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在2025年这个充满变数的年份，全球经济格局持续演变，消费金融领域的动态成为了各界关注的焦点。特别是对于中国跨境行业的从业者而言，深入了解海外消费市场的脉搏，把握消费者支付习惯与趋势，是优化运营策略、提升市场竞争力的关键。近日，美国一家重要的“先享后付”（Buy Now, Pay Later，简称BNPL）平台Sezzle即将发布其2025年第三季度的财务报告。这份报告不仅将揭示Sezzle自身的经营状况，更在一定程度上反映出当前海外消费金融市场的最新走向。

“先享后付”模式近年来在全球范围内迅速兴起，尤其受到年轻消费群体的青睐。它允许消费者在购物时立即获得商品或服务，但付款则分期进行，通常不收取利息，通过向商家收取佣金来盈利。这种模式有效降低了消费门槛，刺激了零售业增长，并为跨境电商提供了新的支付解决方案。然而，随着宏观经济环境的变化以及市场竞争的加剧，这一行业也面临着新的挑战与机遇。

Sezzle业绩预览与市场预期

根据外媒的预测，Sezzle在2025年第三季度有望实现营收1.047亿美元。若这一预测成真，其营收将比去年同期增长49.7%。尽管这一增速在全球经济面临不确定性的背景下仍然可观，但与2024年同期高达71.3%的增长率相比，可以看出其增长步伐有所放缓。与此同时，市场普遍预计Sezzle在本季度的调整后每股收益将达到0.65美元。

回顾Sezzle近期的表现，其在上一季度，即2025年第二季度的营收达到了9870万美元，同比增长了76.4%，超出了分析师的预期4%。从历史数据来看，自上市以来，Sezzle在营收方面屡次超出华尔街的预期，平均超预期幅度达到了33%，这表明该公司在营收管理和市场预测方面具备一定的能力。在过去30天内，分析师们普遍对其预估保持了相对稳定，没有出现大幅度的调整，这可能意味着市场对其即将发布的业绩持谨慎乐观的态度。

宏观经济背景下的行业表现

2025年，全球经济特别是美国市场，正经历着一系列复杂的变化。美国总统特朗普连任后的市场情绪波动，特别是关于潜在关税政策的讨论，给市场带来了不确定性。这种不确定性在一定程度上影响了投资者的信心，导致市场情绪从年初的乐观转为谨慎，也传导至了包括个人贷款在内的多个金融板块。

在这种宏观背景下，个人贷款行业的整体表现呈现出一定的分化。一些企业在挑战中展现出韧性，而另一些则面临增长压力。

以下是部分同业在2025年上半年的营收增长情况：

从表格中可以看出，在个人贷款领域，FirstCash和LendingClub在发布财报后，其营收增长均超出分析师预期，并带动了股价的积极表现。这表明市场对于业绩超出预期的公司给予了正向反馈。

然而，尽管一些个人贷款公司表现稳健，但该板块整体上在过去一个月内呈现出疲软态势。数据显示，该行业股票的平均跌幅为2.3%。相比之下，Sezzle在同期表现尤为突出，股价下跌了26.3%。目前，Sezzle的股价为63.59美元，而分析师给出的平均目标价为120.25美元，这表明市场对Sezzle的未来走势存在一定的观望情绪，但长期来看，分析师仍对其抱有较高期望。股价的波动既可能反映了市场对其未来增长前景的担忧，也可能受到更广泛的市场情绪和投资者避险偏好的影响。

“先享后付”模式面临的挑战与机遇

Sezzle作为BNPL领域的代表，其增速放缓并非孤例，而是整个行业可能正在经历的一个阶段性调整。随着消费者信贷风险的上升，以及监管机构对消费者保护和数据隐私的日益关注，BNPL平台在风险控制、合规运营方面的投入必然会增加，这可能会压缩其利润空间。此外，传统金融机构和科技巨头也纷纷布局BNPL市场，使得竞争日益激烈。

对于BNPL模式本身而言，其优势在于能够有效促进消费，提升购买转化率，尤其对于那些希望分期付款但又不想承担信用卡利息的消费者而言，具有很强的吸引力。对于跨境电商卖家来说，提供BNPL选项有助于触达更广泛的客户群体，降低购物车放弃率。然而，其潜在的风险在于对消费者过度借贷的担忧，以及在经济下行周期中可能出现的坏账率上升问题。

对中国跨境从业者的启示

Sezzle的这份财报，以及整个美国个人贷款和BNPL行业的动态，为中国跨境从业者提供了多维度的参考价值：

1. 消费者购买力与支付习惯变化： 营收增速放缓可能预示着海外消费者在非必需品上的支出趋于谨慎，或者信贷消费意愿受到宏观经济环境的影响。跨境电商应密切关注目标市场消费者的购买力变化，调整产品策略和营销重点。同时，BNPL模式在特定市场的渗透率和接受度，直接影响着跨境支付工具的选择与布局。如果该模式增速趋缓甚至面临挑战，跨境商家需审视过度依赖其带来的风险。

2. 支付渠道的多元化与风险管理： BNPL作为一种新型支付方式，在为消费者提供便利的同时，也伴随着欺诈风险、退款管理等挑战。中国跨境电商在选择支付合作伙伴时，不仅要看其覆盖范围和费率，更要评估其风险控制能力和合规水平。多元化的支付选择，包括传统的信用卡、电子钱包以及新兴的BNPL，能够更好地满足不同消费者的需求，并分散单一支付渠道的风险。

3. 市场竞争与服务创新： BNPL市场的竞争日益白热化，平台之间的差异化服务和创新能力将成为关键。中国跨境卖家可以观察海外BNPL平台如何通过技术创新（如更智能的风控系统）、服务优化（如与更多电商平台集成）来提升用户体验和市场份额。这些经验可以为国内支付服务商和跨境电商平台提供借鉴，思考如何在国内或海外市场提供更具竞争力的金融服务。

4. 宏观经济与政策影响： 美国总统特朗普政府的经济政策，特别是贸易和关税政策的讨论，可能会对全球供应链和消费市场产生连锁反应。中国跨境从业者需要保持对国际政治经济形势的敏感性，理解这些政策可能对海外消费者的购买意愿、商品价格以及物流成本造成的影响，从而提前做好应对预案。例如，关税政策的调整可能影响特定商品的成本结构，进而影响终端售价和市场需求。

5. 长期趋势与战略布局： 尽管Sezzle短期内面临股价波动和增速放缓，但其平均目标价仍远高于当前股价，显示出市场对其长期价值的认可。这提示我们，在看待新兴金融模式时，应避免短期波动影响长期判断。对于中国跨境电商而言，与具备长期发展潜力的支付合作伙伴建立稳定合作关系，对于构建可持续的全球业务生态至关重要。

结语

Sezzle即将发布的2025年第三季度财报，将为我们提供更多关于全球BNPL市场和消费者行为的深度洞察。中国跨境从业人员应将其视为一次宝贵的学习机会，持续关注海外市场的最新动态，深入分析这些数据背后的含义。通过对海外消费金融趋势的精准把握，及时调整自身的市场策略、产品服务和风险管理，才能在激烈的全球竞争中，抢占先机，稳健前行。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/sezzle-bnpl-stock-down-26-for-cb-sellers.html