CoreWeave股价上涨112%！AI需求爆发成推手

AI需求持续升温

过去一年，AI基础设施提供商CoreWeave（CRWV）凭借对先进AI模型训练和运行的巨大算力需求，股价累计上涨约105%。尽管当前美国和伊朗的冲突使市场整体波动加剧，但人工智能领域对基础设施的需求却在持续扩大，企业正纷纷构建更大的AI模型，并在更多应用领域推动AI的部署。

CoreWeave目前的市值达到440亿美元，主要通过向企业租赁AI算力来运营。2025财年，CoreWeave表现十分抢眼，累计收入同比增长168%，达到51亿美元。此外，其已签约收入存量增加至6680万美元，显示出未来的增长潜力，这些合同主要来自云计算龙头企业、AI创业公司以及大型企业客户。

在过去一年里，包括Midjourney、Runway、Cursor、Cognition以及拉美电子商务巨头Mercado Libre等知名企业均陆续采用了CoreWeave的基础设施服务。为满足激增的市场需求，CoreWeave显著扩充了自身基础设施容量。截至2025年底，其运行中的电力容量已提升到850兆瓦，数据中心从年初的32处增长至43处，其预计到2027年，这一数字有望提升到3100兆瓦的合同容量。

此外，CoreWeave与芯片巨头Nvidia（英伟达）建立了更为深入的合作关系，后者已向该公司投资了20亿美元，两家公司共同推动CoreWeave的软件堆栈融入Nvidia的云架构。如果合作进展顺利，CoreWeave未来有望授权其云堆栈给其他服务提供商或商业企业，这将为其引入高利润率的收入来源，进一步优化业务构成。

高额投资助推未来可期

面对迅速增长的AI基础设施需求，CoreWeave采取了极为进取的投资战略。2025财年，公司资本支出总额达149亿美元，第四季度单季支出就占到82亿美元。但这也对公司的盈利能力造成了显著压力，其全年调整后净亏损达到6.06亿美元。

展望2026财年，CoreWeave预计全年资本支出将介于300亿至350亿美元，用于建设更多AI数据中心。尽管短期盈利能力受到抑制，但公司表示这些投资对于满足不断增长的客户需求至关重要。此外，合同平均期限已从过去的四年延长至五年，这有助于提升收入的稳定性。

公司预计2026财年收入将达到120亿至130亿美元，同比增长约140%。外媒分析预计其收入在2027年可能进一步增至231.7亿美元。与此同时，公司计划于2026年底前，将其运行中的电力容量翻倍至1.7吉瓦以上。此外，管理层预期年化运行收入将在2026年达到170亿至190亿美元，并在2027年突破300亿美元大关。

华尔街如何看待CRWV股价？

外媒分析师对CRWV股给出了“适度买入”的总体评级。在32位分析师中，有17位给出了“强烈买入”评级，1位给出了“适度买入”评级，13位建议“持有”，仅有1位给出了“强烈卖出”的评级。该股的平均目标价为118.17美元，较当前84.80美元的股价有39.3%的上涨空间。分析师预测的最高目标价为180美元，意味着在未来12个月内有可能实现112.3%的潜在涨幅。