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2025年，全球经济格局正经历深度调整，复杂性与不确定性并存。劳动力市场在全球范围内呈现出结构性变化，企业在人才吸引、管理和优化方面面临新挑战。与此同时，国际贸易政策，特别是当前美国特朗普政府主导的贸易策略，持续影响着全球供应链的稳定性和企业的投资信心。在这样的宏观背景下，企业在运营效率和成本控制上的需求愈发迫切，这直接传导至企业级软件服务市场，对其发展路径产生了深远影响。

Dayforce：全球人力资源软件公司业绩观察

总部位于美国的人力资源软件服务商Dayforce，在近期发布的2025年第三季度财报中，其利润表现未能达到市场普遍预期。根据外媒的报道，该公司将利润未达预期的原因归结为两个主要方面：一是全球劳动力市场的不确定性，二是企业对贸易关税持续增长的担忧，这些因素共同促使全球企业在软件方面的开支趋于谨慎。

具体来看，Dayforce在2025年第三季度的营收达到4.816亿美元，这一数字与市场分析师的普遍预测基本持平。然而，在调整后的每股收益方面，Dayforce公布的数据为37美分，显著低于分析师平均预期的55美分。这一业绩差异，不仅反映出特定企业的运营挑战，也折射出在当前经济周期下，即使是拥有稳定订阅收入模式的软件公司，也可能面临增长压力。尽管软件行业普遍受益于其订阅制商业模式所带来的现金流稳定性，能够在一定程度上缓冲企业预算紧缩和劳动力市场疲软带来的冲击，但市场整体的谨慎情绪仍对其盈利能力构成挑战。

企业级软件市场韧性与挑战并存

Dayforce的案例，是2025年企业级软件市场复杂图景的一个缩影。一方面，软件即服务（SaaS）模式以其灵活性、可扩展性以及持续迭代的特性，成为企业数字化转型的核心驱动力。对于致力于提升运营效率、优化客户体验和实现数据驱动决策的全球企业而言，对各类专业软件的需求依然旺盛。无论是客户关系管理（CRM）、企业资源规划（ERP），还是Dayforce所专注的人力资源管理（HRM）软件，都已成为现代企业不可或缺的基础设施。稳定的订阅收入使得这些公司在经济波动中具备较强的抗风险能力。

另一方面，全球经济的不确定性也给这一行业带来了新的挑战。企业在面临宏观经济压力时，往往会更加审慎地评估IT预算，延迟新的软件采购项目，或寻求更具成本效益的解决方案。劳动力市场的结构性变化，如自动化技术对部分岗位的替代、远程工作模式的普及以及全球人才流动的加速，都对人力资源管理软件提出了更高的要求，同时也可能导致企业在人力资源科技领域的投资决策更为复杂。特别是当前美国特朗普政府的贸易政策带来的不确定性，使得全球产业链面临重构，企业在进行长期投资规划时不得不将潜在的关税成本和市场波动纳入考量，这无疑会影响到软件采购等非核心但重要的支出。

私募股权的战略布局：Thoma Bravo的收购案

在这样的市场背景下，资本的战略布局也在加速。2025年8月，全球知名的私募股权公司Thoma Bravo宣布达成协议，将收购Dayforce。Thoma Bravo在科技投资领域素以青睐具有高增长潜力、稳定经常性收入模式的软件企业而闻名。此次收购Dayforce，正是其旨在整合优质软件资产、构建更强大市场竞争力的战略举措之一。预计这笔交易将在2025年末或2026年初完成。

然而，这笔交易并非毫无争议。Dayforce的最大股东在近期对外媒表达了不满，称这是一份“低于预期”的报价，并认为Thoma Bravo此举是试图利用当前行业内存在的“短期悲观情绪”来低价收购优质资产。这一争议反映出在市场波动时期，企业估值与未来潜力之间的博弈。私募股权基金通常会寻找那些在特定市场环境下被低估，但基本面依然稳健、具备长期增长潜力的企业进行投资，并通过资本运作和运营优化来提升其价值。对于Dayforce而言，被收购或许能带来更充足的资金支持和战略资源，以应对市场挑战并加速产品创新。

对中国跨境从业者的启示与思考

Dayforce的业绩表现和其被收购的动态，为正在全球化浪潮中摸索前行的中国跨境从业者，提供了多维度的观察视角和宝贵的参考价值。

1. 市场洞察与风险预判：
中国企业在“走出去”的过程中，必须密切关注全球主要经济体，尤其是美国市场的经济动向。Dayforce案例表明，即便是成熟的SaaS企业，也会受到宏观经济周期、劳动力市场波动和贸易政策不确定性的影响。这提醒我们，在海外市场拓展时，需对目标市场的经济环境、行业政策以及潜在风险进行深入分析和审慎评估。中国跨境电商、软件服务提供商等，应将宏观风险纳入常态化管理，做好多元化布局和应急预案。例如，考虑不同区域市场的风险对冲，避免过度依赖单一市场。

2. 技术趋势与数字化转型：
人力资源软件在全球范围内的发展，正趋向于更加智能化、集成化和个性化。AI和大数据技术正在深刻改变HR流程，从智能招聘、员工绩效管理到薪酬福利优化，效率和准确性大幅提升。中国跨境企业，无论是作为HR软件的买方还是开发者，都应积极拥抱这些技术趋势。对于出海企业而言，选择一款能够适应多国劳动力法规、支持多语言文化的人力资源管理系统至关重要，它能有效降低合规风险，提升全球团队的协作效率。同时，中国本土的HR SaaS服务商，也可以借鉴海外优秀案例，结合自身优势，开发出更具国际竞争力的产品。

3. 全球人才管理与合规挑战：
随着中国企业全球化进程的加速，构建一支高效且合规的国际化团队变得日益重要。Dayforce作为一家成熟的HR软件公司，其业务正是围绕解决这一痛点展开。中国跨境企业需要认识到，不同国家和地区在劳动法、税务政策、员工福利以及文化习俗上存在巨大差异。一套先进的HR管理系统不仅能帮助企业实现薪酬福利的本地化管理，还能确保在跨境招聘、员工关系、绩效考核等方面符合当地法规要求，从而规避潜在的法律风险，提升企业在全球的雇主品牌形象。

4. 资本运作与战略布局：
Thoma Bravo对Dayforce的收购，折射出当前全球软件行业通过并购实现资源整合、优化市场结构的趋势。对于有志于国际化发展的中国科技企业而言，这既是机遇也是挑战。通过观察海外私募股权基金的投资偏好和策略，中国企业可以更好地评估自身的市场价值和潜在的合作机会。此外，对于有能力进行海外投资的中国资本而言，识别并投资那些在特定细分领域具备核心技术和稳定商业模式的海外软件公司，也是实现国际化布局、获取技术和市场份额的有效途径。

5. 应对不确定性：韧性与创新：
在充满不确定性的2025年，中国跨境从业者更需培养企业的韧性。Dayforce的经历表明，即使是行业领先者也无法完全免疫外部环境的冲击。这要求企业在战略规划上更具前瞻性，在运营管理上更加精细化。同时，创新是穿越周期的关键。在技术迭代加速、市场需求多变的当下，持续的产品创新、服务模式创新以及商业模式创新，将是中国企业在全球市场中保持竞争力的核心。

结语

全球经济的波动和国际贸易格局的演变，正在重塑各行各业的发展路径。Dayforce的业绩和其被收购事件，为我们提供了一个窗口，去观察和思考海外市场，尤其是企业级软件服务领域的最新动态。对于广大的中国跨境从业人员而言，理解这些趋势，将其转化为自身发展的动力，积极应对挑战，抓住机遇，将是我们在全球市场中实现持续增长的关键。建议国内相关从业人员持续关注此类海外市场动态，以便更好地调整自身策略，布局未来发展。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/pe-giant-bottoms-saas-dayforce-alert.html