美巨头股价暴跌37.2%！线上增长4.3%跨境商机揭秘

当前，全球经济格局正经历深度调整，消费市场的变化尤为引人关注。作为连接生产与消费的关键环节，零售行业的数据往往能有效反映出宏观经济的脉动以及消费者行为的细微变化。对于中国跨境行业的从业者而言，深入了解海外主要零售商的经营状况，不仅能提供市场风向标，更能为自身的战略规划提供宝贵的参考。

近期，一家总部位于美国明尼阿波利斯的知名零售企业，其在2025年第三季度的业绩表现及全年预测，引起了市场的广泛关注。这家企业过往在四个季度中，仅一次业绩超越预期，其余三次均未达到市场预测水平，这本身就值得我们深入思考其背后的原因。

经营业绩概述：挑战与转型并存

该企业2025财年的全年每股收益（EPS）预计为7.42美元，相较于2024财年的8.86美元，预计将下降16.3%。这一预期的下降，无疑给市场传递出当前零售环境面临压力的信号。然而，市场对2026财年却抱有更为积极的展望，预计每股收益将反弹至8.10美元，实现近9.2%的同比增长。这种“先抑后扬”的预测，暗示着市场可能期待其在未来一年内能够有效应对当前挑战并实现业绩复苏。

回顾其近期的具体表现，我们可以看到一些关键的业务趋势。在2025年8月20日发布的第二季度财报中，该企业报告了可比销售额同比下降1.9%。这一下降主要受到实体店可比销售额下滑3.2%的影响，尽管其数字渠道的可比销售额实现了4.3%的增长。整体而言，该季度营收达到252亿美元，较上年同期下降了95个基点。同期，每股收益为2.05美元，同比下降20.2%，略低于市场普遍预期1.9%。

这些数据揭示了一个核心趋势：消费者购物习惯正在持续向线上转移。尽管实体店面临客流量和销售额的双重压力，但数字销售的强劲增长，表明了消费者对线上渠道的依赖性日益增强。对于跨境电商而言，这无疑是一个积极信号，强调了深耕线上渠道的重要性。同时，实体店销售的下滑也提醒我们，传统零售商在转型过程中面临的巨大挑战，以及它们在应对市场变化时的策略调整。

市场表现与行业对比分析

从资本市场的反馈来看，在过去的52周内（大致从2024年末到2025年末），该企业的股价累计下跌了37.2%。与此形成鲜明对比的是，同期美国标普500指数实现了16.9%的涨幅，而主要追踪消费必需品板块的SPDR基金（XLP）也仅下跌了3.2%。

图片来源：外媒报道

这种显著的股价表现差异，反映了市场对该企业未来增长前景的担忧，也可能暗示其在应对当前经济环境和消费者行为变化方面，面临着比行业平均水平更大的挑战。特别是与消费必需品板块相比，其跌幅更大，可能说明其销售的产品中，非必需品或 discretionary spending 的部分占比较高，更容易受到消费者收紧开支的影响。这对于中国跨境卖家来说，是一个重要的参考点：在当前市场环境下，是选择深耕必需品领域，还是在非必需品类目中寻找高性价比、差异化的产品，需要仔细权衡。

在2025年8月20日第二季度业绩发布后，该企业股价在随后的一个交易日内便下跌了6.3%。市场对低于预期的业绩和相对保守的未来指引，迅速作出了负面反应。这再次印证了在资本市场中，企业的盈利能力和增长潜力始终是投资者关注的核心。

分析师观点与市场预期

目前，分析师普遍对该企业股票维持“持有”的共识评级。在覆盖该企业的37位分析师中，具体评级分布如下：

• “强烈买入”：8位
• “适度买入”：3位
• “持有”：20位
• “适度卖出”：1位
• “强烈卖出”：5位

这些评级显示，尽管有部分分析师看好其长期潜力，但大部分分析师持观望态度，认为其股价在短期内可能难以出现大幅上涨。分析师给出的平均目标价为105.38美元，这意味着相对于当前股价，未来可能存在约11.8%的上涨空间。这一数据表明，市场普遍认为该企业具备一定的恢复能力，但短期内实现爆发式增长的可能性相对较低。对于希望进入美国零售市场的中国跨境企业而言，理解这种谨慎而积极的市场情绪至关重要。这意味着市场普遍期望的是稳健增长，而非“颠覆式”的快速扩张，这为新进入者设定了一个更为务实的目标。

对中国跨境行业的启示与思考

该美国零售巨头的业绩表现和市场反应，为中国跨境行业的从业者提供了多维度的思考。

首先，消费者行为的结构性变化。从其数字销售的增长和实体店销售的下降可以看出，线上消费已成为不可逆转的趋势。即使是传统的零售巨头，也必须加大对数字渠道的投入。对于中国跨境卖家而言，这意味着对海外电商平台规则的深入理解、对独立站运营能力的持续提升、以及对社交媒体和内容营销的有效利用，都将是赢得海外市场的关键。同时，数据也暗示消费者对价格敏感度可能正在提升，或对购买的性价比有更高要求。跨境卖家在产品定价、营销策略上，应充分考虑目标市场的消费能力和偏好。

其次，供应链韧性与成本控制的重要性。在全球经济不确定性增加、通胀压力依然存在的背景下，零售企业的利润空间受到挤压。EPS的下降，往往与原材料成本、物流成本、人力成本的上升以及价格竞争加剧有关。中国跨境企业在全球供应链中扮演着重要角色，更应注重优化采购、生产和物流环节，提升运营效率，以应对不断变化的市场成本压力。通过精细化管理和技术赋能，实现成本控制，是提升竞争力的关键。

第三，全渠道策略的价值。尽管该企业实体店销售下滑，但其整体战略依然致力于构建线上线下一体化的全渠道体验。这种模式旨在满足消费者多样化的购物需求，提供便捷的取货、退货服务，并利用实体店作为品牌展示和用户体验的场所。对于中国跨境企业而言，虽然直接开设海外实体店的门槛较高，但可以借鉴其全渠道理念，例如通过与海外本地零售商合作、设立海外仓提供更快速的物流服务、甚至探索线上与线下结合的快闪店模式，来提升品牌影响力和用户满意度。

第四，宏观经济环境的影响。大型零售商的业绩波动，往往是宏观经济状况的晴雨表。当前，全球经济面临的挑战，如高通胀、利率上升以及潜在的经济衰退风险，都在不同程度上影响着消费者的购买力和消费意愿。中国跨境从业者应密切关注美国等主要市场的经济数据、政策变化，预判消费趋势，及时调整产品组合、库存策略和市场推广计划，以降低风险、把握机遇。

第五，投资者情绪与市场预期管理。股价的剧烈波动和分析师的谨慎评级，提醒我们市场对企业未来发展的预期是动态变化的。对于有融资需求或计划海外上市的中国跨境企业而言，清晰、务实的业务发展规划和有效的市场沟通，对于建立投资者信心、稳定市场预期至关重要。

综上所述，一家美国大型零售商的业绩表现，不仅仅是其自身的经营状况，更是一扇观察海外市场、消费者行为和行业趋势的窗口。对于立志在全球市场拓展的中国跨境从业人员而言，持续关注这类动态，从中汲取经验和教训，无疑是提升自身全球竞争力的重要一环。通过对海外市场细节的深入剖析，我们可以更好地理解全球商业的脉络，为自己的出海之路提供更为精准的导航。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/us-giant-stock-down-online-up-for-cb-sellers.html