告别投机！2款ETF年回报18.6%超越标普！

2026年的全球经济图景，正如我们所见，充满了动态与机遇。在贸易往来日益频繁、全球产业链深度融合的当下，中国的跨境行业从业者们，无论是进行国际贸易、海外投资，还是管理个人资产，都对全球金融市场的走向保持着高度关注。如何在这种复杂多变的环境中，实现资产的稳健增值与风险管理，是大家共同面临的课题。近期，全球资本市场在贵金属与收益型投资工具上的表现，为我们提供了深入思考资产配置策略的新视角。

贵金属，尤其是黄金和白银，历来被许多投资者视为抵御市场不确定性的“避险港湾”。它们在经济波动或通胀预期升温时，往往展现出独特的价值储存功能。回顾过去一年（2025-2026年），贵金属市场一度表现强劲，黄金价格累计上涨77%，白银涨势更为突出，录得153%的显著增长。这在一定程度上反映了市场对未来经济走势的某种预期，并吸引了大量资金关注。

然而，进入2026年以来，贵金属市场也经历了一些引人注目的调整。黄金价格从2026年1月底创下的高点回落了近13%，随后有所企稳并温和反弹。与此同时，白银价格的波动更为剧烈，从114美元的高点大幅下跌了31%，目前在80美元附近徘徊。这种短期内的剧烈回调，无疑引发了市场对贵金属未来走势的重新审视。

正是在这样的市场背景下，美国金融专家、Haverford Trust首席投资官汉克·史密斯（Hank Smith）的观点，引起了业界的广泛关注。他向投资者发出提示，在配置黄金、白银或任何大宗商品时，应保持必要的审慎。史密斯先生认为，贵金属在2025年以及2026年初的上涨行情，更多是由市场情绪和资金动能所驱动，其背后缺乏坚实的经济基本面支撑。他建议，投资者或许更应将目光投向那些能够提供持续收益的股票资产，特别是派息型股票。

史密斯先生直言：“这些（大宗商品）是投机行为，并非真正的投资。”他指出，实物商品不产生内在收益，没有利润表、资产负债表，也不支付股息或利息。投资者购买它们，唯一的获利途径是期待未来有其他人愿意以更高的价格接盘。他认为，这种纯粹依赖“买高卖更高”的模式，更接近于一种基于市场预期而非内在价值增长的短期操作。

他的这一观点，对于中国的跨境行业从业者而言，具有重要的参考价值。在全球资产配置中，理解不同资产类别的本质特性至关重要。虽然贵金属在特定时期可以发挥其避险功能，但在构建长期、稳健的投资组合时，考虑资产的现金流生成能力和基本面价值，是不可或缺的考量。史密斯先生的提醒，并非否定贵金属的配置价值，而是强调投资组合的多元化与风险控制的重要性，避免过度集中于任何单一资产类别。

在全球经济格局持续演变、各类资产表现分化的背景下，寻求稳定收益的投资策略显得尤为重要。对于中国的跨境人士而言，无论是企业外汇资金管理还是个人全球资产配置，具备稳定现金流的投资工具都能有效提升财务结构的抗风险能力。当前市场环境下，通过交易型开放式指数基金（ETF）获取收益，因其多元化、低成本和透明度，成为一种广受欢迎的便捷策略，为投资者提供了参与全球不同市场投资机会的便捷途径。

下面我们将介绍两种各有侧重，但都旨在提供稳定收益的ETF策略，它们或许能为中国的跨境投资者提供新的思路。

稳健股息增长之选：施瓦布美国股息股票ETF (SCHD)

施瓦布美国股息股票ETF (Schwab U.S. Dividend Equity ETF, 简称SCHD) 是当前市场上非常受欢迎的派息型ETF之一。该基金以其庞大的规模和活跃的交易量而著称，目前管理着高达785亿美元的净资产，日均交易量接近2000万股，充分体现了其在投资者中的广泛认可度与流动性。

SCHD基金追踪道琼斯美国股息100指数的总回报，专注于美国本土具有持续派息能力的大型市值、价值型公司。这些公司通常业务成熟、盈利稳定，并有长期持续增长的股息支付记录。对于追求稳定回报和股息增长的投资者，SCHD是理想选择，旨在通过投资基本面稳健、财务健康的企业，在提供收益的同时，也兼顾资本的长期增值。

SCHD的主要持仓股票涵盖了多个美国传统优势行业的巨头。例如，通信行业的威瑞森（Verizon Communications, VZ）、全球饮料品牌可口可乐（Coca-Cola, KO）、烟草行业的奥驰亚集团（Altria Group, MO）、能源板块的康菲石油（ConocoPhillips, COP），以及国防和航空航天领域的领军企业洛克希德·马丁（Lockheed Martin, LMT）。值得一提的是，SCHD对任何单一股票的持仓权重均不超过4.5%。这种分散化的配置策略，有效降低了因某家公司业绩波动而对整个基金产生较大影响的风险，为投资者提供了更高的安全性。

在过去一年（2025-2026年）的市场表现中，SCHD基金的资本增值部分上涨了13.4%。虽然这一数字略低于同期标普500指数的涨幅，但如果将股息收益也纳入考量，SCHD的总回报率则达到了18.6%，反而超越了标普500指数16.5%的总回报。这充分说明了股息再投资对于长期回报的强大助推作用。此外，SCHD的费用比率极低，仅为0.06%，这意味着每投资1万美元，投资者每年只需支付6美元的管理费。同时，该基金提供约3.5%的年度收益率，使其成为追求成本效益和稳定现金流的投资者的一个颇具吸引力的选择。

备兑看涨策略，高收益与科技股曝光：摩根大通纳斯达克股票溢价收益ETF (JEPQ)

对于那些在追求高额股息收益的同时，也希望能够获得科技巨头股票敞口的投资者，摩organ大通纳斯达克股票溢价收益ETF (J.P. Morgan Nasdaq Equity Premium Income ETF, 简称JEPQ) 提供了一种独特且值得关注的策略。这是一款由专业团队主动管理的基金，其核心在于运用备兑看涨期权（covered call）策略，投资于纳斯达克100指数的成分股。这种投资通常通过权益挂钩票据（equity-linked notes）来实现。基金经理通过出售实值（out-of-the-money）看涨期权来收取期权费，然后将这些期权费以月度股息的形式定期分配给基金的份额持有人。

虽然期权交易在一些投资者看来可能具有一定的复杂性，但JEPQ所采用的备兑看涨策略，在期权策略中属于风险相对可控的一种。这种策略的特点是在限制潜在上行收益的同时，也有效地降低了下行风险。更重要的是，对于投资JEPQ的份额持有人而言，由于他们持有的是基金份额而非直接进行期权交易，因此无需亲自处理期权行权或因不当期权押注而造成的损失，从而大大简化了投资过程，并提供了更高的安全性。

通过这种备兑看涨策略，JEPQ得以间接投资于市场上一些最具影响力的科技公司。例如，半导体巨头英伟达（Nvidia, NVDA），虽然其本身每季度仅支付微不足道的1美分股息，通常不被视为传统的派息股，但在JEPQ的持仓中，英伟达却是最大权重股，达到了7.1%。基金的其他主要持仓（JEPQ共包含92只股票）也都是耳熟能详的科技巨头，包括苹果（Apple, AAPL）、谷歌母公司Alphabet（GOOG, GOOGL）、微软（Microsoft, MSFT）和亚马逊（Amazon, AMZN）等。这使得投资者在享受高额股息的同时，也能间接参与到这些全球领先科技企业的增长中。

在过去一年（2025-2026年），JEPQ基金的净值涨幅为2%。单纯从资本增值的角度看，这一表现可能不及同期标普500指数。然而，JEPQ凭借其备兑看涨策略带来的高达10.3%的年度股息收益率，使得其总回报率达到了13.5%，几乎与标普500指数的总回报持平。该基金的费用比率为0.35%，相对于其积极管理和高收益的特点，处于合理的水平。对于那些对高额股息收益有强烈需求，并希望同时能接触到市场最具创新力的科技成长股的投资者而言，JEPQ ETF提供了一种平衡风险与收益的独特选择。

两款ETF主要指标对比：

为了方便对比，以下是SCHD和JEPQ两款ETF的主要指标概要：

给中国跨境从业者的启示

面对不断变化的全球经济和金融市场，中国的跨境行业从业者，在进行资产配置时，需要更加注重策略的灵活性和多元化。无论是企业对外贸易中的资金管理，还是个人在海外市场的投资布局，将目光投向那些能够带来稳定现金流的资产，都是一个审慎的选择。

上述两款ETF，SCHD侧重于通过成熟企业的股息增长来提供稳定回报，适合追求长期稳健增长和较低风险的投资者。而JEPQ则通过更积极的期权策略，在享受科技巨头发展红利的同时，获取更高的月度收益，这可能更适合对收益有更高要求，且能接受一定策略性风险的投资者。

构建一个健康的投资组合，意味着要根据自身的风险承受能力、投资目标和时间框架，合理分配各类资产。对于跨境从业者而言，持续关注全球金融市场的最新动态，了解各类投资工具的特性及其潜在风险与收益，有助于在复杂的国际环境中把握先机，实现财富的保值增值。在制定全球化资产配置策略时，平衡增长潜力与收益稳定性，将是未来重要的考量方向。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/quit-speculation-2-etfs-18-6-gains-beat-sp.html