美元指数66.6！稳定币助推“美元化2.0”，跨境巨变！

稳定币作为一种与传统法定货币挂钩的数字资产，近年来在全球金融领域掀起波澜，尤其是在跨境支付和价值储存方面展现出巨大潜力。随着数字经济的深入发展，稳定币的普及和应用，或将进一步巩固美元在全球货币体系中的主导地位，这无疑是当前中国跨境行业从业者需要密切关注的重要趋势。

美元长期以来享有“特殊地位”，这使得其能够以较低的成本进行融资，主要得益于美元作为全球储备货币的核心作用。这种地位的巩固，意味着全球对美元的需求增加，从而降低了美国赤字支出的成本。例如，生产一张100美元的实体钞票成本约为11.3美分，而生成100电子美元的成本几乎为零。美国因此能够获得“铸币税”收入，即通过发行货币购买商品和服务的价值超出其生产成本的部分。对于以实体形式储藏在世界各地的美元现金，这相当于华盛顿获得了一笔无息贷款。

更深层次的影响在于，全球对美元的依赖程度越高，美国在制裁不法行为者方面的能力就越强，因为美元在国际金融体系中占据核心地位。全球范围内对美元的需求是巨大的，美元被广泛用作记账单位、支付手段和价值储存工具。而美元稳定币的出现，使得人们可以随时随地通过手机便捷地储存价值、即时收付款，这无疑将极大地提升美元的实用性，进而刺激对美元的需求。这种网络效应是强大的：越多消费者、企业和金融机构使用美元稳定币，其效用就越大，需求也就越高。

根据美联储的估计，2025年第一季度，外国人持有的美元纸币超过1万亿美元，约占美元纸币总发行量的一半，其中大部分是100美元面额。稳定币虽然像百元钞票一样是无记名工具，但其电子化的特性使其在大多数方面更具优势，除了在没有电力、互联网和电子设备的情况下无法使用，或用于某些非法活动时可能更容易被追踪。在国际交易和金融市场中，美元占据主导地位，是全球贸易中使用频率最高的货币。从1999年到2019年，美元在美洲贸易结算中的占比高达96%，在亚太地区为74%，在世界其他地区为79%。唯一的例外是欧洲，欧元在该地区的份额达到了66%。

一项海外报告显示，美联储的国际货币使用综合指数——一个衡量官方外汇储备、外汇交易量、未偿外币债务工具、跨境存款和跨境贷款加权平均值的指标——凸显了美元持续的主导地位。2024年，美元指数水平为66.6，欧元为23.8，人民币为2.6。

许多国家和地区已将美元作为法定货币或在很大程度上依赖美元。例如，厄瓜多尔、萨尔瓦多、巴拿马、津巴布韦、东帝汶、密克罗尼西亚、帕劳和马绍尔群岛等国家均以美元为法定货币。中国香港、吉布提、东加勒比货币联盟、开曼群岛和百慕大则采用美元货币局制度。此外，柬埔寨、索马里、黎巴嫩、哥斯达黎加、阿根廷、委内瑞拉、土耳其、越南、刚果民主共和国和伊拉克等国家和地区的经济在很大程度上也实现了美元化。这些数据清晰地描绘出美元在全球经济中不可撼动的地位。

美元稳定币之所以受到关注，是因为它能满足现实世界中的一些需求。然而，其吸引力在不同市场中存在差异。

在世界大部分地区，现有的数字支付系统已经积累了庞大的用户基础，运行高效且已形成用户习惯。例如，美国拥有四大通用信用卡网络、十多个借记卡网络，以及像PayPal、ACH、RTP、FedNow等锚定数字钱包的支付系统，还有众多“先买后付”系统。

尽管稳定币一直是加密世界资金进出的首选支付方式，但在美国本土主流市场尚未找到引人注目的应用场景。美国大部分信用卡消费都享有广泛的接受度、奖励计划、免息期、即时循环信贷选项、完善的消费者保护、完善的记录和高度信任。尽管理论上效率更高，但稳定币在零售支付方面仍显不足。

全球主要货币国际使用指数 (2024年)

货币	指数水平
美元	66.6
欧元	23.8
人民币	2.6

支付科技公司积极探索稳定币技术

随着相关联邦立法的出台，稳定币领域正经历着一波热潮，但其应用场景仍有待进一步拓展，目前主要集中在投资领域之外的探索。支付科技公司正积极推动技术创新，以吸引商家和消费者支持这种数字资产的普及和应用。

全球影响与“美元化2.0”的深入探讨

可以预见，在各国国内，稳定币和存款代币主要将对现有支付系统的底层架构带来改变，尤其是在企业对企业（B2B）和银行间结算等领域，有望解决传统结算模式中的摩擦点，提升效率。

然而，在国际范围内，稳定币的影响力将是深远的。与比特币和XRP等缺乏实物或资产支持的加密货币不同，有美元资产支持的稳定币或将对SWIFT系统和代理银行体系构成一定的挑战。当前，跨境支付的竞争性相对较低，成本也高于国内支付，且主要依赖于一个由多种支付系统拼凑而成的复杂网络。稳定币则提供了一种直接的、点对点的支付通道，有望显著简化流程并降低费用。

不过，在跨境支付领域，除非有足够多的付款方和收款方都开始广泛使用美元稳定币，否则，从法定货币到稳定币的“入金”和从稳定币到法定货币的“出金”环节仍会产生额外成本，此外还需要符合反洗钱（AML）和了解你的客户（KYC）等合规要求。

在那些本国法定货币贬值严重、国家支付系统薄弱的国家，美元稳定币面临着巨大的发展机遇。在这些地区，对美元的需求是无止境的，但实体美元的储存不便、运输风险高，且除了面对面交易外，在商业活动中难以有效使用。稳定币则可以通过互联网和移动设备迅速渗透并主导这些经济体，从而引发大规模的货币替代效应。

许多国家对资本跨境流动设有严格限制。稳定币的普及将使得这些限制更难有效执行。资本流动的便利化和增长，一方面有利于财富创造，另一方面也对一些国家可能采取的破坏性经济政策形成一种制约。

“美元化2.0”模式或将催生或强化平行货币体系，即美元不是通过强制性手段，而是通过消费者的自愿选择，取代当地疲软的货币和支付系统。这种市场驱动的“美元化”进程，将对全球金融格局产生深远影响。

公共政策考量：平衡发展与风险

从公共政策角度看，美元稳定币的发展面临着一项重要挑战，即如何在抑制犯罪活动使用与确保合法用途的低摩擦之间取得恰当的平衡。相比之下，实体美元在这一点上没有类似困境。

如果全球对美国发行的美元稳定币形成依赖，这将有助于美国相关部门打击金融犯罪。相对于通过众多外国金融机构和实体现金进行交易，稳定币的监测和黑名单管理将更加便捷有效。即使稳定币是在海外发行，美国也具备影响力来限制甚至有效阻止其发展。

美国一些政策制定者正积极推动美元在全球范围内的更广泛应用。私人部门通过创新，已经构建了一个更高效的工具来助力这一目标。当前需要关注的关键在于，美国相关部门是会设置障碍，阻碍美元稳定币在海外的普及，还是会提供便利，进一步巩固美国在全球支付领域的优势，从而增强美元的主导地位，并有望改善全球数十亿民众的金融生活。

对于中国跨境行业的从业者而言，美元稳定币的崛起及其对全球金融体系的潜在影响，是值得持续关注的动态。这不仅关乎国际支付的未来模式，也可能影响到人民币的国际化进程、跨境电商的结算效率，以及中国企业在全球市场中的竞争力。理解并适应这些变化，对于把握未来发展机遇至关重要。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/stablecoin-fuels-usd-666-xborder-shift.html