5000亿订单！英伟达AI芯片巨头再狂飙！

在全球科技浪潮的推动下，人工智能（AI）已成为引领新一轮产业变革的核心动力。芯片产业作为AI发展的基石，正经历着前所未有的投资热潮。大型云服务提供商持续投入巨资，基础设施建设加速推进，对先进计算能力的需求日益旺盛，这一切都为芯片行业带来了强劲的增长机遇。在这一背景下，以英伟达公司（NVIDIA）为代表的芯片巨头，凭借其在AI领域的深厚积累和创新能力，成为了市场关注的焦点。

英伟达，这家位于美国圣克拉拉的科技企业，通过数十年的发展，已成为全球最具影响力的科技公司之一。从最初的图形处理专家，逐步发展成为一个横跨数据中心、网络、汽车以及先进软件等多个领域的计算巨头。其CUDA平台深度融入开发者工作流程，使公司从一个简单的零部件供应商转变为行业标准制定者。在现任CEO黄仁勋的领导下，英伟达凭借其广泛的全球业务布局和雄厚的财务实力，目前市值已接近4.6万亿美元，在全球科技版图中占据主导地位。

进入2025年，虽然英伟达的股价在经历了一轮历史性上涨后，出现了一定程度的波动，表现出短期的调整态势，但其长期向好的基本面依然稳固。外媒分析认为，在2025年上半年，随着市场对高估值和潜在“泡沫”风险的担忧，英伟达的股价曾出现回调，部分投资者开始重新审视AI板块的估值。然而，这并未改变专业机构对英伟达未来发展的积极看法。

外媒机构Cantor Fitzgerald就认为，当前市场对AI相关股票的谨慎情绪，可能忽视了更广阔的市场机遇。该机构分析师C.J. Muse指出，市场对泡沫的担忧有些过度，实际上，新一轮的AI需求拐点正在形成。随着下一代架构的逐步推出、需求可见性的提升以及估值的合理化，Cantor机构看好英伟达在2026年及未来的发展前景。

英伟达的股票走势一直备受关注，其特征是快速拉升与健康的盘整交替出现。2025年，英伟达股价延续了此前的强劲涨势。尽管在2024年10月下旬，股价曾触及约212.19美元高点后，在进入2025年上半年出现了一定程度的回调，但即便在回调之后，该芯片巨头的股价仍保持在上升趋势中。截至2025年，其年初至今的涨幅已超过41.9%，过去六个月的涨幅也达到22.9%。

近期，在积极的市场情绪和战略进展的共同推动下，英伟达的股价呈现回暖态势。例如，在Cantor机构将其列为2026年重点关注对象后，以及美国银行（BofA）在英伟达与AI公司Groq达成新授权协议后，重申其“买入”评级并将目标股价定为275美元，英伟达股价随之走高。此外，有消息称，在相关审批通过后，英伟达已于2025年2月中旬恢复对华H200 AI芯片的发货。这标志着自美国此前实施出口限制以来，首批大规模的先进AI芯片对华出口，在一定程度上提振了投资者的信心，尽管监管风险依然存在。

从技术指标来看，英伟达的股价动能正在趋于稳定。14天相对强弱指数（RSI）在2024年10月曾一度进入超买区间，但目前已回落至50-60区间，这表明市场过度兴奋情绪已得到消化。更重要的是，RSI指标正重新向上，预示着股价动能正在改善，买方兴趣重新浮现，而非需求衰退。交易量也已恢复到正常水平，这表明股价正在经历盘整，而非大规模抛售。平滑异同移动平均线（MACD）指标也印证了这一观点。MACD线仍在其信号线上方，表明整体趋势偏向看涨。同时，本月MACD柱状图已转为正值，预示着上行势头正在增强。综合来看，英伟达的技术面信号显示，股价正在积蓄力量，整体趋势依然稳固，有望开启新的上行周期。

初看之下，英伟达的估值似乎相对较高。其动态市盈率为42.85倍，市销率约为21.5倍，这些水平远高于大多数同行。但评估估值需要结合具体语境。

当前，基于Blackwell架构的芯片部署才刚刚开始规模化，围绕Blackwell和即将推出的Vera Rubin系列GPU，正在形成更广泛的机架级升级周期。考虑到公司盈利增长仍在加速，当前的高溢价更多地反映了其未来的可见性，而非市场泡沫，这表明估值是由未来增长预期而非已定价因素所支撑。

在2025年11月19日发布的第三季度财报中，英伟达再次展现了其强劲的业绩表现。公司报告期内收入同比增长62.5%，达到570.1亿美元；调整后的每股收益同比增长60.5%，达到1.30美元。这份亮眼的成绩单不仅轻松超出市场预期，同时也表明即便在庞大的规模下，英伟达的执行力也并未减弱。

数据中心业务依旧是英伟达的核心支柱，该季度销售额实现了66%的强劲增长，达到512亿美元。网络业务表现尤为突出，收入飙升162%，达到82亿美元，NVLink、InfiniBand和Spectrum-X以太网等产品得到广泛采用。游戏业务也展现出韧性，实现了30%的增长。同时，汽车业务正悄然积蓄动能，同比增长32%。

公司管理层对未来发展充满信心。首席财务官Colette Kress指出，Blackwell Ultra是公司最畅销的产品。CEO黄仁勋则表示，云端GPU实际上已经供不应求。根据预测，英伟达第四季度收入有望达到约650亿美元，上下浮动2%，这表明公司的运营节奏稳健，短期内看不到放缓的迹象。

此外，市场分析师对英伟达2026财年第四季度收入的普遍预期为656亿美元，预计每股收益将同比增长69.4%，达到1.44美元。对于整个2026财年，预计公司利润将实现50.9%的同比增长，达到每股4.42美元；在2027财年，这一数字有望进一步增长55.7%，达到每股6.88美元。

华尔街对英伟达的展望正变得越来越乐观，这在很大程度上得益于Cantor Fitzgerald的积极立场。该机构近期重申将英伟达列为“重点关注对象”，认为AI芯片股的回调创造了一个有吸引力的介入点。随着需求趋势企稳、估值回归理性以及新产品周期的临近，Cantor机构相信市场低估了英伟达下一阶段的增长潜力。

外媒机构Tigress Financial也表达了对英伟达长期增长故事的更强信心。近期，Tigress将其目标股价从280美元上调至350美元，并维持“强力买入”评级，称英伟达是市场上“卓越的AI投资标的”。

Tigress机构指出，英伟达在数据中心计算领域的领先地位是其发展的基石，同时预计在自动驾驶和医疗健康等领域的应用拓展将带来额外的增长空间。持续创纪录的季度业绩进一步巩固了英伟达作为全球基础设施建设核心引擎的地位。凭借强劲的现金流、严谨的资本配置以及日益显现的被低估的增长驱动力，Tigress机构认为英伟达是一个具有长期价值的赢家，其发展旅程仍处于早期阶段。

总体而言，分析师普遍对英伟达的增长前景持乐观态度，综合评级为“强烈买入”。在关注该股票的48位分析师中，有44位建议“强烈买入”，2位建议“适度买入”，1位建议“持有”，仅1位建议“强烈卖出”。分析师对英伟达的平均目标股价为256美元，预示着约34.36%的潜在上行空间。Evercore ISI给出的最高目标价352美元，则表明该股可能还有高达84.75%的上涨空间。

展望2026年，关于英伟达的讨论焦点已不再是需求本身，而是这些需求最终能转化为多少可观的财务业绩。数据中心业务依然是基石，但市场关注点正逐步转向未来——例如Rubin芯片的推出、不断增长的订单储备以及在基础设施层面的更深层渗透。管理层此前已披露了价值5000亿美元的芯片和网络设备订单储备，其中很大一部分预计将在2026年完成交付。大型客户的需求也未见放缓，超大规模数据中心供应商预计将投入数千亿美元用于基础设施建设。此外，与Anthropic等公司达成的长期计算协议，也进一步提升了英伟达未来业绩的可见性。

在此之外，英伟达还在悄然拓展其在CPU、软件和推理领域的业务布局，通过建立合作伙伴关系和战略性举措（例如传闻中的对Groq的收购）来实现。虽然市场竞争日益加剧，地缘政治风险也无法忽视，但英伟达凭借其稳健的资产负债表、不断扩张的市场以及对研发的持续投入，尤其是在机器人和量子计算等前瞻性领域的长期布局，展现出强大的发展韧性。这些优势增强了其持续发展的能力，也正是Cantor机构分析师预测英伟达在2026年有望取得更大进展的原因。对于着眼长期的投资者而言，近期股价的回调更像是为市场领导者增配的良机，预示着公司即将开启新的篇章。

对于我们国内的跨境电商从业者而言，英伟达作为全球AI芯片领域的风向标，其技术创新和市场动向，往往预示着未来产业的发展趋势和计算能力的升级方向。了解这些前沿信息，有助于我们更好地理解海外市场对高端计算设备的需求变化，以及AI技术如何赋能跨境电商的各个环节，包括智能选品、精准营销、供应链优化和客户服务等。因此，持续关注英伟达这类全球科技巨头的动态，对于国内从业人员把握行业脉搏、进行战略布局具有重要参考价值。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/nvidia-500b-orders-ai-chip-surge.html