伯里11亿做空英伟达！AI股动荡，跨境人速警惕！

2025年，全球科技市场正经历着前所未有的活跃期，特别是人工智能（AI）领域的迅猛发展，持续吸引着资本和目光。从芯片制造到数据分析，AI技术正深刻改变着各行各业的生态。然而，在市场一片繁荣的景象之下，对于高估值、增长模式可持续性的讨论也从未停止。近期，一起由知名投资人引发的市场事件，再次将这些深层次的思考推向了台前。

活跃于全球投资界的传奇人物迈克尔·伯里，他因精准预判2023年的美国房地产市场泡沫而名声大噪。据外媒消息，伯里在2025年的一周前，通过大宗看跌期权，对人工智能芯片巨头英伟达以及美国数据分析公司Palantir进行了高达11亿美元的做空操作。此举一经披露，立即在全球科技市场，尤其是AI概念股中，激起了不小的波澜。

伯里的做空消息传出后，Palantir的股价迅速做出反应。在消息披露后的第二天，该股盘中一度下跌近16%，虽然最终收盘跌幅有所收窄，但仍下跌了约8%。这一表现颇具讽刺意味，因为Palantir此前公布的第三季度财报远超市场预期，并对全年业绩指引进行了上调，理论上应是利好消息，却未能抵挡住市场情绪的逆转。

与此同时，作为全球AI芯片领域的领导者，英伟达的股价在同一交易日内也受到冲击，下跌了2%至4%。这股谨慎情绪迅速传导至整个科技板块。美国纳斯达克综合指数当天录得近一个月来的最大单日跌幅，下跌约2%。更引人关注的是，被市场广泛称为“七巨头”的AI相关科技股，在当天交易中无一幸免，全部以下跌收盘，显示出此次事件对美国科技市场的普遍影响。

这股市场震荡并非止步于美国本土。在接下来的几天里，亚洲和欧洲的主要股指也普遍出现下跌。特别是日本和韩国等以科技产业为主导的市场，其主要股指跌幅显著。投资者对科技股估值过高的担忧，迅速从区域性情绪演变为一种全球性的市场共识，导致了跨越地理界限的资产重新定价和风险偏好调整。

从公司具体表现来看，Palantir的股价在随后的反弹中显得较为乏力。当前，其市盈率大约维持在254倍左右，市销率也高达115倍。这样的高估值，使得公司股价在面临外部看跌压力时，显得尤为敏感和脆弱。从技术分析角度审视，Palantir的股价已经跌破了其过去50个交易日的平均水平，这对于依赖技术指标的投资者而言，无疑是一个需要警惕的信号。

相较之下，英伟达的市场表现则展现出更为坚韧的底色。作为全球AI芯片市场的绝对主导者，英伟达占据着约80%的市场份额，其在技术创新和产品生态上的领先优势无可撼动。尽管受到伯里做空消息的短期冲击，英伟达股价的跌幅相对有限，并且在震荡后很快便开始企稳，显示出强劲的恢复能力。与Palantir不同的是，英伟达的股价并未跌破其50日均线，这在很大程度上得益于其扎实的基本面和不可替代的行业地位，市场对其长期价值的信心依然稳固。

尽管市场最初的恐慌情绪已有所缓解，但截至目前，无论是Palantir还是英伟达，其股价都未能完全恢复到此前的历史高点。迈克尔·伯里的这次高调做空操作，无疑为当前炙手可热的AI板块注入了新的不确定性。它深刻地提醒着全球投资者，在市场狂热追逐估值的背景下，保持清醒头脑，对估值偏高的资产进行审慎评估的重要性。

此次事件并非孤立。它与华尔街主流金融机构近期发出的警告不谋而合。包括美国摩根士丹利和高盛在内的多家知名投资银行高管，在2025年近期曾公开提醒投资者，未来几年内，全球股市可能会面临10%到20%的潜在回调风险。与此同时，德国银行（Deutsche Bank）据称已开始积极探索对冲其在数据中心等AI驱动型投资中可能面临的风险，这进一步印证了国际金融界对于当前高估值和潜在市场风险的普遍担忧情绪。

伯里在社交媒体上曾多次表达对所谓“循环融资”模式的顾虑。他指出，一些大型科技公司通过向OpenAI、甲骨文（Oracle）和CoreWeave等合作伙伴提供资金或贷款，而这些获得资金的合作伙伴，随后又主要向英伟达采购芯片和相关服务。外媒分析人士将这类交易模式描述为“具有泡沫行为的典型特征”，并质疑这种通过资本链条构建的增长，是否真正源于有机、可持续的市场需求，而非单纯的内部循环支撑。这种现象引发了市场对部分科技公司真实盈利能力和增长模式的深刻反思。

对于我们中国的跨境行业从业者而言，此次事件提供了多维度且颇具价值的参考和启示。在全球经济日益紧密相连的当下，美国科技市场的任何风吹草动，特别是AI这一高景气度且战略意义重大的领域，都可能通过产业链、资本流动、技术标准等多种渠道，对国内相关产业和企业的“出海”战略、技术布局以及投资决策产生深远影响。

一、提升供应链韧性，减少外部依赖： 伯里的做空，即使针对龙头企业，也折射出市场对核心技术供应商的潜在担忧。对于中国的跨境企业而言，这意味着我们需要更加重视全球供应链的多元化布局和自主可控能力建设。在AI芯片、高端算法和数据服务等关键环节，审慎评估对单一或少数国际供应商的过度依赖，积极探索替代方案，扶持本土创新企业，提升供应链的韧性和抗风险能力，以应对国际市场可能出现的波动或限制。

二、投资决策需回归理性，规避高估值风险： 此次事件再次警示我们，在跨境投资或寻求海外并购时，务必保持务实理性的态度。对于那些估值过高、市盈率和市销率远超行业平均水平的“明星”企业，需要进行更加深入的尽职调查和风险评估。避免盲目追逐短期市场热点，而是要将重心放在目标企业的长期基本面、技术壁垒、盈利模式和可持续增长潜力上，确保投资的稳健性和回报率。

三、洞察市场情绪传导机制，优化风险管理： 国际市场情绪的变化，尤其是在科技创新前沿领域，往往具有极强的传导性。伯里做空引发的全球市场波动，正是这种传导效应的体现。中国的跨境从业者应建立更灵敏的市场信息获取和分析机制，及时捕捉国际投资者的风险偏好、宏观经济预期以及特定行业的市场情绪变化。这有助于我们更准确地判断国际市场动态，为企业的跨境业务拓展、资本运作和资产配置提供更为精准的决策依据，从而优化风险管理策略。

四、深耕技术创新，构建核心竞争力： 伯里提及的“循环融资”现象，间接揭示了部分“创新”可能缺乏真正的市场驱动力。这对于国内企业而言，是一个重要的启示：真正的核心竞争力，在于持续的自主技术创新和扎实的产业基础。在全球竞争日益激烈的背景下，中国企业应持续加大研发投入，深耕关键核心技术领域，构建具有全球竞争力的技术壁垒和知识产权优势。这不仅是应对国际市场不确定性的长远之计，更是实现高质量“出海”、提升国际影响力的根本保障。

五、关注政策与监管动向，合规先行： 国际金融市场的每一次波动，都可能引发监管机构对市场规范、信息披露和交易行为的更严格审视。对于中国的跨境企业来说，持续关注国际金融监管政策、贸易规则以及地缘政治风险的变化至关重要。确保所有跨境业务活动符合国际法律法规要求，建立健全的合规体系，是企业在全球化发展中不可或缺的基石。

总体而言，迈克尔·伯里的最新市场操作及其所引发的广泛关注，不仅仅是一次简单的股价波动，它更深层次地反映了在AI科技浪潮中，全球市场对企业估值、增长模式以及潜在风险的再审视。作为深耕跨境领域的中国从业者，我们应持续关注此类国际市场动态，从中汲取经验，审慎评估风险，把握机遇，以更加成熟和理性的姿态，稳健地参与全球经济竞争。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/burry-11b-short-nvidia-ai-alert.html