2025年第二季度，社交媒体平台Snapchat发布了最新财报数据。这份报告显示，该平台在用户规模和营收方面均保持增长态势，但核心市场表现疲软与持续攀升的成本压力，仍为其未来发展蒙上阴影。新媒网跨境获悉，这份财报引发了行业对社交平台区域化运营策略的重新审视。

用户增长呈现区域分化
截至2025年第二季度，Snapchat全球日活跃用户数达到4.69亿，较第一季度新增900万。平台月活跃用户数攀升至9.32亿，环比增加3200万。值得注意的是，用户增长主要来自"世界其他地区"分类，其中印度市场表现尤为突出。

然而北美市场用户持续流失引发关注。财报数据显示，该地区用户贡献的每用户平均收入（ARPU）达到其他地区的4倍，欧洲市场ARPU也显著高于新兴市场。这种核心市场增长停滞与新兴市场变现能力不足的结构性矛盾，成为分析师关注的焦点。

营收增速放缓成本压力凸显
2025年第二季度，Snapchat实现营收13亿美元，同比增长9%，但环比下降至近四个季度最低水平。北美地区营收较第一季度出现下滑，与用户流失趋势形成呼应。平台当季净亏损扩大至2.63亿美元，较2024年同期的2.49亿美元进一步恶化。

成本上升主要源于增强现实（AR）眼镜项目的持续投入。2025年6月，Snapchat宣布将于2026年推出新一代AR眼镜，试图在Meta等竞争对手之前抢占市场。外媒报道显示，该项目研发费用占据基础设施支出的重要部分，同时平台还接入了OpenAI和Google的AI技术服务其"My AI"聊天机器人等功能。

内容生态建设成效显著
在具体业务方面，Sponsored Snaps广告形式表现突出，推动应用安装和应用内购买转化率提升18%。短视频功能Spotlight使用时长同比增长23%，现已占据平台总内容使用时长的40%以上。通过Snap Stars创作者计划，北美地区创作者在Spotlight的投稿量同比增长超145%。

Snap Map地图服务的月活跃用户突破4亿，平台正扩展该功能的商业化选项。AR技术应用持续扩大，每日使用AR工具的用户超过3.5亿，近期还与英国某电视节目达成AR内容合作。新媒网跨境了解到，这些数据表明Snapchat在年轻用户群体中仍保持较强吸引力。

行业观察人士指出，Snapchat当前面临的核心矛盾在于：既要维持高价值市场的用户粘性，又需平衡新兴市场的拓展投入。随着AR硬件竞赛的白热化，平台战略重心的选择将直接影响其未来财务表现。

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