2025年初，稳定币DLT将变革跨境支付效率！

美联储理事克里斯托弗·沃勒在近期的一次公开讲话中指出，稳定币（Stablecoins）和分布式账本技术（DLT）在提升支付效率和降低成本方面展现出巨大潜力，金融界不应因此心生恐惧。这一观点在2025年初于德国法兰克福举行的Sibos全球金融会议上被重点强调。

沃勒表示，历史经验告诉我们，面对新技术和新型服务提供商，我们不应抱持抵触情绪。相反，应积极探寻这些创新如何能够惠及各类参与者，包括最复杂的金融机构以及普通消费者。同时，他强调在追求效率的同时，必须坚守监管底线，以确保消费者和整个金融系统的安全与稳定。

稳定币与DLT：跨境支付的新路径

沃勒认为，稳定币和DLT迄今为止已展现出良好的应用前景。特别是在美国以外的地区，美元稳定币已成为许多国家极具吸引力的支付选择。在这些地区，获取美元银行服务往往成本高昂且受限，稳定币的出现为他们提供了一种低成本的替代方案。例如，在汇款领域，传统汇款因涉及多重基础设施、货币转换及众多中介机构而成本高昂，稳定币支付正逐步降低这一费用。

他指出，创新技术能够通过效率提升，直接促成成本的降低。早在2024年2月的一次讲话中，沃勒便已提及稳定币正逐步渗透至零售支付领域，并强调其未来发展需要明确的监管框架。随着2024年7月“Genius法案”的出台，相关监管规定已然就位，为稳定币的进一步应用铺平了道路。

DLT如何重塑全球代理银行模式

在跨境支付领域，沃勒详细阐述了DLT如何能够优化甚至变革传统的代理银行模式。代理银行模式虽然在过去数十年间一直是全球支付体系的支柱，但其面临的挑战日益凸显，包括高昂的交易成本、较慢的处理速度，以及全球范围内代理银行关系的持续萎缩。这些问题共同阻碍了国际贸易和资金流动的效率。

DLT在此背景下提供了两种主要的改进路径。一种是通过“代币化存款”（tokenized deposits）来提升现有模式的效率。代币化存款将传统银行存款映射到DLT上，实现更快速、透明的资金转移。另一种是创新的“稳定币三明治模式”（stablecoin sandwich model）。新媒网跨境了解到，在这种模式下，一种货币首先被转换为稳定币，然后跨国传输给另一位收款人，最终再转换为目的地的法定货币。沃勒认为，无论是哪种模式，都有潜力显著提升跨境支付的透明度、降低成本并缩短处理时间，同时兼顾了资金转移的安全性和完整性。

公私合作与监管支持

沃勒强调，公共部门应在必要时支持私营部门对新技术的开发与创新。他认为，理解美国联邦储备委员会（简称美联储）如何持续支持私营部门的创新至关重要。这包括解决协调性问题、提供清晰的监管指导，以及积极开展关于代币化、智能合约和人工智能在支付领域应用等创新技术的实践研究。

美联储开展这些研究，旨在深入理解私营部门的创新者将如何利用这些技术改进支付系统，并借此识别升级自身支付基础设施的机遇。这不仅有助于推动行业发展，也确保美联储能够适应不断变化的金融格局。

值得关注的是，据外媒2024年末的报道，沃勒已在美国总统特朗普的顾问团队中脱颖而出，被视为下一任美联储主席的有力候选人。这一背景也为他对金融技术创新和监管的看法增添了更深远的行业解读价值。
Federal Reserve Board Governor Christopher Waller sits at table speaking.