美企CFO重磅调查：关税推高通胀三分之一，成本正转嫁给消费者！

在全球经济日益紧密相连的今天，各国之间的贸易政策调整，尤其是关税措施，往往会牵一发而动全身，对国际供应链和商品价格产生深远影响。对于我们中国的跨境从业者而言，时刻关注主要经济体的市场动向，特别是美国市场的最新变化，对于精准把握行业脉搏、制定前瞻性策略至关重要。

近期，一份针对美国企业高管的调查，揭示了当前美国市场中一个值得关注的现象：关税对商品价格上涨的推动作用。这项观察并非孤立事件，而是反映了复杂贸易关系下，成本传导机制的实际运作。

关税影响：通胀推手？

据这项海外调查数据显示，美国企业首席财务官们（CFO）预计，在2025年，关税措施约占其公司价格增长的三分之一。这意味着，若没有当前美国政府实施的高额关税，2025年的通胀水平可能比实际数据低约三分之一。

具体而言，如果以2025年2.9%的最新通胀数据为例，若能降低三分之一，则通胀率将接近2%——这正是美联储设定的，被认为是既不过热也不过冷的理想价格增长目标。这一分析提醒我们，关税政策在宏观经济层面，特别是对通胀数据的影响力不容小觑。

这项调查还进一步指出，关税的影响并非一次性冲击。企业高管们预计，2026年关税仍将贡献约四分之一的价格上涨。更有观察认为，这种由关税驱动的价格上涨趋势可能会延续到2027年。这种持续性影响预示着，关税带来的成本压力将是一个长期存在的因素。

受关税影响，约四分之一的受访美国企业表示，他们计划在2025年削减支出。这一决策反映出企业在面对持续性成本上涨时，正积极寻求内部调整以维持运营平衡。对于与这些美国企业有业务往来的中国跨境卖家和制造商而言，了解这一趋势有助于预判订单量、合作模式乃至市场需求的变化。

企业成本与消费者价格：层层传导

关税的直接效应是使得企业进口商品、零部件和原材料的成本增加。调查显示，平均而言，美国企业首席财务官们预计其2025年的成本将增长4.4%，其中约1.7个百分点是受关税驱动。这意味着，关税显著抬高了企业的采购门槛。

面对上涨的成本，企业往往会将一部分压力转嫁给消费者。调查结果表明，美国企业计划将相当一部分成本通过提价方式传导给终端用户。一些知名大型企业，如美国零售巨头沃尔玛（Walmart）、塔吉特（Target），以及孩之宝（Hasbro）、耐克（Nike）、美泰（Mattel）、史丹利百得（Stanley Black & Decker）和宝洁（Procter & Gamble）等，都已宣布或计划提高部分商品价格，以应对关税带来的成本上升。

具体来看，2025年美国市场预计的价格涨幅将达到3.9%，其中关税贡献了1.3个百分点。这一数据清晰地展现了关税对整体价格水平的影响。

美联储主席鲍威尔近期在新闻发布会上提到，虽然关税向价格传导的速度和幅度比预期要慢，但这种传导效应尚未结束。鲍威尔指出，在新冠疫情发生前的25年里，商品价格总体呈下降趋势，但自2025年特朗普总统就任以来，这一趋势发生了逆转，关税被认为是重要的驱动因素之一。这无疑为我们中国的出口企业提供了重要的市场信号：美国市场的价格敏感度可能会因此发生变化，对成本控制和定价策略提出了更高的要求。

商品价格动态：关税的具体映射

关税对不同商品和服务的影响程度各异。一些受到关税影响的商品，如珠宝和汽车维修服务，价格呈现出快速上涨的态势。具体案例包括：

咖啡价格： 美国消费的大部分咖啡从南美洲国家巴西进口。由于特朗普政府对巴西咖啡实施了50%的关税，2025年7月至8月间，美国咖啡价格飙升了4%，这是14年来最大的月度涨幅。与2024年同期相比，咖啡价格上涨了近21%，创下1997年以来的最大年度涨幅。
番茄价格： 大部分从墨西哥进口的番茄，自2025年夏季开始面临特朗普政府施加的17%关税。受此影响，2025年8月番茄价格上涨了4%，这是自疫情以来最大的月度涨幅。

然而，对于关税引发的价格上涨，美联储理事米兰则持不同看法。他认为，一些商品价格的相对微小变化，引发了“不合理的担忧”。米兰近期在纽约经济俱乐部的一次演讲中提到，就关税而言，一些商品价格的相对微小变化，引发了部分人“不合理的担忧”。这种观点差异也反映了美国内部对关税影响评估的多元化视角。

谁来承担成本？进口数据揭示的真相

美联储理事米兰曾表示，他预计出口国将不得不降低销售价格来吸收关税成本。然而，实际的进口价格数据似乎并未完全印证这一预期。

如果出口国持续吸收关税成本，那么美国的进口商品价格理应呈现下降趋势。但美国劳工统计局的数据显示，2025年8月，进口价格意外上涨了0.3%。其中，非燃料进口价格的涨幅更是达到了自2024年4月以来的最高水平。

美联储主席鲍威尔近期在新闻发布会上明确指出，关税的成本“大部分并非由出口商承担”。这一论断进一步证实了，关税成本最终更多地传导至进口商和终端消费者，而非完全由海外出口商消化。对于中国的跨境电商卖家和贸易企业而言，这意味着在与美国买家进行价格谈判时，不能简单地认为对方会全盘承担关税，而应考虑到这种成本分担机制对自身利润空间和市场竞争力的影响。

企业展望与挑战：不确定中的应对

尽管面临关税压力，美国企业首席财务官们对美国经济的展望自2025年第二季度（即4月至6月期间）以来有所改善，这表明市场不确定性有所缓解。此外，2025年成本和价格上涨的预期也出现了适度下降。

这种下降可能有两个原因：一方面，部分企业可能尚未感受到他们原本预计会遭遇的“极端”关税冲击；另一方面，一些企业现在可能将部分成本和价格上涨预期推迟到了2026年，而非集中在2025年。

然而，挑战依然存在。关税和贸易政策已连续第三个季度成为首席财务官们最关心的首要问题。调查显示，那些将关税列为首要担忧的首席财务官们，对整体经济及其自身公司的前景显得“更为悲观”。

调查中一些匿名的首席财务官分享了他们的实际困境：

一家企业表示，他们花费了大量时间来识别、追踪并向客户收取关税费用。这项工作大约需要两到三名全职员工来完成，这促使公司通过向客户提高收费来弥补更高的开支。这反映了关税不仅增加物料成本，还产生了额外的管理成本。
另一位首席财务官提到：“我们从加拿大、墨西哥，当然也包括中国采购产品。我们主要的问题是每年只能设定一次价格，但我们的产品成本却波动剧烈。”这凸显了全球供应链多元化背景下，企业在定价策略上所面临的复杂性和挑战。

这些具体的例子揭示了关税对企业运营效率、成本结构乃至战略规划的深远影响。对于我们中国的跨境从业者而言，这不仅是美国市场的一个内部动态，更是一个值得我们深入研究和借鉴的外部信号。