稳定币结算提速！从几天缩至几秒

紧跟行业动态：稳定币在日常支付中的角色

近年来，稳定币的交易量增长迅速。据统计，去年全球稳定币交易量超过34万亿美元，覆盖了跨境汇款、企业资金流以及链上商业活动等多个领域。在监管层面，G20的金融稳定委员会积极推进稳定币的政策框架实施。一些国家或地区已经完善了相关框架，而另一些则正在制定明确针对支付领域的监管体系。不过，全球范围内监管仍存在不均衡、不一致的问题。

尽管如此，稳定币的应用正在随着监管的推进而不断扩展。稳定币的核心优势在于通过现有的网络进行资金流转，支持企业资金流动，并利用现有基础设施完成结算。换句话说，稳定币带来了更快的结算速度——从以往的几天缩短至几秒；同时降低了跨账户与币种间预存资金的需求，显著降低资金使用成本。此外，链上记录可以实时提供资金位置的可见性，从而改善对账和审计的效率。

目前的机构用户还比较有限，但稳定币的应用正在加速。据数据显示，目前仅13%的金融机构和企业采用稳定币。然而，在剩下未使用的机构用户中，超过一半（54%）预计将在未来12个月内开始使用。这一趋势要求各方更加关注稳定币项目的交付，包括选择合适的代币、链条，以及确保稳定币可以通过受监管的通道可转换为本国法币。

如何有效落地稳定币

稳定币基于的基础设施不同于传统金融，其结算模式、钱包形式和智能合约的运作逻辑都有所区别，因此，企业的产品和合规团队需要重新设计项目方案以及操作控制。

但目前，互操作性问题尚未完全解决。无论是USDC、USDT还是PYUSD，它们都在标准、流动性及链条依赖上存在差异。现在许多项目使用针对特定代币的解决方案，但这会增加对账难度和运营成本。同时，当资金流通过交易所时，资金位置的可视性可能会降低。因此，为了满足审计和报表要求，机构需要实现资金流动的实时跟踪。

值得注意的是，大部分稳定币资金流动最终还是以法币形式进行结算。这意味着稳定币的广泛应用依赖于受监管通道的可用性，以及本币充足的流动性。在这些条件全面满足之前，日常支出主要仍然依赖于传统卡组织的保护机制和法币结算服务。

卡组织的既有优势

目前来看，卡组织仍然是日常支付领域的标杆。这缘于它们嵌入规则中的保护机制：清晰的争议解决权利、便捷的退款流程，以及无需额外步骤的法币结算支持。消费者对卡片支付的信任和商家对其作为稳定现金流工具的接受，正是基于这样的体系。

公链设计则强调交易的终局性（即交易一旦执行即不可撤销）。尽管如此，一些机构正在尝试缩小这一差距。例如，USDC发行方Circle提出了“退款协议”（Refund Protocol）的智能合约机制，探索链上仅托管的争议解决方案，同时也在其Arc基础设施上探讨可逆交易的可能性。然而，这些设计尚处于早期阶段，还未形成市场标准。

对于机构来说，这种区别至关重要。消费者支付不仅依赖于内置的保护机制，还依赖于传统基础设施在银行和商户间的高度集成性。因此，扩展现有支付体系，而非另起炉灶，才是更务实的方向。

用好现有支付结构

一些大型支付网络正将稳定币支付纳入现有银行与支付处理商的框架中，包括认证、结算和报表功能。这样的整合能够让企业的支付系统扩展新的支付轨道，而无需增加额外的合作方。

例如，万事达卡（Mastercard）最近宣布推出一系列支持稳定币交易的端到端服务，从钱包到结算全面覆盖。万事达卡正在为多种美元稳定币接入其网络搭建框架，并扩大区域服务范围，以便让商户和收单方在适当场景下使用USDC完成结算。这一系列举措解决了多代币支持和规模化接受的问题。

与此同时，Visa也在扩展其稳定币结算能力，支持更多不同的稳定币及区块链网络，并通过Visa Direct为跨境支付业务提供更快速的资金到位服务，而无需提前存入资金。此外，Visa还推出了稳定币关联的支付卡服务，这让用户可以在全球范围内的Visa商户使用稳定币余额消费，背后的币种转换则在系统中完成。

对于银行和金融科技公司来说，这种方式带来的优势清晰可见：大部分支付仍然通过卡组织的支付轨道进行结算，而稳定币则成为其中提升资金流转时间及减少营运资本成本的有效补充。在此过程中，原有的争议政策、监控系统和财务管理系统依然有效，避免了为了支持稳定币而不得不接入全新合作伙伴的高昂成本。

区块链的不确定性与战略灵活性

目前，稳定币的发展仍伴随着政策和技术上的未知数。例如，应该支持哪些公链？链上记录如何符合合规和报表需求？未来监管部门会提出怎样的标准？与此同时，各国央行数字货币（CBDCs）的测试工作也在推进中，与此同时，私人稳定币的规模也在扩大。

据国际清算银行（BIS）最新的全球调查显示，在受访的93家央行中，有91%正在探索零售或批发数字货币（CBDCs）。欧洲中央银行（ECB）正在数字欧元项目的准备阶段并已经选定关键技术提供商；英格兰银行推出了数字英镑实验室；中国香港的金管局（HKMA）已经将电子港元的试点推至第二阶段；而新加坡金融管理局（MAS）则推出了名为BLOOM的项目，支持代币化银行负债与监管良好的稳定币结算。

对于银行而言，这些发展指出了清晰的策略选择。一种方式是依赖第三方稳定币发行方的储备金，如USDC、USDT或PYUSD；另一种方式则是将存款进行代币化，并保留自己的负债责任。两种方式都能为客户提供类似的支付体验，但其资本、风险及操作模式各有不同。

更为明智的形式是构建具有灵活性的体系。通过合作伙伴及卡组织实现稳定币的接入与结算，确保所有争议处理、报表及法币结算都处于统一的管理平台中。在现有发行人体系的基础上，将同样的授权逻辑、争议/退款工作流、合规监控及报表功能扩展至链上资金流动领域，并借助网络和支付处理合作伙伴处理多代币支付及结算，同时确保资金出入口达到银行级别要求。

如果能够以此方式构建系统，企业便能在不增加额外技术堆栈或对账负担的情况下，实现更快速的结算与更低的预付款要求。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/stablecoins-cut-settlement-to-seconds.html