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近年来，全球房地产行业正经历着由科技驱动的深刻变革。在美国市场，涌现出众多致力于利用技术重塑传统房产交易模式的企业，它们通过数据分析和在线平台，旨在提升房屋买卖的效率。这些新兴模式，如“即时购房”（iBuying），一度被视为行业发展的未来方向，吸引了全球范围内的广泛关注。近期，美国一家专注于房地产科技领域的公司Offerpad，其2025年第三季度的财报数据引发了市场热议，也为我们观察这一细分赛道的最新动态提供了一个具体案例。

根据外媒报道，Offerpad公司在2025年第三季度的运营表现未能达到市场预期。数据显示，公司当季营收为1.327亿美元，较2024年同期（即去年第三季度）下降了36.2%，这一数字低于此前分析师的普遍预测。与此同时，Offerpad录得每股0.37美元的普遍会计准则（GAAP）亏损，亏损幅度超出了市场分析师的预估。从具体的业务量来看，2025年第三季度公司销售的房屋数量为367套，相较于2024年第三季度减少了40.3%。这些核心数据共同揭示了该公司在当前市场环境下所面临的挑战。

业绩下滑的背后，是值得我们深入探究的多重市场因素。当前全球宏观经济环境的变化，特别是美国联邦储备委员会（美联储）为遏制通胀而持续采取的紧缩货币政策，导致市场利率持续上行，直接影响了房地产市场的活跃度。抵押贷款利率的普遍上升，无疑削弱了潜在购房者的购买力，使得房屋销售周期相应拉长，整体交易量出现萎缩。对于Offerpad这类依赖大量资本周转、通过快速买卖房屋来获取利润的企业而言，较高的库存持有成本和融资成本无疑带来了巨大的经营压力。当市场流动性趋紧，房屋去化速度放缓时，其经营风险便会更为凸显。

对于2025年第四季度，Offerpad给出的营收指引中位数为1.125亿美元。这一预测值较分析师此前的普遍预估低了23.4%，并且预示着公司销售额将继续同比下滑35.4%。这表明其业务表现的压力可能将持续到年末，市场对其短期内的复苏持谨慎态度。

受此财报消息影响，Offerpad的股票在公布业绩后的早盘交易中一度下跌18.1%。回顾过去一年，该公司的股价表现出较高的波动性，累计发生了96次单日涨跌幅超过5%的情况。这种频繁的股价异动，反映出投资者对新兴商业模式未来走向和市场前景判断的快速变化。在经济上行期，技术驱动的创新模式往往被赋予高估值和高期待；而当宏观环境逆转时，市场则会更严格地审视其盈利能力和风险抵御能力。投资者的情绪在乐观与悲观之间快速切换，是这类成长型公司股价表现的常态。

值得注意的是，在大约2025年10月上旬，该股曾因2025年9月通胀数据好于预期而出现一波上涨，当日涨幅达到10.3%。当时，美国消费者价格指数（CPI）同比上涨3.0%，略低于经济学家预期的3.1%，这一积极信号一度带动了美国主要股指创下新高，其中道琼斯工业平均指数涨幅超过500点。然而，Offerpad最新公布的业绩表现未能延续这一整体市场的乐观情绪，其股价再次面临下行压力。这恰恰说明，即便在宏观经济层面出现积极信号，特定行业的微观企业仍可能面临自身的结构性挑战。这提醒我们，在进行投资和市场分析时，需要警惕“大盘向好，个股不一定受益”的现象。

纵观2025年全年的表现，Offerpad的股价截至目前已累计下跌34.3%。目前每股交易价格为1.76美元，相较于其在2025年8月创下的52周高点6.23美元，当前价格已下跌了71.8%。对于那些在2020年12月公司首次公开募股（IPO）时投入1000美元的早期投资者而言，这笔投资目前的价值已缩水至约11.53美元，显示出其上市以来所经历的巨大市场挑战和股价大幅回调。

对于我们中国的跨境从业者而言，Offerpad的案例提供了一些宝贵的市场观察和启示。
首先，它提示我们理解市场周期与风险管理的重要性。无论深耕哪个海外市场，深入理解当地的经济周期和行业特点至关重要。房地产市场的周期性尤为明显，利率、通胀、就业数据等宏观指标的变化，都能对相关行业带来深远影响。跨境企业在进行海外投资或业务布局时，必须将宏观经济风险纳入考量，建立健全的风险预警和管理机制，以应对市场波动带来的不确定性。
其次，它提醒我们技术创新与盈利模式需紧密结合。房地产科技模式的创新固然值得肯定，但最终仍需回归商业本质——即持续稳定的盈利能力。过度依赖“烧钱”扩张，在市场环境趋紧时将面临巨大考验。跨境企业在探索新兴商业模式时，应注重其核心竞争力是否能够转化为可持续的现金流和利润，而不仅仅是规模的快速扩张。
再者，本地化运营与适应性是海外成功的关键。美国房地产市场的结构、法律法规、消费者习惯等都与国内市场有显著差异。Offerpad的经验间接提醒我们，成功的海外拓展不仅是模式的复制，更是深度的本地化运营和灵活的适应能力。这包括对当地市场需求的精准把握、合规经营以及高效的供应链管理。
最后，我们应当持续关注细分市场动态。房地产科技（PropTech）作为科技与传统行业结合的典范，其发展轨迹具有参考价值。未来，类似科技赋能的金融科技（FinTech）、健康科技（HealthTech）等领域，也可能经历类似的起伏。跨境从业者可以将其作为观察新兴市场发展和风险控制的案例，持续关注不同细分领域中创新模式的韧性和成长空间。通过分析这类海外企业的财报和市场表现，我们能更清晰地洞察全球经济风向和特定行业的发展趋势。对于计划进入相关领域的中国企业或投资者，这些数据是评估潜在机遇与风险的重要参考依据，有助于做出更理性、更务实的决策。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/offerpad-q3-rev-down-36-investor-lost-99.html