TikTok稳定币亚太应用破270亿美元

支付链中的稳定币

稳定币不再只是加密市场的小众概念。外媒指出，它们正日益被视为支付链中的实际结算工具，从代币化资产、跨境转账到贸易金融、零售支付及新兴的代理型商业形式皆有应用。由支付协会的数字货币工作组发布的新报告《支付链上的稳定币：应用、采用与监管准备》指出，稳定币开始解决传统支付系统难以处理的问题，即在数字环境中即时、可编程且具有最终结算的价值转移。这一点尤为重要，因为下一代金融服务预计将比当前基础设施更为自动化、更具代币化及更具跨境特性。

代币化资产需要与之匹配的代币化货币

结算代币化现实世界资产（RWA）是最为明显的应用案例之一。链上RWA市场现已超过270亿美元，涵盖私营信贷、政府债务、房地产和基金等工具。报告中预测，这一市场或将在2030年发展成数万亿规模。然而，代币化也暴露出结构性弱点。若资产在链上表示，但现金部分仍通过传统银行渠道结算，许多代币化的优势将被削弱。支付对账速度变慢、碎片化且容易出现结算风险。稳定币提供了一个切实可行的桥梁。其可编程性允许在交易中嵌入支付条件，并且原子结算可以使资产与现金部分同时完成。对于机构而言，这可能使代币化资产更具投资价值，尽管在监管、储备质量、对手方风险及声誉风险等方面仍存在顾虑。

代理型商业带来新的支付需求

另一可能但强大的推动力是代理型商业。随着人工智能代理开始代表消费者或企业进行搜索、谈判和交易，它们需要为机器发起的活动设计的支付通道。当前的信用卡系统大多为人类发起的单笔交易设计，并不适合于自律代理之间的高频、低值或条件支付。相比之下，稳定币可以在智能合约环境中运作，实现自动结算、微支付和可编程的商业逻辑。报告中指出，例如谷歌的代理付款协议及Coinbase的稳定币工具是市场可能走向的早期信号。吸引力显而易见：一个AI代理可以组装购买、验证履行并触发结算，而不依赖于传统支付流程。然而，问题也同样明显，包括涉及责任、同意、消费者保护及当自律系统发起支付时的问责。

跨境支付是明显的应用场景

虽然稳定币的跨境支付应用已被广泛理解，但外媒称这一领域的优势仍显著。传统的代理银行体系可能较慢、成本高且不透明，特别是在低交易量通道中。稳定币提供了近乎即时的结算、持续可用性及更透明的交易记录。这尤为重要，对于汇款、现金流及供应商付款尤为相关。平均汇款成本依旧高于国际政策目标，同时企业仍面临延误、流动性困境及外汇摩擦。基于稳定币的模式可以减少中间环节，降低成本并提高可见性。正因如此，这方面的企业兴趣日益增加。“稳定币三明治”模式，即将法币转换为稳定币，进行链上转移并在目的地重新转换，其实已不仅仅被视为加密实验，而是被用作现金管理工具。

贸易金融与零售支付的采用测试

在贸易金融中，稳定币可以为基于区块链的文件提供缺失的结算层。智能合约可以定义释放条件，一旦这些条件满足，稳定币便可立即支付。这可以减少对信用证等重纸流程的依赖，并改善供应链中的运营资金流动。零售应用则较为不均衡。稳定币在通货膨胀、货币不稳定及银行接入有限的市场上越来越受到欢迎。包括Visa、万事达卡、PayPal和Stripe在内的大型网络和平台也在将稳定币功能融入其熟悉的支付体验中。尽管如此，英国消费者的使用仍主要集中在加密资产交易，而非日常消费。

英国监管将决定增长速度

英国稳定币框架正在推进，但仍有重要缺口。英国财政部、金融行为监管局及英格兰银行正在为系统性和非系统性稳定币制定分层制度。发行和保护正在进入监管领域，而稳定币支付的处理方式还在不断演变。外媒称，这一点尤为重要，因为只有法律的确定性能与技术能力同步，稳定币才能成为主流支付基础设施。对英国而言，这是一个相当大的机会：它在金融科技、法律、监管和数字金融领域拥有优势。但市场现在需要在授权、储备、结算终局性、消费者保护及跨境互操作性方面获得明确指导。

稳定币并非对现有支付通道的全盘替代。其重要性在于为速度、可编程性及确定性成为必需品的环境提供数字货币。对于支付行业而言，这使得稳定币不再只是加密的故事，而是基础设施的故事。

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