比特小鹿营收3倍，亏损422%！逆势转型AI算力，跨境新商机！

当前全球数字经济浪潮汹涌，计算能力作为核心驱动力，其战略价值日益凸显。无论是蓬勃发展的数字货币生态，还是加速变革的智能技术前沿，都对高性能计算提出了海量需求。在这一背景下，以提供专业算力服务为主的企业正面临着前所未有的机遇与挑战。它们不仅要在传统业务领域深耕细作，更要敏锐捕捉市场变化，寻求多元化发展路径，以适应不断演进的科技前沿和市场格局。近期，一家在数字货币挖矿领域颇具影响力的企业——比特小鹿（Bitdeer Technology Group），其股价波动和业务战略调整，便成了行业内外关注的焦点。这家公司在保持原有业务的同时，也正在积极探索将自身强大的算力基础设施转向人工智能（AI）领域的可能性，这不仅体现了行业趋势的变迁，也为全球范围内的相关从业者提供了值得深思的案例。

根据外媒消息，比特小鹿的股票在本周一个交易日收盘时，股价出现了约20%的跌幅。这一显著的市场反应，主要源于该公司在2025年第三季度发布的最新财报数据。财报显示，比特小鹿在该季度录得净亏损约2.667亿美元，相较于2024年第三季度的亏损额，同比扩大了422%。每股亏损也从2024年第三季度的-0.35美元攀升至-1.28美元，未能达到此前外部分析师普遍预测的-0.22美元。

然而，在营收方面，比特小鹿的表现则呈现出另一番景象。该公司同期营收实现了近三倍的增长，从2024年第三季度的6200万美元跃升至1.697亿美元，成功超越了外部分析师的预期。营收的强劲增长与亏损的同步扩大，凸显了企业在快速发展期可能面临的成本控制与战略投入之间的平衡难题。

从市场表现来看，即便经历本次下跌，比特小鹿的股价在过去一个月内基本持平，显示出较强的韧性。尽管今年以来股价整体下跌了21%，但与部分同行相比，其市场表现依然稳健。与此同时，其他几家主要的数字货币矿业公司，如MARA Holdings和CleanSpark，在同期也分别下跌了1.8%和3.4%。而Riot Platforms则逆势上涨了1.8%。若放眼至过去一个月，MARA Holdings的股价下跌了约16.4%，CleanSpark和Riot Platforms也分别下跌了22%和17.5%，这进一步衬托出比特小鹿在近期市场波动中的相对抗跌性。

比特小鹿首席商务官马特·孔（Matt Kong）对外媒表示，2025年第三季度是公司执行力强劲、财务表现优异的一个季度。他特别强调了公司向高性能计算领域转型的决心，并指出比特小鹿将继续聚焦这一战略支点。马特·孔进一步阐释：“在人工智能前沿，我们已加大了投入和关注力度，以期抓住全球对计算能力激增的需求。” 这一表态明确指出了公司未来发展的核心方向，即积极拥抱AI浪潮。

事实上，比特小鹿并非个例，当前数字货币挖矿行业中的许多企业都在积极寻求向AI领域的业务拓展。这背后有其深刻的行业逻辑和市场动因：

1. 数字货币挖矿行业面临的挑战：

   • 算力奖励减半： 2024年的比特币“减半”事件，将区块奖励从6.25个比特币直接削减至3.125个比特币。这意味着在相同算力投入下，矿工的收入大幅减少。
   • 运营成本上升： 随着全球能源价格波动和挖矿难度增加，电力消耗、设备维护、场地租赁等运营成本持续攀升，进一步压缩了利润空间。
   • 市场波动性： 数字货币价格的剧烈波动为矿业公司的营收带来了不确定性，需要更强的风险管理能力。

2. 人工智能领域的需求激增与机遇：

   • 对高性能计算的渴求： AI大模型训练、推理，以及数据分析等场景，对图形处理器（GPU）和专用集成电路（ASIC）等高性能计算硬件有着近乎无限的需求。
   • 硬件兼容性： 数字货币挖矿所使用的许多专用ASIC芯片和GPU集群，在设计理念和功能上与AI计算存在共通之处，具备一定的转型基础。
   • 基础设施优势： 矿业公司通常拥有大规模的电力供应、散热系统和数据中心基础设施，这些正是AI计算中心所必需的。

在此背景下，将原有的挖矿算力基础设施转向服务AI计算需求，成为许多矿业公司眼中充满潜力的战略方向。这不仅能有效利用现有资产，还能搭上AI产业发展的快车，实现业务的多元化和可持续发展。然而，这种转型也并非易事，需要企业在技术研发、市场拓展、人才储备等方面做出巨大投入。

为了更好地理解行业现状，以下表格列出了几家主要矿业公司在近期市场表现及战略调整的对比：

（注：表格中“今年以来跌幅”数据，原文只提供了比特小鹿的数据）

比特小鹿在2025年8月表示，公司正专注于在美国建立矿机设施和投资相关资源。值得一提的是，当前全球大部分矿业设备仍然源自中国制造商。这使得比特小鹿在美国的布局，在一定程度上也反映了全球供应链多元化的趋势。该公司还透露，其Sealminer A3矿机已进入量产阶段，但用于提升能效的SEAL04新型芯片的研发进度有所推迟。这表明在追求技术升级和产品迭代的道路上，依然存在着不可控的挑战。

从比特小鹿的案例中，我们可以看到一个清晰的行业发展脉络：随着数字经济形态的不断演进，专注于单一领域的企业面临的风险日益增大。能够敏锐洞察市场需求变化，并具备快速响应和调整能力的组织，才更有可能在激烈的市场竞争中立于不败之地。这种转型不仅是对技术和市场趋势的把握，更是对企业战略定力、执行力和创新能力的全面考验。

对于中国的跨境行业从业者而言，比特小鹿的这一转型案例，提供了多维度的思考和启示。首先，它印证了全球数字经济对算力需求的持续旺盛，尤其是在AI领域。这意味着在芯片制造、高性能服务器、数据中心建设、以及相关技术服务等领域，可能存在着新的出海机遇。其次，数字货币挖矿设备主要来自中国的现状，也提醒国内相关制造商和供应商，需要密切关注下游需求的变化，积极进行技术创新和产品升级，以适应向AI计算的转型。此外，全球供应链的调整，特别是向北美等地的转移，也要求中国企业在国际市场布局上更加灵活和富有远见。

最后，比特小鹿的经验也警示我们，即使在高速增长的新兴领域，企业也应注重财务健康和风险控制。营收的增长固然重要，但如何在快速扩张的同时控制亏损、提升盈利能力，是所有成长型企业都必须面对的课题。积极探索多元化业务，利用自身技术和基础设施优势，是应对市场挑战、实现可持续发展的有效途径。

未来，随着AI技术的不断成熟和应用场景的日益丰富，算力作为核心生产要素的价值将进一步凸显。数字货币矿业向AI计算领域的跨界融合，或将成为一种新的行业趋势，值得中国跨境行业的从业人员持续关注和深入研究，以把握其中的发展机遇。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/bitdeer-ai-pivot-3x-rev-422-loss-for-cb-pros.html