博通AI营收飙涨66%！千亿订单，跨境新机！

全球科技浪潮的汹涌澎湃，特别是人工智能（AI）领域的飞速发展，正以前所未有的速度重塑着数字经济格局。在这一进程中，半导体作为数字世界的“大脑”，其战略地位日益凸显。对于中国的跨境行业从业者而言，洞察全球领先半导体企业的动向，尤其是它们在AI时代的布局与表现，不仅能把握技术演进的方向，更能为自身的业务拓展和市场决策提供有益参考。

作为全球领先的芯片巨头，博通公司（AVGO）的业务表现，尤其是在AI领域的深耕，一直备受市场瞩目。这家公司凭借其定制化半导体解决方案，在当前AI生态系统中占据了关键一席。市场对博通的浓厚兴趣，很大程度上源于其在AI基础设施建设中的核心作用。

博通在AI浪潮中的核心角色

博通通过其定制化芯片产品，如高性能的XPU（加速处理单元），为全球数据中心和AI大模型训练提供了强大的算力支撑。据悉，博通已在近期获得了约100亿美元的AI相关机架订单，这些机架均搭载了博通的XPU加速器，这无疑为其未来增长注入了强劲动力。

同时，谷歌（GOOGL）于2025年推出的最新Gemini 3人工智能模型，其训练所依赖的正是谷歌自研的Tensor处理单元（TPU）。博通与谷歌在TPU的共同设计与开发上有着深入合作，这意味着谷歌的这一里程碑式进展，也为博通的技术实力提供了有力背书。市场传闻，谷歌未来可能将其TPU算力对外租赁，如果这一计划得以实现，随着AI芯片需求的持续增长，博通无疑将从中受益。

在这样的背景下，市场对博通的业绩预期普遍高涨，尤其是在AI相关营收方面。博通的2025财年第四季度及全年财报定于当年12月11日发布，届时，这些高期待能否转化为实实在在的业绩，并进一步推动博通股价上涨，是全球投资者和行业观察者关注的焦点。

2025财年第四季度及全年财报展望

分析机构普遍预计，在强大的AI相关需求推动下，博通在2025财年第四季度有望实现强劲增长。同时，新客户的加入也为公司带来了多年的增长机遇。

在2025财年第三季度，博通实现了160亿美元的营收，同比增长22%。这一营收增速也快于2025财年第二季度的20%。利润方面，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比上涨30%，达到107亿美元。

博通的增长主要源于其半导体部门，该部门正受益于AI带来的显著提振。在2025财年第三季度，半导体部门创造了92亿美元的收入，比上一年增长26%。这主要得益于AI相关产品的爆发式需求。与人工智能相关的销售额飙升63%至52亿美元，高于2025财年第二季度报告的46%增长率。这些趋势充分说明了博通在AI基础设施建设中日益增长的作用。

与此同时，博通的积压订单已扩大至1100亿美元，为公司未来增长奠定了坚实基础。

展望2025财年第四季度，博通业务的增长势头预计将进一步加速。管理层预期，2025财年第四季度营收将达到174亿美元，同比增长24%。这一预测反映了季度环比增长率的加速。其中，预计半导体销售额将增长30%，而人工智能半导体收入将飙升66%至62亿美元。即使是基础设施软件收入，预计也将实现15%的稳健增长，达到约67亿美元。

下表总结了博通近期的关键财务数据和2025财年第四季度预测：

指标	2025财年Q3实际值	2025财年Q4预测值	同比增长（Q3）	同比增长（Q4预测）
总营收	160亿美元	174亿美元	22%	24%
半导体部门营收	92亿美元	-	26%	30%
AI相关销售额	52亿美元	62亿美元	63%	66%
基础设施软件营收	-	67亿美元	-	15%
调整后EBITDA	107亿美元	-	30%	-
积压订单	1100亿美元	1100亿美元	-	-

虽然营收增速预计将加快，但由于XPU和无线产品等高增长业务的组合比例增加，毛利率可能会出现环比小幅下降。即便如此，预计公司净利润仍将保持稳健增长。

分析师普遍预计，博通在2025财年将实现每股收益5.42美元，同比增长46.1%。而对于即将披露的2025财年第四季度，分析师预计每股收益为1.49美元，同比增长19.2%。不过，值得注意的是，博通在2025财年前两个季度曾出现盈利未达预期的情况。
博通每股收益预期

估值与长期潜力

在强劲的AI需求带动下，博通的增长前景被广泛看好。然而，其股价在2025年近期创下新高，当前的估值也处于较高水平。

目前，博通的远期市盈率（P/E）约为52.5倍，这意味着市场对公司未来增长的乐观情绪已在很大程度上被消化。尽管华尔街分析师预计博通未来几年盈利将大幅增长，包括预测其2026财年的盈利将大幅增长41.7%，但高企的估值也提示投资者，现在可能已经为未来的部分业绩表现付出了溢价。

总而言之，博通在AI领域的长期机遇为其当前的高溢价提供了支撑。但若市场出现回调，或许将为投资者提供一个更具吸引力的买入机会。

对中国跨境行业从业者的启示

博通在AI芯片领域的强劲表现及其在产业链中的关键地位，为中国跨境行业的从业者提供了多方面的启示与思考：

AI芯片是未来数字经济的核心生产力： 博通的成功再次强调了高性能计算芯片对于AI发展的基础性、战略性作用。无论是跨境电商平台的数据分析与推荐、跨境物流的智能化管理，还是数字内容出海的AI翻译与本地化，都离不开强大的底层算力支持。中国跨境企业应密切关注全球AI芯片技术的发展趋势，理解其对自身业务模式和技术架构的潜在影响。
定制化与垂直整合的价值： 博通与谷歌合作开发TPU的案例，凸显了定制化芯片在特定AI应用场景中的巨大优势。对于追求极致性能和成本效益的中国科技企业而言，考虑与芯片设计公司合作，甚至自主研发适应自身业务特点的定制化AI芯片，可能是未来提升竞争力的重要方向。这不仅仅是硬件创新，更是将核心业务逻辑融入到硬件设计中的垂直整合思路。
数据中心与算力基础设施的持续投入： AI大模型的训练和推理需要海量算力，这直接推动了全球数据中心和相关基础设施的建设需求。对于提供云计算服务、数据存储、网络设备乃至绿色能源解决方案的中国企业而言，这是一个巨大的市场机遇。跨境电商、游戏、SaaS服务等需要强大后端支持的行业，也应关注自身基础设施的优化升级，以满足AI应用带来的新挑战。
全球供应链的韧性与合作： 像博通这样的国际巨头在全球科技供应链中扮演着不可替代的角色。中国跨境从业者应认识到全球合作的重要性，积极融入全球创新网络。同时，也需审慎评估供应链风险，推动本土技术创新和产业链自主可控，确保关键技术的稳定供应。
资本市场对AI前景的强烈预期： 博通的高估值反映了资本市场对AI技术未来爆发式增长的坚定信心。这可能预示着，在未来一段时间内，资金将持续涌入AI相关技术研发和应用领域。中国跨境企业若能将AI技术有效融入产品和服务，提升效率，创造价值，也将更容易获得资本青睐，加速发展。
把握技术更迭，应对市场挑战： AI技术日新月异，博通的持续创新能力是其保持领先的关键。中国跨境企业在享受AI红利的同时，也必须保持敏锐的市场洞察力，紧跟技术发展步伐。同时，全球市场竞争日益激烈，地缘政治、贸易政策等外部因素也可能对半导体行业和全球供应链带来不确定性，从业者需提前研判并制定应对策略。