英伟达AI芯片！大空头预警泡沫，44位分析师强烈买入！

在当前这个快速演变的时代，人工智能（AI）技术无疑是全球科技浪潮中最引人注目的焦点。从智能制造到智慧生活，AI正以前所未有的速度渗透到各行各业，深刻重塑着全球经济格局。特别是对于中国跨境行业而言，AI技术的进步不仅带来了效率的提升，更开辟了全新的市场机遇和商业模式。在这个大背景下，作为AI核心驱动力的芯片产业，其发展动态和市场走向，自然成为了业界关注的重中之重。全球知名的芯片巨头英伟达（Nvidia），凭借其在AI芯片领域的卓越表现和领先地位，近期再次成为市场讨论的中心。

然而，伴随着AI概念的持续火热，市场中也出现了一些关于“AI投资泡沫”的讨论。在这样的复杂背景下，华尔街的资深机构对英伟达的未来预期显得尤为关键。

市场观点：乐观与警惕并存

尽管市场上关于AI投资热潮可能形成泡沫的担忧日益增长，但摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析师乔·摩尔（Joe Moore）在2025年依然维持了对英伟达股票的乐观态度。乔·摩尔将英伟达的目标股价从235美元上调至250美元，这意味着在当时的基础上仍有近39%的上涨空间。

与此同时，以精准预言2008年金融危机而闻名的“大空头”投资者迈克尔·伯里（Michael Burry）却 intensified 了他的警告。他认为，当前AI领域的投资热潮与2000年代初的互联网泡沫破裂有着惊人的相似之处。伯里在海外平台“Cassandra Unchained”上详细阐述了他对AI市场的悲观看法。他指出，今天的英伟达所处的地位，与1999年至2000年间的美国思科公司（Cisco）颇为相似。思科当时作为硬件供应商，在大量资本支出周期中扮演关键角色，而这种资本支出是建立在过于乐观的假设之上的。

伯里进一步对比了历史。他提及，2005年时任美联储主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）曾对房地产泡沫的担忧不以为然，而现在任美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）也对AI泡沫的担忧表示了相对轻松的态度。不过，伯里也指出，相较于当年的情况，现在的AI公司至少是盈利的，这与当年的部分泡沫公司有所不同。

市场上的这种“泡沫论”与英伟达自身的立场形成了鲜明对比。针对伯里的言论，英伟达曾向华尔街分析师发布了一份长达七页的备忘录，特别回应了伯里关于股权激励、折旧计划和循环融资等方面的质疑。伯里对此也做出了回击，他坚称自己的分析站得住脚，并澄清他将英伟达比作是当年的思科，而非安然（Enron），以此区分其对企业财务健康度的基本判断。

面对这些不同的声音，摩根士丹利的乔·摩尔仍然对“泡沫论”不以为意。他强调，英伟达在AI芯片领域保持着无可争议的领导地位。该分析师认为，英伟达持续为AI工作负载提供卓越的成本效益和性能，这使得客户对其平台形成了高度的依赖性。

英伟达的战略布局与市场深耕

英伟达公司持续对外传递信息，以回击市场对于“AI泡沫”的担忧，同时通过一系列战略举措，巩固其在快速扩张的AI市场中的主导地位。

在2025年早些时候，英伟达公布了一项重大合作：它与新思科技（Synopsys）达成协议，英伟达将投资20亿美元于新思科技。此项合作旨在通过整合新思科技的工程软件与英伟达的加速计算和AI技术，共同革新多个行业的工程设计与研发流程。

这项合作将从根本上改变企业设计半导体乃至整个系统的方式。英伟达首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）曾直接回应了市场对泡沫的担忧。她解释说，市场可能忽视了当前正在同时发生的几项重大转型。她特别指出，将现有数据中心的工作负载从传统的中央处理器（CPU）转向图形处理器（GPU），预计将占据到本十年末（即到2030年左右）预估的3万亿至4万亿美元AI基础设施总支出中的约一半。

这种平台性的转变并非空穴来风，在科学计算领域已有所体现。GPU加速计算的市场份额从2016年的10%显著增长到2025年的90%，而传统的CPU独占计算目前仅占市场的10%。这种数据上的变化，直观地展示了加速计算模式的强大势头。

与新思科技的合作，正是英伟达通过大力投资其生态系统，以加速平台向加速计算全面转型的战略体现。据预计，这项合作有望在核心工程工作负载方面带来10倍到1000倍以上的性能提升，这意味着过去需要数周才能完成的任务，现在可能在数小时内就能完成。

科莱特·克雷斯也反驳了市场认为英伟达竞争地位正在缩小的担忧。她强调，英伟达的全栈式方法——即将强大的硬件与其独有的CUDA软件平台以及丰富的软件库紧密结合——创造了独特的优势，这是其他专注于特定功能的专用ASIC芯片所无法比拟的。这种综合性的解决方案，构成了英伟达在AI领域的核心竞争力。

财务展望与分析师预期

从财务层面来看，英伟达巨大的库存增长和采购承诺，都预示着未来营收的显著增长。公司此前披露的在2025年至2026年间可预见的5000亿美元数据中心基础设施收入，甚至尚未将与Anthropic等公司的新协议计算在内。

尽管面临一定的成本压力，英伟达的毛利率仍能稳定保持在70%左右的中位数水平。这表明，管理层认为公司正在经历的是一个根本性的平台转型，而非投机性泡沫，并且有能力在这一转型中保持健康的盈利能力。

华尔街分析师对英伟达的股票也普遍持积极态度。根据对英伟达股票进行评级的48位分析师的综合意见：

综合来看，分析师给出的平均目标股价为252.67美元，这比2025年当时的股价高出约40%。

对中国跨境行业从业者的启示

在全球AI技术浪潮风起云涌之际，英伟达等全球科技巨头在AI芯片、算力基础设施以及软件生态方面的布局和创新，无疑为中国跨境行业从业者提供了重要的参考与启示。

首先，AI技术的发展正深刻改变着跨境电商的运营效率。从智能化的商品推荐、精准的营销策略，到高效的供应链管理和客户服务自动化，AI赋能的工具和解决方案已成为提升竞争力的关键。中国跨境企业应密切关注这些技术动态，积极引入并整合AI技术，优化内部流程，提高运营效率。

其次，英伟达的全栈式发展模式，即硬件与软件生态的深度融合，也提醒我们，未来的技术竞争不仅仅是单一产品的较量，更是生态系统完整性和协同效应的比拼。中国跨境从业者在关注技术应用的同时，也应思考如何构建或融入更广阔的产业生态，以获得持续的发展动力。

此外，当前市场中对“AI泡沫”的讨论，也提示我们保持务实理性。在追逐技术热点的同时，更要注重技术与实际业务需求的结合，避免盲目跟风。识别真正的技术价值和商业机会，而非仅仅停留在概念炒作层面，对于跨境企业的长期发展至关重要。

总之，在全球技术变革的关键时期，中国跨境行业从业人员需要持续关注国际科技前沿动态，特别是AI领域的技术突破和商业模式创新。这不仅有助于把握时代脉搏，更能在激烈的全球市场竞争中，为自身的发展找到新的增长点。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/nvidia-ai-bubble-warning-44-buy.html