Pluto AI揭秘：盘活被锁5年私募，20% LTV速贷！

在全球经济日益互联互通的今天，金融市场的发展日新月异，尤其是在私募领域，资产配置的增长趋势持续显著。随着全球高净值个人及机构对私募股权、私募信贷和风险投资等非公开市场资产的兴趣日益浓厚，一个随之而来的挑战便是这些资产的流动性问题。投资者将资金投入私募市场后，往往面临长达五年甚至十年以上的锁定期，这在一定程度上限制了资金的灵活性。正是在这样的背景下，一些创新型金融科技企业开始崭露头角，致力于通过技术手段为私募市场注入新的活力。

近期，一家名为Pluto的美国纽约初创企业正式亮相，推出了其创新的私募市场借贷平台，旨在为私募资产提供独特的流动性解决方案。Pluto的核心产品是一种名为“财富股权信贷”（WELOCs）的服务，它允许投资者以其非公开市场资产作为抵押，获取资金。这一模式的出现，无疑为长期以来受困于私募资产流动性难题的投资者们，打开了一扇新的窗户。

Pluto的创始人兼首席执行官Neel Ganu，在金融行业拥有丰富的背景。他曾是Fidelity Investments和National Australia Bank的高管，并创立了财富管理金融科技公司Finch。值得一提的是，Finch已于2024年被澳大利亚知名的产品比价网站Finder收购。Ganu在2025年便洞察到市场对私募资产流动性的需求。当时，他向Motive Partners、Apollo和Hamilton Lane等投资机构提出了一个构想：将传统的房产净值信贷（HELOC）模式，拓展到非公开市场，形成“财富股权信贷”的概念。这一创新想法获得了这些行业巨头的青睐，他们认为WELOCs比HELOCs更具潜力，能够更有效地满足私募投资者的需求。

对于Pluto这个名字，Ganu解释说，它来源于古希腊神话中的冥界与财富之神。在古希腊人的观念中，财富常常被“隐藏于地下”。Ganu认为，今天的私募市场也与此类似：蕴藏着巨大的价值，但这些价值却往往“深埋不露”。正如冥王星位于太阳系边缘，私募市场也处于金融领域的“前沿地带”。Pluto正是致力于构建必要的基础设施，以激活这些隐藏的价值，使其能够有效流动起来。目前，包括Apollo和Hamilton Lane在内的行业领先机构，不仅是Pluto平台的投资者，同时也扮演着其资产负债表合作伙伴的重要角色。

Hamilton Lane是一家专注于私募市场的投资管理公司，其技术解决方案负责人Griffith Norville在外媒的采访中指出，尽管Pluto仍处于发展初期，但其业务模式恰好顺应了当前行业内的两大趋势：一是全球财富市场正大幅提高其在总投资组合中对私募市场的配置比例；二是对于封闭式基金的投资者而言，流动性选项一直非常匮乏。他认为，随着私募市场的持续壮大，投资者对更多流动性方案的需求将日益增长，Pluto的出现正是在抓住这一市场需求，并为未来的发展布局。Norville还提到一个重要的行业趋势：越来越多的公司选择长期保持私有化，而非寻求公开上市。这一变化进一步凸显了私募市场及其流动性解决方案的重要性。

私募股权、风险投资和私募信贷等资产，因其非公开性和估值复杂性，长期以来被认为是难以被标准化的“不透明”资产，这也使得传统的金融机构在进行抵押借贷时面临巨大挑战。Ganu表示，普通投资者很难直接了解这些资产的表现和具体构成，因为相关信息通常受到严格保护。然而，Pluto通过与现有的私募股权管理平台进行深度整合，能够获取到投资者手中的资本账户报表。这些报表清晰地展示了投资表现和资产净值（NAV），从而为Pluto及其资产负债表合作伙伴提供了必要的透明度，帮助他们更好地理解资产的实际状况。

值得一提的是，作为Pluto的资产负债表合作伙伴之一，Hamilton Lane在数据方面拥有惊人的积累。据Norville介绍，该公司掌握着20万家非上市公司和7万支基金的数据，其中一些数据的历史甚至可以追溯到50年前。这些海量且深入的数据，无疑为Pluto的平台提供了强大的分析和决策支持。

Pluto平台的核心功能，是为需要资金的投资者与寻求资金投向的资产负债表提供方之间搭建桥梁。Ganu形象地将自己的工作比作“玩俄罗斯方块”——他需要将来自不同个人和投资者的独特贷款请求，与最合适的资产负债表伙伴进行精准匹配。

目前，Pluto的借款人主要通过三种渠道获取：

分销合作伙伴： 包括位于美国加州帕洛阿尔托的Allocate Holdings等机构，这些平台为财富顾问提供私募市场服务；以及一家来自德国柏林的私募股权投资平台提供商。
金融顾问直接合作： Pluto与希望为客户的私募投资提供贷款的金融顾问直接合作。
直接面向个人投资者： 对于有定制化需求的个人投资者，Pluto也提供直接服务。

在当前这个技术驱动的时代，任何一家新成立的公司都难以忽视人工智能（AI）的力量。Norville强调，在2026年，一家公司若想在市场中立足，就必须在AI方面有所建树。Pluto正是如此，它将AI工具融入到其业务流程的多个环节。Ganu指出，Pluto在其流程的每一步都广泛应用AI，例如：

数据摄取与处理： 利用AI从私募市场的非结构化文档中提取和整理数据。
法律模板构建： AI辅助构建法律模板，不仅能降低成本，还能大幅提升效率。
决策支持： 帮助资产负债表合作伙伴做出更明智的决策。
Ganu特别提到，AI在处理另类资产数据方面发挥着尤其重要的作用，因为这些信息不像上市公司数据那样具有标准化格式。

然而，将AI应用于另类资产的借贷领域，也引发了一些行业专家的审慎关注。O'Connell Lending Insights的创始人David O'Connell在外媒采访时指出，这是一个全新的领域，潜在的参与者需要进行大量的尽职调查。他强调，要对一项资产进行贷款，需要大量关于该资产的数据，特别是类似资产在各种市场条件下的表现数据。因此，任何依赖此类系统发放信贷的机构，都应该对AI进行严格的常规尽职调查，包括：AI的学习数据集是什么？其中包含了哪些数据点？数据的质量保证如何？以及构建AI能力的团队背景——他们是具备借贷和私募信贷市场知识的程序员，还是更通用的程序员？

针对这些顾虑，Ganu回应称，目前Pluto并未将机器学习直接用于评估承保决策。他表示，这可能是公司未来会探索的方向。而现阶段，AI的主要作用是替代传统的人工流程，从而在这个过去高度依赖手工操作的领域实现规模化和效率提升。

从传统的银行视角来看，私募信贷投资本身就带有较高的风险，而在此基础上进行借贷，风险似乎会进一步放大。Ganu对此表示认同，他承认这些确实是风险较高的资产，因此目前仅面向合格投资者开放，他们能够承受相应的风险水平。

为有效管理风险，Pluto采取了多重措施：

保守的贷款价值比（LTV）： 如果客户抵押100美元的另类资产，Pluto通常只会提供20%到35%的贷款。
资产筛选： Pluto优先支持那些来自顶级（Tier One）发行机构、具有“超强业绩记录”的资产。
批准资产列表： 公司设有一个不断增长的“批准资产列表”，确保仅对符合标准的资产提供服务。
基金许可与留置权审查： Pluto在进行借贷前，会获得基金的许可，并与基金确认资产是否存在其他留置权。

O'Connell Lending Insights的David O'Connell总结道，任何能够为借贷市场带来更多流动性的举措，都是一件好事。他认为，将更多资产纳入抵押品范畴，是获取流动性的有效途径之一。

对于中国的跨境行业从业者而言，Pluto的模式提供了宝贵的参考。在全球资产配置多元化、金融科技高速发展的背景下，如何有效盘活非公开市场资产，提升资金使用效率，是值得深入探讨的课题。Pluto通过AI技术，解决了私募资产估值不透明、流动性差的痛点，为高净值客户和机构提供了新的融资渠道。这不仅有助于解锁被“锁定”的财富价值，也为金融服务创新提供了新的思路。国内相关从业人员可以密切关注此类国际金融科技动态，思考如何在符合中国市场特点和监管要求的前提下，借鉴其技术和商业模式，探索适合本土的私募资产流动性解决方案。在全球化与数字化并行的今天，理解并吸纳前沿金融科技的应用，将有助于我们更好地服务于不断增长的跨境投资需求和财富管理市场。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/pluto-ai-unlocks-5yr-private-assets-20-ltv.html