实时金融技术重塑银行角色，资产代币化将破11万亿美元！

全球金融基础设施

随着全球经济不断发展，政府、主权基金及大型资产管理机构正加速将基础设施、能源项目和国家资产等实体资本转移到基于实时金融技术的基础设施中。这种操作模式不仅实现了资产的发行、结算和报告的自动化，也可能重塑传统银行在全球金融中的地位。

实时金融技术改变运作模式

资本市场当前的大量基础设施仍沿用从纸质处理向数字化过渡的系统，这种层层叠加的技术方案虽然实现了基础性的电子化，但其体系仍然较为复杂，运行成本高昂，处理速度缓慢，操作繁琐。如今，新一代实时金融基础设施的崛起正逐步替代传统系统。

在这种基础设施下，金融资产的生命周期管理，如资产发行、所有权认证到结算和报告，都能在共享的实时网络中完成。结算时间从数天缩短至实时，跨机构间的对账需求被统一数据库替代，资产合规和条件直接嵌入金融工具中，不仅提升了效率，还降低了中间环节带来的风险和运营成本。

据行业预测，反映这种技术变革的“资产代币化”市场已进入加速增长阶段。从近几年增长至数百亿美元的规模来看，其潜力巨大。有研究指出，到2026年，这一市场规模或将突破1000亿美元，并在未来几年进一步发展至11万亿美元的水平。

这一变革与全球经济和金融环境的变化息息相关。麦肯锡数据显示，截至2040年，全球基础设施投资需求可能累计超过100万亿美元。与此同时，高利率和流动性收紧使各国政府和大型资产所有者不得不寻求新的、更高效的融资和资本获取方式。

这种需求推动了“去流程化”的趋势。越来越多的国家正在探索如何用实时金融基础设施取代繁琐的传统流程，力求在获取全球资本流动性、提升透明度和进一步降低资金管理成本方面取得突破。

尤其是在亚非及中东地区，许多主权资产所有者已着手建立面向上述实时基础设施的迁移计划。相关项目和资产总量已达数百亿美元，他们的目标是以更高效的方式吸引全球投资者。

传统银行长期以来深度参与大规模的主权项目融资。无论是交易撮合、托管服务、结算管理还是与投资者的对接，这些环节都带来了可观的收益。但复杂的流程和低效的系统一直是这一模式的瓶颈。

如今，伴随实时金融基础设施的广泛应用，银行承担的诸多传统角色正在被设计性地弱化，或更直接地说，被技术架构逐步替代。具体表现为以下几方面：

此外，分销环节也从依赖人际关系逐渐过渡到基于平台的模式。这意味着银行的传统价值创造点将发生根本变化。

更大的战略风险在于，如果银行未能及时融入这类新基础设施，资产发行方和投资者可能会转向采用替代性的平台，这些平台融合了服务、报告以及合规等功能，而这一过程最终将对传统银行的市场准入权造成威胁。

虽然挑战显而易见，但实时金融技术的普及也为银行业带来了难得的机遇。尤其是在全球大规模基础设施投资需求不断增加的背景下，银行在连接资产所有者与全球资本市场方面仍有其独特的核心优势。

潜在的发展方向包括：

从行业整体来看，实时基础设施的引入推动了话题从加密投机转向“资产代币化”及金融市场的现代化改造，而银行的参与重点应当从保护传统流程向开发新的价值链环节转移。

金融市场曾用数十年时间完成从纸质文件到工作流程的数字化转型。而下一阶段，则是彻底去手动化的过程。目前，主权发行方及大型资产所有者已开始在这一方向上做出结构性迁移。

中国的跨境产业，尤其是涉及投资与贸易的从业者，应当密切关注这一趋势的发展。通过主动融入新金融基础架构，探索协同合作模式，有可能把握时代给予的先机，在新的金融生态中继续保持国际竞争力。

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