美国燃料涨335%！核能稀土双引擎，利润超50%！

全球战略性矿产与能源安全，一直是各国关注的焦点。进入2026年，在复杂的国际经济格局与技术变革浪潮中，主要国家对关键资源自主可控的需求日益增强。特别是核能作为清洁高效的能源选项，其燃料供应链的稳定性和稀土作为高科技产业“维生素”的重要性，愈发凸显。近期，美国政府在这一领域采取了一系列重要举措，引发了市场广泛关注。

美国能源部于近期宣布了一项旨在全面重塑美国本土核燃料供应链的重大计划。此举迅速提振了相关产业板块，其中，美国能源燃料公司（Energy Fuels，股票代码UUUU）的股价在发布当日应声上涨约14%，达到自2010年以来的新高。该公司在美国铀生产领域占据领先地位，并且在悄然构建其可能成为中国以外最重要的稀土运营体系之一。整个核能板块也随之普遍上扬，例如奥克洛公司（Oklo，股票代码OKLO）股价上涨10.6%，丹尼森矿业公司（Denison Mines，股票代码DNN）上涨9.3%，以及下一代能源公司（NexGen Energy）上涨9.1%。全球主要的铀生产商之一卡梅科公司（Cameco，股票代码CCJ）也录得6.1%的涨幅。尽管美国能源燃料公司股价在此次飙升后有所回调，但过去一年其涨幅仍高达约335%，显示出市场对其未来发展的强烈预期。

以下是相关企业近期股价表现概览：

美国能源部新政的深远影响

美国能源部表示，其计划推动各州建立“核能全生命周期创新园区”。这些园区将涵盖从铀浓缩到核废料储存和再处理的整个核燃料循环过程。在过去几十年里，美国核工业一直面临一个核心难题：如何妥善处理放射性废料。这项新策略有望为这一长期困扰提供解决方案，并构建一个完整的本土核燃料循环体系。

此外，这些园区还可能成为先进核反应堆和数据中心的所在地，这将直接利好美国能源燃料公司这类本土铀生产商。美国能源部长克里斯·赖特在宣布该项目时指出，此举将“开启美国核能复兴的新篇章，推动创新，刺激经济增长，并创造高薪就业机会”。这一政策转变标志着美国政府在核能发展路径上的重大调整。它不再将放射性废料视为无解的难题，而是积极寻求废燃料的再处理，并在区域层面建立核能全生命周期的枢纽。

稀土领域的战略性突破

在铀产业备受瞩目的同时，美国能源燃料公司近期公布的两份可行性研究报告，揭示了其业务模式可能发生的巨大转变。公司在犹他州怀特梅萨工厂的第二阶段稀土扩建项目，展现出良好的经济效益。该项目预计资本支出为4.1亿美元，估算净现值高达19亿美元，内部收益率达到33%。若将其与马达加斯加的瓦拉马达项目（Vara Mada）相结合，还将额外增加18亿美元的净现值。

这两项协同发展的项目，在未来15年内有望每年产生高达7.65亿美元的息税折旧摊销前利润（EBITDA）。公司首席执行官马克·查尔默斯明确表示：“美国能源燃料公司正处于解决美国稀土加工瓶颈的关键时刻。”数据也印证了这一观点：若能实现全面产能，公司到2030年有望满足美国稀土总需求的45%，其中包括100%的镝和铽等关键重稀土。

镝和铽是高性能磁体制造不可或缺的元素，广泛应用于电动汽车、风力发电机、先进机器人和国防系统等领域。目前，全球约90%的稀土加工能力集中在中国，这在全球范围内引发了对国家安全和供应链稳定的担忧。美国本土稀土加工能力的提升，对于多元化全球供应链、降低潜在风险具有重要意义。

以下是美国能源燃料公司稀土项目关键经济指标：

生产势头强劲，成本控制成效显著

2025年，美国能源燃料公司累计生产了超过160万磅铀，超出预期上限11%。怀特梅萨工厂在2025年全年生产了逾100万磅成品铀精矿，其中仅2025年12月就完成了超过35万磅的产量。公司在2025年第四季度销售了36万磅铀，加权平均价格为每磅74.93美元，创造了约2700万美元的营收。

更值得关注的是，公司生产成本正在逐步下降。随着亚利桑那州派尼恩平原矿区低成本矿石的逐步加工，公司预计其销售成本将从每磅50至55美元下降至30至40美元。这一优化有望将毛利率推升至50%以上。

此外，美国能源燃料公司还与多家美国核电公司签订了两份新的长期合同，将在2027年至2032年期间进行铀交付。这些合同采用了混合定价机制，在铀价格持续上涨时为公司提供上行空间，同时也能有效防范下行风险。

独有的独居石策略

美国能源燃料公司的稀土策略核心在于独居石，这是一种重矿砂开采的副产品矿物精矿。相比传统的稀土矿商，这一特点为公司带来了显著优势。独居石富含关键元素、成本较低，并且在拥有合适设施的情况下更易于加工。

怀特梅萨工厂是美国境内唯一能够将独居石加工成轻稀土氧化物和重稀土氧化物的设施。这构筑了其强大的竞争壁垒。马达加斯加的瓦拉马达项目预计在全面投产后，每年将生产2.4万吨独居石。这些独居石将被运往犹他州进行加工，生产高纯度、已分离的稀土氧化物。瓦拉马达项目的综合成本估计仅为每公斤氧化钕镨当量29.39美元。这一成本水平使其在全球稀土生产商中，包括与中国同行相比，也处于较低的区间。

稳健的财务状况

2025年11月完成7亿美元可转换债券发行后，美国能源燃料公司拥有约10亿美元的营运资金。这些可转换票据的年利率仅为0.75%，并带有32.5%的转换溢价。这种低成本融资为公司提供了灵活的资金，以推进项目开发，同时避免了立即稀释现有股东权益。

外媒机构罗斯资本（Roth Capital）近期将美国能源燃料公司的评级从“卖出”上调至“中性”，目标股价也从13美元升至15.5美元。该机构认为，在铀现货价格突破每磅80美元的背景下，近期积极催化剂将继续支撑公司表现。罗斯资本预计，铀价有望在2026年年中达到每磅100美元，并在此水平之上仍有进一步上涨的潜力。

关注未来发展动向

对于关注战略性矿产资源及核能产业发展趋势的企业与专业人士而言，美国能源燃料公司提供了一个观察美国本土化战略的重要窗口。该公司同时涉足铀和稀土两大关键矿产市场，而这两个领域都得到了美国政策的强力支持。

其可行性研究报告展现了世界级的经济效益，生产规模正在不断扩大，成本持续下降，并且拥有充足的资金来支持未来的发展。对于那些认可核能复兴和美国关键矿产独立性愿景的观察者，美国能源燃料公司提供了一个深入了解这两个主题的视角。公司在兑现承诺、维持行业领先利润率以及构建竞争对手难以复制的资产方面，展现出其独特的竞争力。

当前，覆盖美国能源燃料公司股票的六位分析师中，有四位推荐“强烈买入”，两位推荐“持有”。其平均目标股价为22.68美元，略低于目前约24美元的市场价格。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/uuuu-335-surge-nuclear-rare-earth-50-margin.html