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在全球经济日益紧密相连的背景下，贸易与金融领域的每一次波动，都牵动着无数跨境从业者的神经。自本世纪初以来，全球化浪潮深刻改变了世界经济格局，各国间供应链网络日益复杂，生产与服务跨越国界，极大地提升了效率。经典的国际贸易理论认为，各国若能专注于自身优势产业，互通有无，将能共同创造更为富裕的社会。然而，时至2025年，这一体系所带来的益处正面临前所未有的审视，国际经济关系中的调整与摩擦也随之显现。

有观点认为，全球化进程中出现的一些问题，特别是贫富差距的扩大，预示着政策需要进行调整。历史上，关税一直被用作一种调节贸易、保护本土产业的手段。当前，美国方面采取关税措施，尤其在先进半导体等关键技术领域，旨在促进本土产业链发展，降低对外部特定供应商的依赖。美国现任政府认为，在这些被视为关系国家安全的领域，过度依赖特定的海外技术企业存在较高风险，因此倾向于推动制造业回流和供应链多元化，减少对非本国或非盟友国家产品的依赖。

在当前国际经贸关系中，美国正运用关税作为谈判筹码，以期达成更有利于自身的贸易条款，并将其与某些政治目标相结合。关税作为一种经济工具，与金融制裁有所不同，通常具有临时性，并与可延迟的最后期限挂钩。尽管这种策略可能给市场带来短期不确定性，但同时也为一些国家带来了机遇。长期以来，许多国家一直希望改善与美国的贸易关系，或被视为关键能源供应和低成本制造业领域中，能够替代主要贸易伙伴的可靠选择。

自以美元为中心的国际金融体系出现波动以来，美元汇率的不稳定性为新兴市场货币对带来了机遇，一些主要货币也创下多年高点。例如，欧元汇率近期创下四年来的新高，这是自2021年以来的最好表现。

2025年上半年，美元指数（DXY）表现不佳，录得自1973年该指数设立以来最弱的半年表现。关税通常不被视为促进经济增长的工具，而更像是一种“税收”，可能影响企业的经营成本和盈利模式。这导致了经济增长动能的减弱，2025年第一季度美国经济收缩了0.5%，并将2025年的平均经济增长率从2024年的2.5%放缓至当前的1.25%。这得益于2025年第二季度3.0%的增长读数。

由于美元汇率表现出容易出现大幅波动的脆弱性，一些过去从未要求以本币结算的海外供应商，现在也开始要求以美元以外的本地货币接收付款。这促使企业更加关注其“净到岸成本”，即包含关税、运费以及货币转换费用在内的总交付成本。我们看到越来越多的企业通过远期工具进行提前规划，这些合同可以在未来特定时期内锁定价格，并可进行对冲，直至到期结算。这些远期工具不仅适用于主要货币，也越来越多地应用于印度卢比（INR）、菲律宾比索（PHP）、巴西雷亚尔（BRL）、哥伦比亚比索（COP），甚至越南盾（VND）等新兴及边境市场货币。

在全球化背景下，中国跨境企业在面对国际市场时，需要特别关注这些汇率波动和贸易政策调整带来的影响。美元的疲软和新兴市场货币的活跃，既带来了风险也创造了机会。对于出口导向型企业而言，如果合作方要求以本币结算，如何有效管理多币种收入，规避汇率风险，将直接关系到利润空间。对于进口企业而言，美元的波动可能影响其采购成本，而新兴市场货币的活跃则可能为在这些地区进行采购或投资的企业带来成本优势或新的市场机会。

新兴市场部分货币远期工具关注度提升

从长远来看，地缘政治因素也不容忽视。中东地区武装冲突的升级以及俄罗斯与乌克兰的冲突，给全球供应链带来了不确定性，影响着能源价格、航运成本和原材料供应。这些因素都可能传导至中国跨境企业的运营成本，并影响其在国际市场的竞争力。企业需要对全球热点地区的动态保持高度关注，并评估其可能带来的潜在风险。

展望未来，关注外汇流动将要求市场参与者对其感兴趣的区域和领域有更具体的把握，因为关税的影响既有普遍性，也会对特定的合作关系产生独特后果。我们已经看到美国与欧盟以及日本之间达成了贸易协议，但具体条款的细节仍在这些经济体的政策制定者内部进行博弈。与此同时，墨西哥和加拿大正努力维持与美国之间的友好关系，但《美国-墨西哥-加拿大协议》（USMCA）很可能受到审查，并可能出现修改条款的呼声。由于市场指引并不清晰，对长期走势的预测变得更加困难。

我们还必须考虑到，中央银行的政策决定可能不再像以往那样产生相同的影响。我们观察到，2025年上半年，欧洲央行和墨西哥央行（Banxico）都进行了降息操作，然而欧元（EUR）和墨西哥比索（MXN）的币值并未因此大幅下跌，这与以往的市场反应有所不同。在2025年9月17日美联储公布相关决议后，尽管面临“滞胀”——即经济增长乏力而物价持续上涨的困境——美联储并未承诺未来会降低借贷成本。此次事件的结果是“鹰派降息”，即美联储如预期降息，但在声明中对未来刺激政策的态度并不明确，同时对高通胀表示担忧。这使得美元的走势叙事依然复杂多变。

在当前充满变数的市场环境中，没有任何因素能始终保持一致，高波动性要求跨境从业者能够迅速适应变化，并从海量信息中辨别出真正有价值的内容。动荡和变革时期可能会带来不安感，甚至无力感，但通过建立良好的银行合作关系，企业能够有效地降低风险，更重要的是，确保支付和业务流程顺畅运行。特别是在疫情冲击之后，中国跨境企业展现出了强大的韧性，能够妥善应对各种挑战，成为连接全球市场的重要桥梁。

未来，美国对外关系将继续扮演关键角色。同时，我们也需要审慎评估金砖国家（BRICS）作为一个国际经济合作平台，在全球经济格局中长期发展及其对国际金融体系可能产生的影响。金砖国家的合作模式，对促进多边贸易、推动本币结算和提升发展中国家在全球经济治理中的话语权具有重要意义。对于中国跨境企业而言，理解并顺应这些趋势，是制定未来战略、拓展多元化市场的重要考量。需要注意的是，关税措施往往伴随着报复性反制，这提醒我们在复杂多变的国际环境中，保持理性务实的态度，积极应对潜在风险。

当前国际环境的复杂性，要求中国的跨境从业者们进一步加强风险管理能力，尤其是在外汇风险和供应链风险方面。多元化市场布局，灵活运用金融工具，建立稳固的合作伙伴关系，将是应对挑战、把握机遇的关键。同时，密切关注国际贸易政策、地缘政治动态以及主要经济体货币政策走向，对中国跨境企业来说至关重要。

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