Strategy欧洲募7.15亿！欧元优先股+比特币新玩法揭秘

当前全球经济格局变迁加速，跨境资本流动与企业融资模式日益多元化。在这样的背景下，全球企业正积极探索创新性的融资途径，以适应瞬息万变的市场需求。其中，数字资产与传统金融工具的融合，已成为一些前瞻性企业关注的焦点。一家名为Strategy的美国企业，近期便通过一次在欧洲市场的优先股发行，成功吸引了大量国际资本，这一举动不仅为其自身运营注入了新动力，也为我们观察全球企业如何进行跨境融资与资产配置提供了宝贵的案例。

据了解，这家总部位于美国弗吉尼亚州泰森斯角的Strategy公司，近期公布了一项重要的融资计划。根据该公司于2025年7月11日发布的企业动态，其通过首次进军欧洲市场，有望从最新的优先股发行中筹集7.15亿美元资金。此举标志着Strategy公司在拓展国际融资渠道方面迈出了坚实一步。在2025年7月上旬，Strategy公司推出了其永续流优先股（Perpetual Stream Preferred Stock），简称STRE。与该公司在2025年已发行的其他四种优先股不同，STRE以欧元计价，旨在向投资者定期派发股息。

跨境融资新路径：欧洲市场首秀

Strategy公司此次欧洲市场的优先股发行，是其在融资策略上的又一次创新。过去，Strategy发行的其他优先股在2025年6月已可通过零售经纪商Robinhood供个人投资者购买。然而，STRE则选择在卢森堡Euro MTF交易所上市，该交易所因其能够容纳国际发行人而闻名。这一选择不仅拓宽了Strategy公司的投资者基础，也为公司带来了多样化的资金来源。公司方面表示，此次发行所得资金将主要用于日常运营开支，其中也包括继续增持比特币。

截至2025年7月7日，Strategy公司累计持有约641,205枚比特币。若按当时市场价格估算，这批数字资产的总价值约为646亿美元。值得注意的是，随着比特币价格逐步逼近10万美元大关，Strategy公司的股价在2025年7月11日有所回调，下跌3%至230美元。而在过去一周，该公司股价整体下跌了14%。这种股价表现与比特币价值的波动，也体现了市场对这种创新型资产配置策略的审慎评估。

优先股特点解析与市场定位

美国Strategy公司联合创始人兼执行董事长迈克尔·塞勒在2025年7月上旬的一次介绍中提到，STRE是公司为欧洲市场量身打造的首个数字信用工具。他指出，STRE设定了10%的固定股息，这与其在2025年3月首次推出的STRF优先股的股息水平保持一致。

在定价方面，迈克尔·塞勒最初在2025年7月7日表示，STRE的票面价值为100欧元（约合116美元）。然而，公司在2025年7月11日宣布，该产品将以每股80欧元（约合93美元）的价格向投资者发售。Strategy公司进一步明确，优先股的股息将以现金形式支付，并根据其100欧元的票面金额进行累计。

在偿付优先级上，STRE的投资者对Strategy公司资产的求偿权高于普通股股东。然而，在清算或重组时，他们仍低于STRF的持有者以及Strategy公司债务的债权人。这种分层结构是优先股的典型特征，旨在平衡风险与收益，为不同偏好的投资者提供选择。

融资策略的演变与数字资产配置

回顾Strategy公司的发展历程，其过去主要通过发行普通股来扩大比特币持有量。然而，随着公司股价相对于其比特币储备价值的溢价逐渐收窄，这种传统融资方式的有效性在一定程度上有所减弱。因此，近年来，Strategy公司开始更多地倾向于利用优先股进行融资，以支持其运营和数字资产的持续配置。

在2025年7月11日，Strategy公司的市值约为660亿美元，相对于其持有的比特币价值，保持着一定的溢价。值得一提的是，在2024年美国总统唐纳德·特朗普再次赢得大选后的一年时间里，Strategy公司的股票交易价格一度达到其比特币持有价值的近三倍。这一历史数据表明，市场对该公司及其数字资产策略的看法存在动态变化。

近期，Strategy公司在2025年7月上旬宣布，通过优先股和普通股的组合发行，成功筹集了6950万美元资金，并利用其中4560万美元增持了比特币。2025年上半年，随着股息支付临近，Strategy公司的融资额超过了其在比特币上的支出，这体现了公司在资本运作方面的审慎与平衡。

对中国跨境从业者的启示

Strategy公司此次在欧洲市场发行欧元计价优先股，并持续将其与数字资产配置相结合的策略，为我们提供了一个观察全球跨境融资和创新资产管理模式的窗口。对于中国的跨境行业从业人员而言，这其中蕴含着多方面的启示：

融资渠道的多元化与国际化： Strategy公司选择在欧洲发行优先股，显示了企业在全球范围内寻找最适合其融资需求的市场和工具的重要性。中国的跨境企业在“走出去”过程中，也应积极研究和利用国际资本市场的多样化金融产品，例如通过在境外上市、发行各类债券、优先股等方式，拓宽融资渠道，降低对单一市场的依赖。尤其是在复杂的国际金融环境下，能够灵活运用不同货币计价的金融工具，对于规避汇率风险、优化资金成本具有积极意义。
创新金融工具的应用潜力： 优先股作为一种兼具股权和债权特征的混合型证券，其固定股息和优先偿付权对特定投资者群体具有吸引力。通过设计具有特定条款的优先股，企业可以更精准地匹配不同类型投资者的风险偏好和收益预期。中国企业在进行跨境融资时，可以考虑在符合法规的前提下，探索和应用包括优先股在内的各类创新金融工具，以提高融资效率和吸引力。
数字资产在全球企业财务管理中的地位演变： Strategy公司持续增持比特币并将其作为重要的资产配置，同时围绕这些数字资产进行融资，反映了数字资产在全球企业财务管理中正扮演着日益重要的角色。虽然数字资产的波动性仍然较高，但其作为一种新型价值储存和投资工具的潜力不容忽视。中国的跨境企业应密切关注全球数字资产市场的发展趋势及其在国际贸易、支付和资产配置中的应用，审慎评估数字资产对其自身业务可能带来的机遇与挑战。了解国际上对此类资产的监管态度和市场实践，对于未来可能出现的业务创新至关重要。
全球市场动态的敏锐洞察： Strategy公司的股价波动与比特币价格走势、市场情绪以及宏观经济环境息息相关。这提示中国跨境从业者，在全球化背景下，任何一家企业的融资和经营决策都可能受到多重因素的影响。因此，保持对全球经济、金融政策、地缘政治以及特定市场（如欧洲金融市场）动态的敏锐洞察，是制定有效跨境策略的关键。

总之，Strategy公司在欧洲市场的优先股发行及其数字资产策略，不仅是其自身发展的重要里程碑，也为全球企业如何在复杂多变的国际环境中进行跨境融资、优化资产配置提供了值得深思的案例。对于中国的跨境从业人员来说，密切关注此类动态，理解其背后的逻辑与影响，有助于我们更好地把握全球市场脉搏，为中国企业在全球舞台上的稳健发展贡献力量。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/strategy-europe-715m-euro-pref-bitcoin.html