英伟达Q3营收570亿！AI算力爆发，跨境坐享45%！

当前，全球正处于人工智能技术加速发展的浪潮之中，其核心驱动力之一便是AI芯片及算力基础设施的不断突破。特别是在2025年，人工智能芯片市场预计将达到927.4亿美元的规模。从现在到2030年，这一市场有望保持约29.11%的复合年增长率，这得益于各行各业对强大计算能力日益增长的需求。与此同时，更广阔的人工智能市场预计在2025年超越2540亿美元，并有望在2031年迈向1.68万亿美元的巨大体量。在这一背景下，作为AI算力核心提供商的芯片企业，其市场表现无疑成为了全球科技领域关注的焦点。

2025年11月19日，英伟达（NVDA）公布了其最新财报，披露了截至10月26日的第三财季业绩。这份财报似乎印证了市场对AI基础设施的所有积极预期。然而，在财报发布后的五个交易日内，英伟达股价却出现了超过13%的下跌，这在一定程度上引发了市场的疑问与讨论。

值得注意的是，外媒分析机构Wedbush的分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）对此季度业绩仍持积极态度。他将本轮AI基础设施建设类比为1996年互联网早期建设阶段，而非1999年互联网泡沫破裂前的市场狂热顶峰。那么，即便英伟达的AI芯片需求持续旺盛，并交出了一份被业界视为“非凡”的答卷，为何部分投资者仍选择获利了结，而非继续推高股价？这种市场现象背后的原因，值得我们深入探究。

英伟达最新业绩数据透视

英伟达的核心业务模式在于高性能图形处理器（GPU）、系统及软件的设计，这些产品广泛应用于数据中心、AI工作负载、游戏和专业可视化领域。其采用无晶圆厂的运营模式，通过与多家领先的制造伙伴和生态系统伙伴深度合作，实现了规模化发展。

回顾过去一年，英伟达股价表现不俗。过去52周内，公司股价累计上涨约30%；进入2025年以来，涨幅也达到了31%。这种持续的强劲表现，或许能够解释为何即便是一份积极的财报，也可能促使部分投资者选择获利了结，而非进一步推升股价。

从估值层面看，英伟达的股价交易在前瞻市盈率41.99倍，相较于整个科技行业约22.46倍的平均水平，投资者正以近乎两倍的行业溢价来衡量其增长潜力和现金流创造能力。其最新财报数据为这种高估值提供了支撑：

英伟达2025年第三财季（截至10月26日）关键财务数据

数据显示，英伟达在2025年第三财季实现了创纪录的570亿美元季度营收，环比增长22%，同比增长62%。其中，数据中心业务营收达到创纪录的512亿美元，环比增长25%，同比增长66%。这充分说明了AI基础设施在公司业务中的核心地位。同时，GAAP和非GAAP毛利率分别达到73.4%和73.6%，显示出其稳定的定价能力和运营效率。GAAP和非GAAP稀释后每股收益均为1.30美元，进一步印证了营收增长转化为利润增长的稳健态势。

英伟达AI战略的持续吸引力

英伟达在AI领域的布局，并非短期市场热度所驱动，而是基于长期的市场需求与战略合作。

其与AWS以及位于沙特阿拉伯的HUMAIN公司的合作协议，明确表明了市场对英伟达AI基础设施的长期需求。双方计划在沙特首都利雅得建立一个专门的“AI区”，部署并运行多达15万个AI加速器。AWS作为HUMAIN首选的AI合作伙伴，将与英伟达的GB300基础设施协同，同时结合AWS Trainium芯片，以支持大规模的AI训练和推理工作。这一合作旨在让客户能够在AWS服务中，利用英伟达的基础设施和AI软件，将创意迅速转化为实际应用，从而使英伟达在全球AI云架构中占据核心地位。

在企业级市场，戴尔科技（Dell Technologies）正积极推广其“Dell AI Factory with NVIDIA”解决方案。该方案将英伟达的技术深度整合到存储（如ObjectScale、PowerScale）、网络、服务器和自动化流程中，旨在简化全栈AI项目的部署和管理。戴尔更广泛的自动化工具和专业服务，使得英伟达的加速能力能够以即插即用的形式应用于传统AI、生成式AI和智能体AI工作负载中，为企业首席信息官（CIO）们提供了实用方案，以应对数据中心日益增长的计算需求。

Digital Realty（DLR）则在物理基础设施层面与英伟达展开合作。两家公司正在美国弗吉尼亚州马纳萨斯园区开发下一代AI基础设施。该园区也是英伟达AI工厂研究中心的所在地。在这里，双方共同开发了针对AI工厂和千兆级站点数字孪生的Omniverse DSX蓝图，并测试了先进的液冷、电源管理和能效技术。这些创新使得高密度的英伟达部署能够在大规模下更易于运行和维护。

华尔街对英伟达前景的预期

对于2026财年第四季度（通常涵盖2025年11月至2026年1月），英伟达公司预计营收将达到650亿美元，上下浮动2%。GAAP和非GAAP毛利率预计分别为74.8%和75.0%，上下浮动50个基点。

市场普遍预计，公司当前财季（即2026财年第四季度）的每股收益将达到1.42美元，而去年同期（2025财年第四季度）为0.85美元，同比增长约67.06%。对于接下来的2027财年第一季度（涵盖2026年2月至4月），预计每股收益为1.48美元，而2026财年第一季度为0.77美元，增幅约为92.21%。

外媒分析机构的观点也保持一致。在2025年11月19日财报发布前，外媒分析机构Susquehanna已将其目标价从210美元上调至230美元，并强调预计GB300芯片将在2026财年下半程（即2025年末至2026年初）实现强劲增长，认为英伟达拥有“未来最大的机遇之一”。另一家外媒分析机构Loop Capital则更为乐观，给出了当时华尔街最高的350美元目标价，这隐含着8.5万亿美元的市场估值，主要基于对其GB200 NVL72机架在未来12至15个月内（即2026年末至2027年初）的强劲需求预期。

综合来看，华尔街分析师对英伟达的整体展望积极。在48位受访分析师中，43位给出“强烈买入”评级，2位给出“适度买入”评级，2位给出“持有”评级，仅有1位给出“强烈卖出”评级。平均目标价为252.91美元，相较于当前股价，这意味着约45%的潜在上涨空间。

对中国跨境从业者的启示

尽管近期英伟达的股价在财报发布后出现短期波动，但从长期视角来看，其基本面、产品储备以及与GB200和GB300芯片相关的多年期AI资本支出计划，都指向其持续的盈利能力和市场增长潜力。其高估值背后，是市场对其未来发展前景的普遍看好。分析师平均目标价所隐含的45%上涨空间，也表明业界对英伟达的未来抱有较高的期待。

对于中国的跨境行业从业者而言，英伟达的动态并非仅仅是海外股市的波动，它更深层次地反映了全球AI技术和算力基础设施建设的趋势。AI芯片作为数字经济时代的核心基础设施，其发展速度和应用广度，将直接影响到跨境电商、智能制造、云计算服务、数字营销等多个领域。

• 算力基础设施的升级：随着英伟达等公司在高性能芯片上的持续投入，全球数据中心的算力将大幅提升。这对于中国跨境电商企业利用AI进行市场分析、精准营销、供应链优化、智能客服等方面，提供了更强大的技术支撑。
• AI应用的普及：从生成式AI到边缘计算，AI技术正在渗透到各行各业。中国跨境卖家可以借助这些先进的AI工具，提升产品设计效率，优化广告投放策略，甚至通过AI赋能的智能制造，实现全球范围内的柔性生产和快速响应。
• 全球产业链的重塑：英伟达在AI生态系统中的核心地位，意味着其技术标准和合作伙伴网络对全球科技产业链具有深远影响。中国跨境从业者需关注这些国际合作趋势，寻找在AI芯片下游应用、软件开发、系统集成等领域的合作机遇，甚至思考如何将自身的优势融入全球AI供应链。
• 技术标准与合规：随着AI技术应用的深入，数据安全、隐私保护、算法伦理等方面的国际标准和监管要求也将不断完善。中国跨境企业在拥抱AI技术的同时，也需密切关注国际合规动态，确保业务的健康可持续发展。

短期内，英伟达股价可能会伴随市场情绪和宏观因素出现一定波动。然而，放眼未来12至24个月，其风险与回报的天平仍倾向于更显著的价格上涨。对于有能力穿越短期市场噪音、洞察长期趋势的投资者和从业者而言，英伟达所代表的AI算力浪潮，无疑是值得持续关注的重点。建议国内相关从业人员持续关注全球算力基础设施、AI技术应用及相关产业链的动态，以更好地把握全球数字化转型的机遇。

新媒网（公号: 新媒网跨境发布），是一个专业的跨境电商、游戏、支付、贸易和广告社区平台，为百万跨境人传递最新的海外淘金精准资讯情报。

本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/nvidia-q3-57b-ai-boom-xborder-45-upside.html