英伟达押注！AI数据中心APLD股价狂飙309%

随着全球数字经济的蓬勃发展，人工智能技术正以前所未有的速度深刻改变着各行各业。AI大模型与高性能计算需求的激增，对底层算力基础设施提出了更高的要求。在这种背景下，专业化、高密度的AI数据中心成为支撑技术进步的关键一环，吸引了业界巨头和资本的广泛关注。如何构建能够满足AI时代海量算力需求的绿色、高效数据中心，已成为全球科技企业共同探索的重要课题。在这一进程中，一些专注于AI基础设施建设的公司逐渐浮出水面，其发展动态值得我们持续关注。

外媒近期观察到，人工智能领域的领军企业英伟达，其投资动向往往预示着行业未来的发展方向。作为整个AI生态系统的核心参与者，英伟达的资本流动倾向于支持能够承载下一波大规模AI部署的基础设施建设。Applied Digital（APLD）这家相对低调的AI基础设施公司，便凭借其在这一领域的独特潜力，获得了英伟达的战略注资。据外媒报道，英伟达此前对Applied Digital进行了价值约1.77亿美元的投资。Applied Digital的市值已达到106亿美元，在2025年，其股价上涨了309%，进入2026年以来，又进一步上涨了43%。华尔街分析师普遍对其持积极看法，认为其未来发展空间广阔。

从建设到营收：数据中心业务的成长路径

Applied Digital专注于为人工智能、云计算及高性能计算工作负载，构建并运营专业化的高性能数据中心基础设施。随着AI模型日益庞大且对计算资源的需求越来越密集，市场对能够支持高密度GPU部署、优化散热系统及满足巨大电力需求的新型专业数据中心的需求也随之增长。Applied Digital正处于这一AI基础设施建设浪潮的核心。英伟达的股权投资，也体现了其对可扩展AI基础设施长期价值的认可。

该公司近期公布了截至2026财年第二季度的业绩，标志着其业务正从多年的基础设施建设期，逐步转向活跃的租赁收入生成阶段。报告显示，总收入同比增长了250%，达到1.266亿美元，表现出强劲的增长势头。其中，高性能计算（HPC）托管业务的交钥匙式装修服务贡献了7300万美元，而位于美国北达科他州的Polaris Forge One项目的第一个CoreWeave租赁合同，也带来了1200万美元的确认租赁收入。

Polaris Forge One是Applied Digital首个专注于AI的超大规模数据中心园区，被设计为“AI工厂”，旨在提供专为持续、高密度AI工作负载定制的基础设施。在这一财季内，Polaris Forge One已达到“准备就绪”状态，100兆瓦电力按计划激活，并完成了首批三栋合同约定建筑的建设。该站点最终将为CoreWeave提供400兆瓦的容量，这预示着在15年周期内，可能带来约110亿美元的租赁收入。这座AI制造园区的最终建设预计将于2027年底前完成。

在同一财季，该公司还宣布了一项与一家美国投资级超大规模运营商签订的、价值约50亿美元的15年期租赁协议，涉及Polaris Forge Two项目的200兆瓦容量。这个位于北达科他州哈伍德附近的30亿美元项目进展顺利，初步容量预计在2026年投入使用，并计划于2027年全面建成。综合来看，Polaris Forge One和Polaris Forge Two两大项目，在Applied Digital北达科他州的设施中，合计代表着600兆瓦的合同容量，以及近160亿美元的潜在租赁收入。这不仅体现了该公司强大的执行能力，也预示着其在AI基础设施领域的长期发展潜力。

AI数据中心战略的深化与市场格局

Applied Digital的数据中心托管业务，目前运营着两个北达科他州设施中286兆瓦的客户ASIC，带来了4160万美元的收入，同比增长15%。该业务板块以1.31亿美元的资产基础，在单个财季内实现了约1600万美元的运营利润，这得益于其持续增长的上线容量。

在战略布局方面，该公司在这一财季投资了1500万美元，参与了Correntis公司2500万美元的融资轮次。Correntis专注于开发用于高密度AI工作负载的先进液体冷却解决方案，这一投资凸显了Applied Digital对关键技术创新的重视，以应对AI计算带来的散热挑战。此外，Applied Digital还宣布计划剥离Applied Digital Cloud业务，并与Exo公司合并，成立Chronoscale。Chronoscale将专注于GPU加速计算平台。管理层认为，将云平台从数据中心公司中分离出来，将有助于两者独立发展，并提升长期股东价值。

当前，全球超大规模运营商正激烈竞争，以获取能够支撑庞大AI工作负载的站点。然而，全球范围内的电力限制，使得许多企业不得不提前投入资金到长期发电项目中，这增加了项目实施的时间和成本不确定性。在这种市场环境下，Applied Digital管理层表示，成功赢得该地区两份超大规模租赁合同，显著提升了其在新客户中的吸引力，带来了更多的业务需求。目前，该公司正与另一家投资级超大规模运营商在多个区域进行深入洽谈，包括在达科他州更多地点以及美国南部部分市场。

在财务状况方面，截至财季末，Applied Digital持有23亿美元的现金、现金等价物及受限现金，而债务总额为26亿美元，其中大部分将于2030年到期。伴随快速扩张，运营费用也持续上升，导致该公司净亏损3120万美元，每股亏损0.11美元；调整后的净收入则基本持平。调整后的EBITDA达到了2020万美元。外媒分析师预测，该公司在2026财年的收入将增长60.9%，2027财年将继续增长57%。尽管营收增长迅速，但该公司目前仍处于亏损状态。

总体而言，Applied Digital作为一家获得英伟达支持的AI基础设施提供商，在AI建设持续推进的背景下，展现出巨大的发展潜力。然而，作为一家仍处于发展阶段的成长型公司，其尚未实现盈利，且背负着相当规模的债务。因此，其投资属性更适合风险承受能力较高的投资者。

外媒展望：Applied Digital的股价预期

根据外媒的普遍观点，华尔街分析师对Applied Digital的股票前景持乐观态度，多数给予“强力买入”评级。在跟踪该股票的12位分析师中，有10位给出“强力买入”评级，1位给出“适度买入”评级，1位给出“持有”评级。

尽管该股票在进入2026年以来已大幅上涨43%，但分析师们认为其在未来一年仍有显著的上涨空间。外媒平均目标价为47.45美元，这预示着在未来12个月内该股票可能上涨超过33%。此外，最高的分析师目标价更是达到99美元，表明其从当前水平有高达177%的潜在涨幅。

对于国内的跨境电商、游戏、支付及贸易等领域的从业者而言，全球AI基础设施的发展动态至关重要。这不仅影响着未来算力成本和可用性，也直接关系到跨境业务的技术支撑和竞争力。Applied Digital这类公司在AI数据中心领域的布局和进展，反映了全球科技前沿对基础算力的迫切需求和投入方向。关注这些前瞻性的基础设施投资，有助于我们更好地理解全球数字经济的脉络，为国内企业在全球化发展中寻找新的增长点和合作机遇提供参考。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/nvidia-backs-ai-data-center-apld-stock-309-surge.html