刀切’的局面了。如果仅仅是打包买入整个‘七巨头’组合，那么表现不佳的公司可能会抵消掉表现优异的公司。”也有市场分析师提到，“我们已经看到盈利增长范围的扩大，并认为这种趋势会继续下去。科技板块不再是唯一的亮点。”值得一提的是，目前“七巨头”的估值相对温和。基于未来12个月的预期利润计算，“七巨头”指数的市盈率为29倍，远低于本十年早期曾达到的40多倍。同期，标普500指数的市盈率为22倍，纳斯达克100指数为25倍。

2026年主要科技巨头展望

以下是对部分主要科技巨头在2026年的具体动态观察，这些信息为跨境行业从业者理解全球市场脉搏提供了参考。

英伟达（Nvidia）

作为人工智能芯片领域的领导者，英伟达正面临日益激烈的市场竞争，以及对其主要客户支出可持续性的担忧。自2022年末以来，其股价已累计上涨1165%，但在2025年10月29日创下历史新高后，已下跌11%。竞争对手AMD已成功获得OpenAI和甲骨文的数据中心订单，而英伟达的客户，如Alphabet，也正越来越多地部署自研的定制处理器。尽管如此，由于市场对芯片的需求仍供不应求，英伟达的销售额继续快速增长。华尔街对此表现出普遍的乐观态度，在追踪该芯片制造商的82位分析师中，有76位给予买入评级。海外报告汇总的数据显示，分析师平均目标价意味着其未来12个月内约有39%的上涨空间，在“七巨头”中居首。

微软（Microsoft）

对微软而言，2025年是其连续第二年表现不及标普500指数。作为人工智能领域最大的投资者之一，预计在截至2026年6月的当前财年内，微软将投入近1000亿美元的资本支出。根据分析师的平均预期，这一数字在下一财年预计将增至1160亿美元。大规模数据中心建设正在推动微软云计算业务收入增长的复苏，但该公司在吸引客户为其软件产品中嵌入的人工智能服务付费方面，尚未取得同样显著的成功。市场观察人士认为，投资者希望看到这些投资能够带来明确的回报。有分析师表示，“目前市场正在寻求更高质量的现金流管理，并希望更清晰地了解人工智能带来的盈利状况。”

苹果（Apple）

与其他“七巨头”相比，苹果在人工智能领域的投入相对保守。2025年，由于其在AI方面的谨慎态度，苹果股价一度下跌近20%，直到8月初。然而，随后它被视为一种“反人工智能”投资选择，至2025年底飙升34%，投资者对其避免人工智能支出风险的态度给予了积极反馈。与此同时，强劲的iPhone销售也让投资者确信，该公司最重要的产品仍然需求旺盛。对于苹果股票而言，2026年的关键在于加速增长。尽管近期其增长势头有所放缓，股价在近期一个交易日收高，险些避免了自1991年以来最长的连跌纪录。不过，预计在截至2026年9月的财年内，其收入将增长9%，这将是自2021年以来的最快增速。考虑到该股的估值已达预期收益的31倍，在“七巨头”中仅次于特斯拉，它需要这种增长势头来维持目前的上涨趋势。

Alphabet

大约在2025年，OpenAI被普遍认为是人工智能竞赛的领跑者，市场曾担心Alphabet会落后。然而，如今Alphabet（谷歌的母公司）已成为普遍看好的公司，在人工智能领域占据主导地位。Alphabet最新的Gemini人工智能模型获得了高度评价，缓解了市场对OpenAI竞争力的担忧。其张量处理单元（TPU）芯片被认为是未来收入增长的潜在重要驱动力，这可能会在一定程度上削弱英伟达在人工智能半导体市场的主导地位。Alphabet股价在2025年上涨逾65%，是“七巨头”中表现最好的。但其未来的上涨空间还有多少？该公司市值正逼近4万亿美元，股价交易于预期收益的28倍左右，远高于其五年平均20倍的水平。分析师的平均目标价仅预测其在2026年上涨3.9%。

亚马逊（Amazon.com）

这家电子商务和云计算巨头在2025年是“七巨头”中表现最弱的股票，这也是其连续第七年处于这一位置。然而，亚马逊在2026年初表现强劲，目前领跑该板块。围绕该公司的乐观情绪很大程度上基于亚马逊网络服务（AWS），其在公司近期公布的业绩中实现了多年来的最快增长。此前，对AWS可能落后于竞争对手的担忧，以及亚马逊在人工智能方面的积极投入（包括利用机器人技术提高仓库效率）都曾给股价带来压力。投资者预计，效率提升的努力将很快见效，这可能使2026年成为亚马逊从落后者转变为领导者的一年。有基金经理表示，“仓库自动化和更高效的运输将带来巨大影响。目前市场尚未完全认识到这一点，但这让我想起了2025年的Alphabet，它曾因对OpenAI竞争的担忧而被忽视，但随后真正腾飞。”

Meta Platforms

在“七巨头”中，也许没有哪只股票比Meta更能体现投资者对高昂人工智能支出的怀疑态度。该公司首席执行官马克·扎克伯格曾大力推动昂贵的收购和人才招募，以实现其人工智能雄心，包括向Scale AI投资140亿美元，并聘请该初创公司首席执行官担任Meta的首席人工智能官。这种策略起初得到了股东的认可，但随着时间的推移，情况发生了变化。2025年10月下旬，Meta上调了其2025年资本支出预期至720亿美元，并预测2026年的支出将“显著增加”后，股价大跌。尽管2025年8月股价曾创下年度新高，涨幅达35%，但此后已下跌17%。在2026年，Meta需要证明这些支出能够实实在在地提升利润，这将对其至关重要。

特斯拉（Tesla）

2025年上半年，特斯拉股票在“七巨头”中表现最差，但在下半年却飙升超过40%，主要原因在于首席执行官埃隆·马斯克将重点从低迷的电动汽车销售转向自动驾驶汽车和机器人技术。这波涨势使得特斯拉的估值达到预期利润的近200倍，成为标普500指数中估值第二高的股票，仅次于华纳兄弟探索公司。在经历了两年收入停滞后，特斯拉预计在2026年将再次开始增长。根据海外报告汇总的数据，预计2025年收入将收缩3%，而2026年和2027年收入预计将分别增长12%和18%。尽管如此，华尔街对特斯拉2026年的股价普遍持悲观态度。海外报告汇总的数据显示，分析师的平均目标价预计其未来12个月内将下跌9.1%。

以下是对主要科技巨头在2026年分析师预期的一个概览：

总而言之，2026年全球科技市场展现出新的特征，曾经的市场宠儿们正经历着一场从“估值驱动”向“价值驱动”的转变。对于中国的跨境从业人员而言，密切关注这些全球科技巨头的战略调整和市场表现，不仅能洞察国际资本的流向和创新前沿的趋势，也能为自身业务的战略规划提供宝贵的参考。例如，对AI投入回报的审视，可能影响到云计算成本、智能物流等跨境电商基础设施的演进；而各公司在特定领域的竞争与合作，也可能为国内企业寻找海外合作伙伴或规避风险提供指引。在这样一个充满变化的市场中，保持务实理性的视角，持续学习和适应，将是抓住机遇的关键。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/2026-tesla-down-91pct-nvidia-up-39pct.html