Canadian Solar进军美国！6.3GW工厂开创新商业化模式

Canadian Solar FY2025 业绩低于预期，推进美国HJT产能扩展

近日，全球光伏行业的知名企业Canadian Solar发布了2025年度财报，其第四季度出货量和收入均有所下降，全年业绩未能达到此前预期目标。

主要数据回顾

1. 全年表现：2025年Canadian Solar太阳能组件交付量为24.3 GW，略低于此前24.5 GW至24.7 GW的预测区间；全年的总收入为56亿美元，同样低于此前预期的57亿至59亿美元。
2. 季度表现：2025年第四季度太阳能组件出货量下降至4.3 GW，环比下降16%、同比下降47%；本季度收入下降至12亿美元，主要受到光伏组件和储能系统(BESS)销售减少的影响。
3. 美国扩产规划：公司继续推进美国市场的制造扩张，计划在印第安纳州建设一座6.3 GW的异质结（HJT）太阳能电池厂，以满足客户的强劲需求。

2025年度业绩具体分析

Canadian Solar在2025年未能完全实现既定的全球出货及收入目标，全年24.3 GW的太阳能组件交付量略低于预测范围的下限，而56亿美元的收入也未能达到目标区间。这其中，制造业务仍是收入的主要来源，贡献52亿美元；而其子公司Recurrent Energy带来了3.94亿美元的收入。

就季度表现来看，2025年第四季度，组件出货量显著下降至4.3 GW，收入方面环比下降18%、同比下降20%，仅有12亿美元。公司将此归因于太阳能组件及储能系统销售的总体下滑。

地域分布数据显示，北美市场成为本季度组件需求最集中的地区，占比达到43%，其次为中国市场，占比为19%。此外，2025年第四季度储能出货量达到2.0 GWh，使全年储能出货总量增至创纪录的7.8 GWh。

财务状况概览

以下为Canadian Solar 2025年第四季度及全年财务表现部分数据：

注：季度毛利率下滑主要受部分项目资产减值冲击。此外，全年的净亏损达8600万美元。公司称，第四季度部分项目销售计划延后至2026年，对季度收入和利润率形成压力。

其光伏项目开发管道截至2025年年底达到24.2 GW，其中1.6 GW正在建设中。公司估计未来将更多地通过建设和运营资产的出售获取收益，以优化现金流和改善财务状况。

Recurrent Energy首席执行官Ismael Guerrero表示：“尽管面临一些项目销售延迟的影响，我们正在通过优化业务结构平衡资产货币化和经营策略，进一步巩固财务基础。”

美国制造升级计划

尽管季度业绩表现不如预期，Canadian Solar仍在持续加码美国市场的本地化生产计划。其位于德克萨斯州梅斯基特市的5 GW组件工厂已全面投产，公司计划在2026年下半年将其产能扩充至10 GW。

在印第安纳州Jeffersonville市建设中的HJT工厂年规划产能也从此前的5 GW调整至6.3 GW，分两阶段建设——第一阶段的2.1 GW产能预计将在2026年4月进入试生产阶段，由此成为美国首个商业化运营的HJT电池生产设施；第二阶段的4.2 GW产能将在2026年底试产。

对2026年的展望

展望2026年，公司预计第一季度收入约为9亿至11亿美元，毛利率在13%至15%之间，期内预计组件出货量实现2.2 GW至2.4 GW，储能出货量预计达到1.7 GWh至1.9 GWh。全年来看，公司预测美国方向的组件销售将在6.5 GW至7.0 GW之间，储能出货量目标为4.5 GWh至5.5 GWh。

Canadian Solar董事长兼CEO Shawn Qu博士表示：“2026年将是具有过渡性质的一年，尽管供应链成本居高不下，部分政策的不确定性也继续影响关键市场，我们正通过强化美国制造规划、项目资产货币化并优化成本结构来夯实竞争力。”

Qu博士补充道：“2026年上半年，由于符合OBBBA（《美国石英贸易法案》）要求的非PFE光伏电池供应受限，我们在美国的组件销售可能低于2025年。这种局面的高成本和有限供应将对盈利能力形成压力。但随着自有生产进入快速提升阶段，预计这一问题将在下半年得到改善。”

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/canadian-solar-expands-us-6-3gw-hjt-plant.html