稳定币市场超3120亿！Zelle入局，跨境支付杀疯了！

在当前全球经济日益紧密连接的背景下，跨境支付作为国际贸易和个人往来的关键环节，其效率与成本始终是各方关注的焦点。近年来，随着数字技术，特别是区块链和稳定币技术的发展，传统跨境支付模式正面临新的机遇与挑战。其中，一些成熟的国内支付系统开始探索如何利用这些新兴技术，以期为用户提供更快速、更经济的国际转账服务。美国金融机构普遍使用的即时转账网络Zelle，近期也传出可能将目光投向稳定币，探索其在国际转账中的应用潜力。

一、稳定币：连接传统金融与数字资产的桥梁

稳定币，顾名思义，是一种价值波动性较低的加密数字货币，通常与法币（如美元、欧元）或一篮子商品等稳定资产按固定比例挂钩。它的核心价值在于结合了加密货币的效率和传统法币的稳定性，旨在解决传统加密货币（如比特币、以太坊）价格剧烈波动的问题，使其更适合作为交易媒介和价值储存手段。

稳定币按照其锚定机制主要分为几类：

法币储备型稳定币： 这类稳定币由等值的法定货币（如美元）作为储备金支持。每发行一枚稳定币，都会有相应一笔法币存入银行账户进行背书，确保其价值稳定。例如，USDT和USDC是市场中主要的法币储备型稳定币。
加密资产储备型稳定币： 这类稳定币由其他加密资产（如以太坊）作为抵押品支撑，通常采取超额抵押机制来应对底层加密资产的价格波动。
算法稳定币： 这类稳定币不依赖法币或加密资产储备，而是通过算法智能合约自动调整供应量来维持其价格稳定。

正是由于稳定币在保持价值稳定的同时，又具备区块链技术带来的交易透明、快速和低成本等特性，使得它在跨境支付领域展现出巨大潜力。传统国际电汇往往涉及多个中介银行、复杂的清算流程和较高的手续费，到账时间也较长，通常需要数天。而基于区块链的稳定币转账则可以实现近乎实时的结算，且绕过了许多传统中介环节，有望显著降低交易成本。

一份海外市场调研在2025年的数据显示，当前全球稳定币的市值已达到3120亿美元。根据该调研预测，到2026年1月底，全球稳定币的市场总值有望突破3600亿美元。这一增长预期表明市场对稳定币的接受度和未来发展前景持乐观态度，也为Zelle等主流支付平台探索其应用提供了更广阔的背景。

二、Zelle：从美国国内到全球视野的拓展

Zelle作为美国本土知名的即时支付网络，由美国多家大型银行联合推出，旨在提供个人对个人（P2P）的快速转账服务。它允许用户通过手机号码或电子邮件地址，在不同的参与银行账户之间进行几乎实时的资金转移。凭借其便捷性和银行体系的信赖背书，Zelle在美国国内已积累了庞大的用户基础和交易量。

然而，Zelle的服务范围目前主要局限于美国境内。面对全球范围内对高效、低成本国际支付日益增长的需求，以及数字支付领域的激烈竞争，Zelle如果能够将稳定币技术整合到其服务中，将其高效的支付模式拓展至国际范畴，无疑将是一个具有战略意义的举措。此举不仅能够满足用户跨境支付的痛点，也可能为Zelle在全球支付市场中开辟新的增长空间。

尽管Zelle尚未明确指出将采用哪种稳定币，但其选择将是关键。市场中最大的稳定币，如USDT，是由萨尔瓦多注册的Tether公司发行，其市场估值在2025年已超过1820亿美元，是全球交易量最大的加密货币，同时也是继比特币和以太坊之后第三大数字资产。这类稳定币拥有庞大的用户基础和流动性，为大规模国际支付提供了可能。Zelle在选择合作稳定币时，会综合考量其合规性、稳定性、技术成熟度以及在全球范围内的接受度。

三、稳定币跨境支付的优势与挑战

1. 优势：

提速降费： 这是稳定币在跨境支付领域最显著的优势。传统银行电汇在不同国家间进行结算往往需要多日，且会产生较高的中介银行费用。稳定币利用区块链技术，可以实现资金的几乎即时到账，并且由于减少了中间环节，交易成本也可能大大降低。这对于频繁进行国际贸易的企业和有国际汇款需求的个人而言，具有强大的吸引力。
全天候服务： 区块链网络是7x24小时运行的，不受传统银行营业时间的限制。这意味着用户可以在任何时间发起和接收国际转账，极大提升了资金周转的灵活性。
增强透明度： 区块链的公开账本特性使得每笔交易都可追溯，虽然具体用户身份可以匿名化，但资金流向清晰可查，这有助于提升支付过程的透明度，并在一定程度上降低欺诈风险。
简化流程： 相较于复杂的国际电汇表格和手续，基于稳定币的支付流程可能更加简洁直观，降低用户操作门槛。

2. 挑战：

监管合规： 稳定币在全球范围内的监管环境尚不统一，且仍在快速演变中。各国对稳定币的定义、发行、流通、反洗钱（AML）和反恐怖融资（CFT）等方面的要求差异巨大。Zelle若要大规模开展稳定币国际转账服务，必须在每一个目标市场都满足严格的监管要求，这无疑是一项复杂且耗时的工作。
技术与安全： 尽管区块链技术以其安全性著称，但数字资产的安全存储和交易仍面临黑客攻击、智能合约漏洞等风险。对于Zelle这样承载着大量用户资金的平台，如何确保稳定币转账系统的技术稳定性和高级别的网络安全是重中之重。
用户接受度与教育： 尽管加密货币在全球范围内逐渐普及，但对于大多数普通用户而言，稳定币仍是相对陌生的概念。Zelle需要投入资源进行用户教育，帮助他们理解稳定币的运作机制、风险以及其带来的便利，从而提升服务的普及率。
市场波动风险： 尽管名为“稳定币”，但极端市场条件下，少数稳定币仍可能出现短期“脱钩”现象。虽然概率极低，但对于大型金融机构和用户而言，如何有效管理和对冲这类风险也是需要考虑的问题。
互操作性： 不同的稳定币可能运行在不同的区块链网络上，如何实现跨链的顺畅互操作性，确保资金可以在不同生态系统之间自由流动，也是一个技术挑战。

四、对中国跨境行业的影响与启示

Zelle探索利用稳定币进行国际转账的动向，对于中国跨境行业而言，无疑具有重要的参考价值。中国作为全球重要的贸易大国和跨境电商中心，对高效、安全的跨境支付有着巨大的需求。目前，中国的跨境支付主要依赖传统银行渠道，以及支付宝、微信支付等第三方支付平台的国际服务。这些服务在便利性上已取得显著进步，但在速度和成本上仍有提升空间。

推动支付基础设施升级： 国际主流支付平台对稳定币技术的尝试，可能会加速全球支付基础设施的数字化转型。对于中国的跨境支付服务商而言，关注并研究稳定币、分布式账本技术在跨境场景的应用，探索与国际前沿技术接轨的可能性，将有助于提升自身的竞争力。
促进业务模式创新： 如果稳定币跨境支付在全球范围内得到更广泛的应用，中国的跨境电商企业、贸易公司和个人可能会有更多元、更便捷的支付结算选择。例如，在接收海外货款、进行国际采购支付时，可以选择更快速、手续费更低的稳定币结算方式。这可能会催生新的商业模式和服务提供者。
提升资金流转效率： 对于从事跨境贸易和投资的企业来说，资金的快速周转至关重要。稳定币提供的实时结算能力，有助于缩短资金在途时间，提高资金使用效率，降低汇兑风险。
加强风险管理： 随着数字资产在跨境支付中地位的提升，与之相关的合规与安全风险管理也将变得更加复杂。中国的跨境从业者需要密切关注国际监管政策的变化，完善内部风险控制体系，确保交易合规与资产安全。

五、未来展望与建议

数字经济时代的到来，正在深刻改变全球金融格局。稳定币作为连接传统金融与数字资产的桥梁，其在跨境支付领域的潜力正逐步被主流金融机构所认可和探索。Zelle的这一动向，代表了数字支付技术在传统金融服务领域融合的趋势。

未来几年，我们可以预见，全球范围内将有更多支付巨头和金融机构投身于数字资产，尤其是稳定币在跨境支付、结算领域的应用研究和实践。这不仅会进一步激发市场活力，也会对现有国际支付格局产生深远影响。

对于国内相关的跨境行业从业人员而言，关注并深入了解此类动态至关重要。这不仅是把握技术发展趋势的需要，更是应对未来市场竞争、寻找业务增长点的战略考量。建议密切关注：