美AI巨头C3.ai，营收狂跌19%！净亏1.17亿，出海警示！

近年来，全球人工智能（AI）技术飞速发展，已成为推动经济增长和社会进步的关键动力。尤其在企业级AI应用市场，竞争日趋激烈，各类公司纷纷投入资源，力求在这一广阔领域占据一席之地。对于志在全球市场的中国企业而言，深入了解国际AI公司的发展轨迹与挑战，无疑能提供宝贵的经验和启示。在这样的背景下，美国企业C3.ai作为企业级AI解决方案提供商，其近期的动向和业绩表现，正引起业界的广泛关注。

截至2025年，C3.ai公司市值约为21亿美元，但在过去一年中，其股价曾经历超过45%的跌幅。该公司旨在企业级AI市场与诸多强大对手竞争，其中不乏像Palantir Technologies（PLTR）这样的行业巨头。据了解，C3.ai目前正考虑寻求出售，这与其创始人Thomas Siebel因健康问题卸任首席执行官（CEO）以及公司自身的财务表现不佳密切相关。

领导层变动与近期财务表现

C3.ai所面临的困境在过去一年中持续显现，这在很大程度上与其疲软的财务数据有关。该公司最近发布的财报显示，在2025财年第一季度（截至2024年7月），其营收为7030万美元，同比下降19%。同时，该季度净亏损接近1.17亿美元。在2025年早些时候，C3.ai已撤回了其全年业绩指引，理由是公司领导层变动以及销售运营的重组。

2024年9月，Salesforce资深人士Stephen Ehikian接任C3.ai的首席执行官，而原创始人Thomas Siebel则转任执行董事长。Thomas Siebel在当时的财报电话会议上透露，他患有自身免疫性疾病，导致严重的视力问题。这一消息，加上公司此前不尽如人意的财务数据，共同导致C3.ai的股价一度大幅下跌。

运营挑战与策略调整

C3.ai在2025财年第一季度（截至2024年7月）所遭遇的“滑铁卢”，暴露出其运营层面存在的问题。管理层将这些问题主要归咎于销售执行上的失误，而非整体市场环境的变化。创始人Thomas Siebel坦言，当时公布的业绩在几乎所有方面都难以接受，他将约70%的责任归咎于领导层变动导致的销售团队混乱，另30%则与自己因健康原因减少参与公司事务有关。

为了应对挑战，C3.ai在该季度中期引入了新的销售和服务领导团队。Thomas Siebel曾形象地描述这一重组过程，犹如在汽车高速行驶时更换变速箱和车轮，在短期内给销售流程带来了混乱。事实也证明，这次重组代价不菲。该季度，C3.ai仅完成了28个初始生产部署。此外，演示许可带来的收入环比下降了1590万美元，至1790万美元，这也是导致公司营收同比下降19%的重要因素之一。这些演示许可对于分销伙伴和战略客户有效展示C3.ai的软件能力至关重要。

在专业服务方面，该季度营收保持在1000万美元的稳定水平。然而，由于支持初始部署相关的成本上升以及规模经济效应的减弱，公司的毛利率承受了压力，压缩至52%。鉴于首席执行官的过渡和持续的销售重组，管理层全面撤回了全年的业绩指引。

对于即将到来的2025财年第二季度，C3.ai预计营收将在7200万美元至8000万美元之间，而运营亏损预计在4950万美元至5750万美元之间。公司首席财务官Hitesh Lath曾表示，外部分析师对2026财年2.9亿美元至3亿美元的营收预测大致符合公司的预期，但公司并未对此给出具体背书。尽管面临诸多不确定性，C3.ai仍坚称，公司并未遭遇新的竞争威胁或颠覆性的市场结构变化，这些因素不足以损害其长期的发展前景。

C3.ai强调其拥有较高的净推荐值（NPS），表明客户对其产品和服务保持着较高的满意度。同时，该公司还特别指出，目前约90%的业务是通过与微软（Microsoft）的Azure、亚马逊（Amazon）的AWS以及谷歌（Google）云平台等主流云计算巨头建立的伙伴关系来完成的。在2025财年第一季度，C3.ai还推出了一项新的战略集成商计划（Strategic Integrator Program），旨在使系统集成商能够在C3.ai平台上构建行业特定的应用程序。这一举措有望在国防和政府等关键领域带来可观的收入增长。

截至2024年7月，C3.ai持有7.119亿美元的现金和有价证券，这为公司应对短期挑战提供了充足的资金保障。然而，随着其生产部署数量的增长（目前已达到374个），公司在支持能力扩张方面的自由现金流出也持续增加，该季度自由现金流出总计3430万美元。

市场预期与分析师观点

根据对C3.ai股票进行跟踪的外部分析师预测，该公司营收预计将从2025财年的3.89亿美元下降至2026财年的2.99亿美元，随后在2028财年有望回升至3.7亿美元。

以下是分析师对C3.ai关键财务指标的预测概览（单位：百万美元，除非另有说明）：

注：自由现金流出2.7亿美元为2026财年至2028财年的总和预测。

华尔街普遍预计C3.ai在近期内将继续处于亏损状态。例如，预计到2028财年，调整后的每股亏损仍将达到0.47美元，相比2026财年预期的1.27美元有所收窄。总体来看，在2026财年至2028财年期间，其自由现金流出总计可能达到约2.7亿美元。鉴于C3.ai目前仍处于亏损状态且销售增长面临挑战，许多投资者将其视为一项高风险投资。

在跟踪C3.ai股票的15位分析师中，他们的意见呈现出多样性：

• 3位分析师建议“强烈买入”（Strong Buy）。
• 6位分析师建议“持有”（Hold）。
• 2位分析师建议“适度卖出”（Moderate Sell）。
• 4位分析师建议“强烈卖出”（Strong Sell）。

综合来看，分析师给出的C3.ai平均目标股价为16.67美元，略高于其当前14.76美元的市场价格。

对中国跨境行业的启示

C3.ai的案例为中国跨境企业提供了多方面的思考。首先，即使在前景广阔的人工智能领域，企业在市场扩张和营收增长上也可能面临严峻挑战。领导层的稳定性和高效的销售执行机制，对于技术型企业将创新产品推向市场至关重要。C3.ai在销售流程重组中遇到的混乱，提醒我们任何变革都需要审慎规划和执行，以避免对核心业务造成冲击。

其次，与行业巨头的合作战略（如C3.ai与微软、亚马逊、谷歌的云平台合作）是许多企业实现快速扩展的有效途径。这不仅能够利用头部平台的市场影响力，也能获得技术和客户资源。对于中国出海企业而言，在拓展国际市场时，选择合适的当地伙伴，构建共赢的生态系统，同样是值得借鉴的策略。

再者，企业级AI市场的竞争本质是对技术实力、客户关系和解决方案交付能力的考验。C3.ai虽然面临困境，但其保持高客户满意度和在政府、国防等领域的战略布局，表明其对长期价值的坚守。中国企业在出海过程中，应注重打造自身的技术护城河，并深入理解目标市场的特定需求，提供定制化、高质量的服务。

C3.ai所面临的营收下滑和持续亏损，也警示我们，即使是创新型科技公司，也需要关注财务健康状况和盈利模式的可持续性。在追求市场份额的同时，如何实现高质量的增长和最终的盈利，是所有出海企业都必须面对的课题。

总而言之，C3.ai的故事是一个关于机遇与挑战并存的缩影。对于中国跨境行业的从业者来说，持续关注这类国际科技企业的发展动态，不仅能从中吸取宝贵的经验教训，更能帮助我们更好地理解全球市场趋势，从而为中国企业在全球舞台上取得成功提供有益的参考。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/us-ai-c3ai-rev-plunge-19-loss-117m-warning.html