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全球经济格局在2025年展现出前所未有的复杂性与动态性。在这样的背景下，风险管理的重要性日益凸显，而保险行业作为风险抵御的关键支撑，其自身面临的挑战也牵动着全球市场的神经。近段时间以来，国际市场上的部分保险企业正经历着由多重因素叠加带来的考验，这其中包括自然灾害的频发、宏观经济周期的波动以及潜在的监管环境变化。这些不确定性因素，使得保险行业在资本市场上的表现，引来了广泛关注。

外媒观察指出，在2024年下半年至2025年上半年这段时期，保险板块的整体表现相对平淡。与同期美国标准普尔500指数高达23.9%的增长形成鲜明对比，这无疑给投资者带来了不少疑虑。在全球经济面临转型升级、跨境贸易与投资活动日益频繁的当下，保险行业的稳健发展，对维护全球产业链供应链的韧性、保障国际经济活动的顺利进行至关重要。对于中国的跨境从业人员而言，理解国际保险市场的这些动态，有助于我们更好地评估海外业务风险，制定更具前瞻性的风险管理策略。

美国部分保险企业的市场表现观察

在当前国际经济环境中，一些美国保险公司正面临着独特的经营压力。这些压力不仅源于其自身业务的特性，也映射出全球经济的普遍挑战。

一、Selective Insurance Group：财产和意外险市场的缩影

Selective Insurance Group（纳斯达克代码：SIGI）这家成立于1926年的公司，是美国财产和意外险（P&C）领域的重要参与者。从2020年到2025年的五年间，该公司产品的销售和服务需求有所减缓，导致其营收每年下降10.4%。这一下滑趋势在接下来从2025年至2026年的一年时间里，预计将进一步加剧，预测营收降幅可能达到17.7%。

财产和意外险市场对经济景气度有着较高的敏感性。当经济增速放缓时，企业和个人可能会推迟购置新资产或减少保险支出，从而影响到保险公司的收入。对于中国的跨境企业而言，Selective Insurance Group的这一表现，或许可以被视为一个值得关注的信号。这意味着在全球范围内，对传统财产险、责任险等的需求可能正在发生变化。

在2023年至2025年期间，Selective Insurance Group的每股收益（EPS）年均增长率仅为9.2%，这显示其盈利能力的增长速度落后于同业平均水平。这可能与成本控制、承保策略以及市场竞争等多种因素有关。在跨境贸易与投资日益多元化的背景下，中国企业在全球进行资产布局、建立海外分支机构时，都需要购置各类财产和意外险。如果国际保险市场面临需求减弱和盈利压力，可能会影响保险产品的定价、承保条件及服务质量。

当前，Selective Insurance Group的股价为每股75.61美元。对于深耕海外市场的中国企业来说，这类数据提供了一个观察窗口，让我们得以了解美国乃至全球保险市场在特定经济周期下的脉搏。跨境企业在进行海外投资或贸易时，需要密切关注宏观经济环境以及保险市场的变化，以便更有效地管理跨国经营中的风险敞口。例如，对海外仓储、物流运输、工程项目等关键环节的风险保障需求，应结合国际保险市场的最新动态进行审慎评估。

二、Radian Group：抵押贷款保险与房地产市场的关联

Radian Group（纽约证券交易所代码：RDN），自1977年创立以来，一直是美国抵押贷款保险和房地产服务领域的代表性企业。该公司的主营业务是为住房抵押贷款提供保险保障，这使其业绩与美国的房地产市场景气度紧密相连。

在从2020年到2025年的五年间，Radian Group的净保费收入每年萎缩3%。这表明在过去几年中，美国房地产市场或抵押贷款市场可能经历了调整期，导致对抵押贷款保险的需求下降。对于中国跨境投资者而言，如果关注美国的房地产市场，Radian Group的业绩数据提供了一个侧面的视角，可以帮助理解美国住房市场或金融机构对抵押贷款风险的评估和承保意愿。

更值得注意的是，在2023年至2025年期间，Radian Group的运营成本增长速度超过了其营收增长。这导致公司的综合成本率恶化了23.4个百分点。综合成本率是衡量保险公司经营效率和盈利能力的重要指标，其恶化意味着公司在承保和运营方面的成本支出相对收益增加。即便同期公司营收有所增长，但由于成本压力，其每股收益却每年下降1.5%，显示新增业务的盈利能力大幅减弱。

Radian Group的股价目前为每股33.39美元。其业绩反映出美国抵押贷款保险市场在特定周期内的挑战。对于中国金融机构在海外的业务布局，例如参与国际住房金融市场、发行相关金融产品或进行房地产信贷风险投资时，了解这类专业保险公司的运营状况，有助于评估潜在的系统性风险。同时，对于中国企业在海外设立员工住房计划、或投资海外地产项目时，也需关注当地抵押贷款保险市场的健康状况，这间接影响到资产的流动性和风险评估。

三、Mercury General：聚焦汽车保险的区域性力量

Mercury General（纽约证券交易所代码：MCY）成立于1961年，是一家主要专注于汽车保险业务的美国保险公司。该公司通过由超过6,300名独立代理组成的庞大网络开展业务，其业务重心主要集中在美国的11个州，其中加利福尼亚州是其最重要的市场。

作为一家市值达42.5亿美元的企业，Mercury General的业务表现直接反映了特定区域汽车保险市场的特点和挑战。汽车保险市场通常受到多种因素的影响，包括新车销售、二手车市场、事故发生率、维修成本、以及各州具体的交通法规和监管政策。尤其是在加利福尼亚州这样的主要市场，其独特的监管环境和高昂的运营成本，可能对汽车保险公司的盈利能力构成压力。

对于中国汽车制造商及其零部件供应商而言，Mercury General的运营状况具有一定的参考价值。随着中国汽车产业的全球化布局，越来越多的中国品牌汽车进入包括美国在内的国际市场。了解当地汽车保险公司的业务模式、市场占有率和盈利能力，有助于中国企业评估其产品在海外市场的潜在风险，包括产品责任险、售后服务保障以及与当地保险机构的合作前景。

此外，对于在海外工作、学习或生活的中国公民，汽车保险是日常生活中不可或缺的一部分。Mercury General的市场表现，也间接反映了美国特定区域汽车保险产品的价格走势和市场趋势，这对于需要购买汽车保险的中国籍人士来说，是值得关注的信息。

总结与展望

全球经济的复杂性以及各类风险因素的相互交织，使得国际保险行业正经历着结构性的调整。上述三家美国保险公司的案例，从不同侧面揭示了财产意外险、抵押贷款保险和汽车保险等细分市场的挑战与机遇。这些挑战既包括需求端的疲软、成本端的压力，也包含盈利能力的波动。

对于中国的跨境从业人员而言，这些国际动态提供了宝贵的市场信息。我们应保持务实理性的态度，深入分析各类国际风险，包括但不限于自然灾害风险、宏观经济周期风险、特定行业市场风险以及潜在的政策法规变化风险。通过对海外保险市场趋势的观察，我们可以更好地理解全球风险管理的格局，优化自身的风险对冲策略，确保跨境业务的稳健发展。

展望未来，保险行业作为社会经济的“稳定器”，其角色将日益重要。面对不确定性，积极拥抱创新、提升风险管理能力、并持续关注全球经济与金融市场的演变，将是所有跨境参与者需要共同努力的方向。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/us-insurers-234-cost-hit-xborder-warning.html