摩根士丹利推免管理费比特币ETF！50亿美元抢市开战

押注比特币：摩根士丹利的新尝试

2026年3月18日，摩根士丹利向美国证券交易委员会（SEC）提交了其比特币ETF申请的第二次修订文件，其中透露了一个重要细节：这一基金将在纽约证券交易所Arca平台以“MSBT”为交易代码运营。

这一消息的意义不仅仅在于技术合规层面，它标志着摩根士丹利可能成为首家大规模推出自主比特币投资产品的美国大型银行。这是从加密货币作为一种选择性资产向更主流投资领域迈进的重要一步。

根据SEC文件显示，摩根士丹利比特币信托基金将以10,000股为一个创建单位，并以100万美元作为初始运营资金。

该基金采用Coinbase作为主要经纪与比特币托管方，BNY Mellon负责现金管理和行政服务。

为了促进市场接受度，摩根士丹利宣布在启动的前六个月内，对首个50亿美元的投资金额免除管理费用。这种定价策略有助于在关键的推出阶段抢占市场份额，与竞争对手形成价格差异化。

这一举措展现了摩根士丹利的强大意图和信心，从基础设施到托管安排都符合机构级别的标准，而且推出进程紧凑。

此举的意义不仅在于新增了一只比特币ETF，而在于由谁来推出这款产品。自从2024年1月黑岩（BlackRock）推出IBIT以来，目前市场上已有12只活跃比特币ETF，共计管理资产超过560亿美元。

但摩根士丹利的优势不仅在于产品，还在于背后的强大资源。凭借超2500亿美元的资产基础和覆盖数百万散户投资者的分销网络（例如旗下的E-trade平台），摩根士丹利的加入口将对市场产生显著影响。

此外，今年摩根士丹利还申请了专注于数字资产的全国性信托银行牌照。这类似于Circle、Ripple等加密企业的银行化发展方向，进一步体现其对行业的全面布局。

回溯到2024年8月，摩根士丹利曾允许其金融顾问向客户推荐比特币ETF，但当时主要是黑岩与富达（Fidelity）的ETF产品。如今，摩根士丹利推出自己的比特币ETF，说明比特币交易已从一个边缘投资选择，转变为其核心业务之一。

对于机构投资者而言，与加密原生公司的托管相比，摩根士丹利这样的银行所提供的信托显然意义非凡。拥有2500亿美元资产规模的金融机构作为持仓方，无疑会吸引更多具有合规需求的大型资金。

例如，高盛（Goldman Sachs）今年早些时候也在数字资产领域有所动作，包括增加对加密资产的持仓和业务扩展。

摩根士丹利还推出了一个关键举措：六个月内对前50亿美元的投资免除费用。这一策略抓准了市场竞争的关键点，在大规模推出初期以低成本方式争取市场份额。

这不仅是对机构投资的重大支持，也为普通投资者打开了从未有过的投资通道。

未来，摩根士丹利计划将加密资产交易嵌入旗下的E-trade平台，让数百万散户投资者也能参与比特币交易。可以想象，当用户在他们的E-trade账户中看到“购买比特币”与“购买苹果公司股票”并列时，比特币将真正成为大众投资选择的一部分。

这一行动引发业内的广泛关注与理性评论。分析人士指出，尽管2026年初比特币价格徘徊在7万美元左右，仍有稳定的结构性需求推动比特币ETF的增长，表现优于同类的黄金ETF产品。

目前市场上，包括景顺（Invesco）、VanEck和ARK 21Shares在内的多家公司也提交了比特币ETF申请，摩根士丹利面临激烈的竞争。

不过，其独特的分销渠道和品牌背书才是最大的竞争优势。从2024年开始推荐比特币ETF，到2026年推出自有产品，摩根士丹利显然是顺应市场趋势的先行者。

预计到2026年6月，当MSBT正式上线时，市场关注的焦点将不仅是“银行是否提供比特币投资选择”，而是“选择哪家银行的比特币产品”。这一趋势显然已刻入了行业的发展路径。
摩根士丹利文件相关图示

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