美国金融变局：存款模式重塑，跨境支付生变！

全球金融体系正经历深刻变革，其中美国市场的动态尤为值得关注。随着科技的飞速发展，传统银行业赖以生存的根基——低成本、相对稳定的存款模式——正面临前所未有的挑战。这些变化不仅牵动着美国金融界的神经，也对全球跨境贸易和投资格局产生深远影响。近日，美国财政部高级官员就这一趋势发表了看法，引发了业界对未来金融结构的热烈讨论。

美国财政部国内金融副部长乔纳森·麦克纳恩在2025年近期的一次活动中指出，银行业过去普遍习惯的低成本、粘性强的存款行为模式，可能会随着金融科技公司市场份额的不断扩大而承受巨大压力。他认为，无论我们是否愿意承认，科技的进步都将对这一动态产生深远影响。

传统银行业务模式的基石

长期以来，传统银行的运营核心在于其稳定的资金来源——存款。这些存款通常具有低利率、高粘性以及较长持有期的特点，被称为“支付相关负债”。它们是银行体系的支柱，为银行的贷款业务、流动性管理以及各项金融服务提供了可靠的资金支持。这种模式使得银行能够以相对较低的成本获取资金，并将其转化为盈利能力。

麦克纳恩在2024年10月7日宣誓就职，他一直致力于以创新思维审视“未来的金融系统”。他观察到，过去十年乃至更长时间里，监管环境的变化已经促使越来越多的传统银行活动转移到非银行金融部门。

金融科技带来的结构性挑战

麦克纳恩强调，非银行机构市场份额的增长本身并非问题，除非这种增长是由“监管套利”驱动的。监管套利指的是非银行机构由于监管负担较轻而获得竞争优势。他表示，尽管特朗普政府第二任期正在努力使银行在资本和合规方面的负担与非银行机构更具可比性，但非银行部门也在银行的核心存款业务领域取得了进展，这对传统银行构成了新的挑战。

金融科技的崛起，正在深刻改变存款市场的竞争格局。一方面，金融科技公司往往能提供更便捷、更具个性化的服务体验；另一方面，一些平台可能会提供更高收益的储蓄产品，从而吸引用户的资金。这种变化使得传统银行过去所享有的“低成本、高粘性”存款优势受到侵蚀。

麦克纳恩指出，如果银行的负债端也面临资产端类似的压力，即资金成本上升、资产久期缩短，这将构成市场结构的“深远变革”。他呼吁业界和政策制定者必须深入思考这种变革的潜在影响，包括对消费者权益、经济增长、信贷可获得性、期限转化、流动性管理以及整体金融中介功能带来的复杂挑战。

构建“公平竞争环境”的政策目标

美国财政部明确表示，他们并非有意确保传统银行在与非银行机构的竞争中占据上风。麦克纳恩强调：“如果非银行机构在公平的竞争环境下与银行展开竞争，并最终形成有效的中介格局，那将是一个高效的美国经济。但如果金融中介功能是由监管套利或其他因素推动转向非银行机构，那这就是一个问题。”

他进一步阐明，政府的职责并非阻碍市场变革，而是要确保这些变革是由市场基本面驱动，而非受到监管框架差异的影响。同时，政府需要提前思考并预判这些变革对未来金融系统可能产生的影响。这意味着政策制定者需要积极适应变化，通过审慎的改革来维护金融市场的稳定与活力。

政策制定权力的转移与价值判断

麦克纳恩还观察到一个重要趋势：过去，关于金融系统结构、参与者以及运行规则的重大决策，往往被默认交由专业的银行监管机构处理。然而，在特朗普政府第二任期内，白宫和国会正更直接地参与到这些决策中，共同决定银行与非银行机构应如何互动和竞争。

他认为，这些问题涉及到非常重要的价值判断和权衡取舍，不应仅仅留给技术官僚。技术官僚在提供专业建议方面扮演着重要角色，但最终的平衡点需要由对民选官员负责的政策制定者来确定。这种高层级的参与，体现了对未来金融系统应有面貌的深刻思考，并确保监管框架能够与这一愿景保持一致。

美联储“简化账户”提案的启示

在讨论到2025年近期美国联邦储备委员会理事克里斯托弗·沃勒提出的“简化账户”提案时，麦克纳恩表示“很感兴趣”。该提案旨在允许在主账户申请中被评为“三级”的银行获得一个美联储的支付账户，从而接入美联储的支付系统。值得注意的是，这些银行将无法获得贴现窗口服务或准备金利息等其他主账户福利。沃勒理事计划在2026年年底前就此出台最终规则。

麦克纳恩对这一提案给予了积极评价，称赞其理念的“创业精神”，并认为它值得认真研究。他指出，历史上支付服务通常与期限转化、流动性转换以及其他主账户福利“捆绑”在一起。然而，他在理论文献中很难找到强有力的理由来支持这种强制性的捆绑模式。

他强调，沃勒理事的提案之所以引人注目，是因为它代表了一种“渐进式”的改革方向。它没有一步到位地彻底改变现有体系，而是采取了谨慎而校准的步骤，以促进银行和支付系统的创新。这种渐进式的改革思路，既能推动技术进步，又能兼顾金融体系的稳定性和风险控制。

对中国跨境行业的重要启示

美国金融市场的这些深刻变革，无疑为全球跨境行业的从业者提供了宝贵的观察视角。随着数字经济和金融科技的不断发展，全球支付结算、资金流转的效率和模式都面临重塑。

对于中国跨境从业者而言，密切关注美国金融体系的演变至关重要：

• 支付创新趋势： 了解美国支付系统的发展方向，特别是美联储在支付结算领域的改革，将有助于我们预判未来跨境支付的潜在变化和机遇。
• 资金管理策略： 传统银行存款模式的转变，可能影响跨境企业在国际市场的资金存放、管理和融资成本，需要灵活调整资金策略。
• 监管环境演变： 美国政府对银行与非银行机构“公平竞争”的关注，以及白宫和国会在金融政策制定中的更直接参与，预示着未来国际金融监管可能走向更全面、更动态的平衡，这对于全球合规运营提出更高要求。

面对全球金融格局的持续演变，国内相关从业人员应保持敏锐的洞察力，持续关注这类动态，积极学习国际经验，为中国跨境业务的稳健发展提供前瞻性支持。

新媒网（公号: 新媒网跨境发布），是一个专业的跨境电商、游戏、支付、贸易和广告社区平台，为百万跨境人传递最新的海外淘金精准资讯情报。

本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/us-deposits-reshape-x-border-payments.html